工商企業領域是信托資金投向的三大領域之一。工商企業類信托就是指委托人基于對信托公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托公司，由信托公司按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，將資金投向工商企業，并對其進行管理和處分的行為。其實，工商企業是指從事產品生產和提供服務活動的營利性的經濟組織。嚴格意義上來說，所有的營利性企業都要在工商局登記注冊，都屬于工商企業。但因地產、基礎產業、金融等領域具有很強的行業特點，因此將信托資金的投向劃分為這幾類，而工商企業類信托泛指除地產、基礎產業、金融領域外的其他領域企業募資的信托。工商企業類信托的資金用途通常為用于補充企業的流動資金需求。
意義與現狀
我國的經濟問題一定程度來源于過度的房地產投資和不合理的基建投資，因此我們看到，在過去的幾年里，地產行業和地方建設的資金需求十分強烈，社會上的資金也多集中于這兩個領域。這就導致了市場資金分配的不均，導致了其他領域的企業得不到充足的資金支持，尤其是發展中的中小企業。這一點從信托業過去幾年的資金投向也可見一斑。根據中國信托業協會的數據顯示，2010年1季度末，投向基礎產業和房地產領域的信托資金合計占比高達50.80%。但是，到了2013年3季度末，這個占比已經下降到了35.3%。而2010年至今，工商企業類信托在所有投向中的占比卻一直呈增長趨勢，且從2012年2季度開始，占比持續保持第一。這些數據說明，隨著市場對過去投資失衡問題的逐漸認識，以及對實體經濟、中小企業重視的不斷加深，市場資金已經出現了非常明顯的再分配。而信托作為當前最主要的融資方式之一，工商企業類信托的增加也就在情理之中，充分服務了實體經濟，幫助中小企業發展。中國的改革之路不能忽視現實的基礎，金融業應該最大限度的為實體經濟服務。在可以預見的未來，工商企業類信托將大有可為。
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中國信托業協會最新數據顯示，截至2013年3季度末，信托資產規模余額達10.13萬億元，從9.58萬億元的資金信托來看，其中，投向工商企業領域的為2.83萬億元，占比29.49%，在所有投向中占比最多。
產品框架
工商企業類信托的主要框架：工商企業通過信托公司發行信托產品來募集資金，信托資金用于補充其日常流動資金需求。為保障信托資金的安全，信托公司會要求融資企業提供抵質押、擔保等一系列增級措施。與房地產類信托不同的是，工商企業類信托較少用土地或房屋做抵押，根據企業特點，通常會用生產設備、存貨等做抵質押。沒有實物可抵的時候，也會用股權進行質押。信托到期，融資企業償還本息，還款來源通常為公司經營收入。
? ? 范例
按用資對象不同
集團融資：方正東亞信托-上上集團流動資金貸款集合資金信托計劃。募資用于向上上集團發放信托貸款，用于集團企業日常經營周轉。上上集團是一家集印刷包裝、商業貿易、綜合地產開發等業務為一體的現代企業集團。信托資金主要用于集團對旗下企業的周轉調配。
企業融資：國民信托-五洋印染經營收益權投資集合資金信托計劃。募資用于融資方浙江五洋印染有限公司自身購買設備及補充營運流動資金。
按風控措施不同
? ? 股權質押：中融信托-寧夏慶華甲醇制芳烴項目集合資金信托計劃。募資專項用于寧夏慶華煤化集團有限公司“甲醇制芳烴”項目的開發建設。風控措施包括融資方寧夏慶華煤化集團24.39%的股權質押。
藝術品質押：華澳信托-剛泰集團集合資金信托計劃。募資用于剛泰集團本部及其下屬子公司業務的采購需求、補充流動資金。風控包括集團下屬公司以其擁有的173件藝術品為該信托提供抵押質押擔保。
存貨質押：長安信托-金沐實業貸款集合資金集合資金信托計劃。募資用于向湖南省金沐實業有限公司發放流動資金貸款，用于其向上游采購鉛鋅精礦。風控措施包括金沐實業以其自有的存放在湖南株洲市建設北路1733號株洲煤氣公司場地的鉛鋅礦存貨為金沐實業履行還款義務提供質押擔保，由北京中儲作為第三方對質押的存貨進行動態監管，嚴格控制不超過60%的質押率。
集團擔保：國民信托-海航商業集合資金信托計劃。募資用于補充海航商業控股有限公司日常運營資金所需。風控包括融資方母公司海航集團有限公司為海航商業按期償還貸款本息提供連帶責任保證。
如何選擇
工商企業類信托因涉及各行各業，所以不像房地產信托和基建類信托那樣能夠概括出一定的行業特點。但根據格上五看法，我們依然可以挑選出優質的產品。
(1) 看融資企業：工商企業類信托，看企業，首先要看行業。企業所在行業是否屬于朝陽行業，前景良好，行業競爭是否較小，是否符合政策導向，能在很大程度上決定這家企業的發展潛力。在行業大方向上沒有問題之后，再看企業本身的資本實力、運營狀況、財務等方面。
(2) 看還款來源：工商企業類信托通常把融資企業的經營收入作為還款來源，因此要看企業的經營能力，這點在第一步“看融資企業”里就能判定。另外，因有些工商企業類信托資金直接用于某一個項目建設，如中融-寧夏慶華甲醇制芳烴項目，該信托的還款來源可能為該芳烴項目投產后產生的收益。這種情況下就要重點關注項目本身，規劃是否合理、建設進度、投產時間、產能等諸多細節問題。
(3)看風控措施：跟其他投向的信托產品一樣，工商企業類信托產品中也會設計土地使用權或房產抵押、融資方股權質押、存貨抵質押、第三方保證擔保等方式。但因工商企業不像地產公司那樣擁有很多的房產，也不像城投公司那樣擁有充足的土地，因此，工商企業通常用廠房、設備、存貨等提供抵質押。要注意的是，因存貨是動態質押，以及每種存貨有其特殊性，應特別關注存貨的變現能力、價格波動、是否易儲存等問題。
(4) 看信托公司：選擇具備長期經驗、團隊專業和業績良好的信托公司發行的產品。看信托公司，要遵循業務專業性，而非一味的追求資本實力和品牌效應。工商企業類信托因涉及各行各業，因此要求信托公司最好有行業研究人員，對行業研究有一定的經驗和能力。
(5)看期限收益：與收益高企的房地產信托和基建類信托相比，工商企業類信托的收益則顯得不那么惹眼。但相對來說，工商企業類信托的風險卻比以上兩種投向的信托要低的多。即所謂的風險收益成正比。工商企業類信托作為一種風險可控，收益適中的投資品種，投資者只需直接根據自己的需求選擇期限，在同等條件下優選高收益的產品即可。
