近日，工信部發布《“寬帶中國”戰略及實施方案》，2015年主要引導目標是在2015年大幅提升中國通信網絡的寬帶速度，寬帶網絡能力實現躍升，新增光纖到戶覆蓋家庭8000萬戶，推動一批城市率先成為“全光網城市”。中國政府將改善4G網絡及強化高速寬帶包括交互式網絡電視的研發，目標是新建超過60萬個4G基站，4G網絡覆蓋縣城和發達鄉鎮。新增1.4萬個行政村通寬帶。
另外，政府將支撐100家規模以上工業企業積極探索智能工廠、智能裝備和智能服務的新模式、新業態，支撐1000家工業及生產性服務企業的高帶寬專線服務，新增M2M智能機器終端1000萬個，促進工業互聯網+發展。
“2014年‘寬帶中國’的實際完成量略高于計劃量，預計2015年4G投資將會持續增長，為4G相關產業鏈提供廣闊的市場需求，特別是公網通信網絡建設。”東北證券研究員吳娜認為，隨著4G用戶增長，對數據存儲和傳輸的需求將帶來IDC和CDN爆發式增長，方案提出要積極支撐和服務智能制造，未來通信、數控與工業生產制造的融合將造就千億級別的工業4.0市場。
板塊分化仍存在
“回顧通信行業2014年的業績表現，運營商增長放緩，設備商延續高速增長。”長江證券研究員胡路分析稱，在電信行業趨于飽和、行業競爭加劇的背景下，“營改增”政策的實施迫使運營商轉變營銷策略，致使2014年營收同比小幅下降，而受益于網間結算政策的調整，中國聯通和中國電信凈利潤保持增長態勢，中國移動的凈利潤則持續下滑；但三大運營商均面臨互聯網+OTT沖擊，流量轉型壓力不斷加大。通信設備商方面，受運營商4G建設拉動，相關設備需求旺盛，推動通信設備行業全年營收同比增長13.85%；隨著各個廠商經營情況的持續改善，行業整體毛利率同比增長0.65%、凈利潤同比增長34.62%，行業整體盈利能力伴隨行業景氣度提升而大幅增強。
“新一輪4G網絡建設熱潮必將支撐2015年通信行業景氣度持續向上，從而為通信設備商提供廣闊的市場需求。”胡路認為，4G產業鏈進入業績兌現期，板塊分化情況仍然存在。通信設備商可分為無線通信、光通信、專網通信、終端設備等板塊，全面審視四個板塊的業績，4G產業鏈的業績表現明顯優于其他板塊。具體而言，無線通信領域，4G建設帶來的行業高景氣逐漸向4G中后周期行業傳導，4G后周期無線網絡優化行業拐點已然確定；光通信領域，4G建設驅動光傳輸系統設備、光器件加速發展。此外，盡管光纖光纜的需求依舊維持10%左右的增長，但是新訂單價格下滑較大程度上削弱了光纖光纜廠商的盈利能力；專網通信的整體收入規模穩步上升，后續將受益于公安系統的專網建設投資，以及數字產品升級的行業發展趨勢；終端設備領域，智能卡依然維持高景氣度，4G驅動終端天線廠商延續高速增長。
可以預見，2015年無線網絡無疑將繼續作為運營商投資的重點。2015年三大運營商計劃完成資本開支4075億元，同比增長8.59%。其中，中國電信計劃630億元用于無線網絡建設，同比增長113%；中國聯通的移動網絡投資金額預計為435億元，同比增長17%。
鑒于4G產業鏈景氣向上，4G建設拉動傳輸網投資增長，智能卡及手機天線行業持續爆發，胡路對中興通訊、烽火通信、中恒電氣、光迅科技、天喻信息、世紀鼎利等維持“推薦”評級。
中長期景氣度有望提升
“2014年‘寬帶中國’的實際完成量略高于計劃量，預計2015年很有可能會持續超額完成。”中信建投研究員徐荃子推薦關注“寬帶中國”提速對4G、光通信、民營運營商、IDC數據中心運營商等相關產業鏈上市公司。
徐荃子認為，近期隨著創業板繼續高漲，通信板塊從年初至今漲幅已超過70%。中長期來看，注冊制、新三板、中證500指數推出等預期仍然存在，未來半年互聯網板塊會熱點持續，但分化明顯。
華融證券安靜則分析稱，李克強總理5月7日到訪中關村創業大街，掀起萬眾創新的熱潮；之后中國政府網公布的《國務院關于大力發展電子商務加快培育經濟新動力的意見》，從八個方面推進電商發展，加快培育經濟新動力，更是提到了建立健全適應電子商務發展的多元化、多渠道投融資機制，研究鼓勵符合條件的互聯網企業在境內上市等相關政策。近日，工信部發布《關于實施“寬帶中國”2015專項行動的意見》。在國家推動信息消費的背后，是需要建設好寬帶的通信基礎設施。為實現“寬帶中國”專項行動這一目標，各大運營商勢必還將在4G無線和寬帶到戶中進一步建設落實，從而推動整個行業的景氣。
華融證券建議投資者持續關注經營穩健、制式成熟、運營能力強的寬帶運營商；具有技術積累和國際市場競爭力的無線設備和光網絡公司；業內經驗積累深厚，積極探索云計算等領域的創新型企業。