? ? ?10月8日， 國務院關稅稅則委員會發布通知，將取消煤炭進口零關稅。“預計將增加進口煤到港成本25-30元/噸，一定程度抑制煤炭的進口，緩解進口煤對國內煤價的沖擊。”瑞銀證券認為。

? ? ?而多個煤炭救市政策的密集出臺，使短期煤價利好因素增多，神華10月10日起上調煤炭價格15元/噸。

? ? ?進口煤到港成本增加

? ? ?繼限產和限制進口煤政策之后，政府進一步出臺關稅政策幫煤企脫困。

? ? ?財政部 10月8日宣布，自2014年10月15日起，取消無煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其他煙煤、其他煤、煤球等5種燃料的零進口暫定稅率，分別恢復實施3%、3%、6%、5%和5%的最惠國稅率。之前除褐煤(3%進口關稅)外，我國對其他煤種均為零進口關稅。

? ? ?據海關總署的數據顯示，2014年1—8月份中國進口動力煤排名前四的國家分別是：澳大利亞進口量4028萬噸、印尼進口量3343萬噸、俄羅斯進口量1061萬噸和蒙古國進口量251萬噸。

? ? ?我國的褐煤主要從印尼進口，我國與東盟國家簽有進口免稅條款，因此目前對褐煤進口也基本不征收進口關稅。這意味，除了印尼屬于東盟可以繼續享受零關稅之外，其余的主要進口來源國，如澳大利亞和俄羅斯等都將受到此次關稅調整的影響。

? ? ?據統計，我國煤炭進口量2009年至2013年年均復合增速為27%，2013年煤炭總進口量3.3億噸，其中分別進口動力煤1.1億噸、焦煤7539萬噸、無煙煤3967萬噸以及褐煤5994萬噸。

? ? ?按照目前的煤炭價格，瑞銀證券測算，對進口煤征收關稅增加進口動力煤到港成本約30元/噸，增加進口焦煤到港成本約25元/噸。瑞銀證券認為，進口煤的大幅增加是導致煤炭價格下跌的原因之一，而進口關稅的提升將一定程度上抑制煤炭的進口，緩解進口煤對國內煤價的沖擊。

? ? ?“我們認為上調進口煤關稅政策與之前的限產政策目的均為提振煤價，幫助煤炭企業脫困。”瑞銀證券認為。

? ? ?煤炭脫困指標明朗

? ? ?事實上，針對煤炭脫困問題，政府層面曾多次開會，先后通過限產量、限制進口煤以及煤炭國有企業考核機制調整等綜合措施來幫助煤企脫困。

? ? ?中國煤炭工業協會數據顯示，目前我國煤炭企業虧損面超過70%，有70%的煤炭企業減發工資，30%的煤炭企業出現欠發工資現象，20%的煤炭企業工資下降幅度超過10%。中國煤炭工業協會日前提出，將繼續限產推價，力爭把煤炭市場動力煤價格回升至0.1-0.12元/大卡左右(以5500大卡計算相當于550至660元/噸).

? ? ?不過煤炭專家李朝林認為，煤企現在的虧損也有此前階段性暴利時期不正常的管理帶來的副作用，市場不過剩，煤企就不知道怎么形成競爭。國內煤炭市場試圖依賴政策救市，與完善市場經濟是背道而馳的，而從中長期看，這種政策性的救市一方面很難從根本上改變國內煤炭市場產能大量釋放以及下游需求持續疲軟之間的矛盾。另一方面，依靠控制進口來保護國內煤企，也不利于我國的煤炭企業在國際市場化的環境下競爭成長。“煤炭作為戰略性資源的地位是不可動搖的，但是對國內煤企來說，降低生產成本以及充分市場化才是根本。”

? ? ?五大發電集團一高管則告訴記者，實際上進口煤炭市場最近一段時間已經開始轉向低迷，煤炭試圖抬價，也是為了即將到來的2015年度煤炭長協談判增加籌碼。

? ? ?因國內煤炭市場持續低迷，近期進口煤的數量一直在減少。數據顯示，8月份煤炭進口量環比下降，8月份全國煤炭進口量(含褐煤)1886萬噸，同比下跌27.4%，環比下跌18.07%。

? ? ?瑞銀證券則認為，中長期國內煤炭供過于求的趨勢不改，由于產能過剩以及運力釋放，長期對煤炭價格仍比較悲觀。

? ? ?神華應聲漲價

? ? ?政策救市的長遠效果尚需觀望，但其短期使得煤價利好因素增多。

? ? ?10月10日，煤炭業龍頭老大神華集團上調各煤種煤炭價格15元/噸，這是神華8月份以來連續3個月上調煤價。

? ? ?最新的價格政策為，從10月10日起，神混1(5500大卡 )煤價上調至509元/噸，較9月上漲15元/噸，其余各煤種價格也均上漲15元/噸。同時之前的優惠措施仍然執行。以5500大卡動力煤為例：10月份掛牌價格為509元/噸，長協價格可以在此基礎上下浮10元/噸，即499元/噸。

? ? ?瑞銀證券指出，短期內煤價利好因素增多，例如限產、上調煤炭進口關稅、大秦線檢修將減少港口供給、即將進入煤炭需求旺季、地產政策放松等，預計煤炭價格四季度有望小幅反彈。

? ? ?除了提價，整個煤炭行業也在繼續聯合限產。

? ? ?神華集團自7月底承諾限產減銷以來，對其煤炭生產及采購計劃也進行了大幅調整。據了解，神華集團減產5000萬噸，除了通過減少其外購煤量和一些績效不太好的煤礦的產量來實現之外，還對其大礦進行了減產，9月份大礦產量減少接近70萬噸。而10月份計劃大礦減產量將達100萬噸。

? ? ?據悉，神華大礦減產主要與國家限制超能生產有關，由于神華優質煤種的市場需求比較大，而且大礦產能在釋放，可能存在一些超產現象，因此，神華也根據國家政策規定同步調整了大礦生產計劃。

? ? ?大礦減產，則直接反映在秦皇島港口部分煤種出現缺貨。

? ? ?據秦皇島港口的某大礦銷售責任人表示，神華減產效果很明顯，自8月中下旬開始，神華在秦皇島的煤炭調入量就有所減少，而像準二這些暢銷煤種更是由于減產導致需要等七八天才能拿到貨。

? ? ?除了大礦減產外，神華還通過壓價減少了在內蒙古地區外購煤的購入量，其部分外購煤商現已轉地銷或直銷；同時關停了其部分績效不太好的煤礦，使其自身產量也有所下降。神華通過減外購、減低效、減大礦實現了限產，也促使中煤、同煤、冀中能源 、陽泉煤業等大礦跟進減產。

? ? ?“短期內煤炭市場供應過剩局面將有所緩解，隨著神華提價和限制進口煤，四季度煤企與電廠談判煤炭長協價格時，煤價還是會被抬升。”上述電企高管認為。