2014年的財富管理市場注定是不平常的一年。利率市場化的迅速推進、互聯網金融的風起云涌、各交叉性金融產品的不斷涌現，讓投資者墜入迷霧：究竟如何才能把握2014年理財的主脈？

　　2014，安全第一

　　相比于2013年，2014年的投資前景并不見好。“由于2014是新一屆政府改革的關鍵時期，對經濟減速有著較大的預期與容忍度，使得2014年整體經濟狀況依然不容樂觀。土地財政、地方債務、信托產品風險可能在2014年陸續爆發。”北京方鑫匯投資管理中心機構業務部總經理趙鑫認為，在這種情況下，“2014年投資最主要的指標是安全性，依然以安全為主線，在這個基礎上再考慮收益。”

　　“由于2014年政策的組合仍然是‘積極財政政策+穩健貨幣政策’，預計其目標仍是‘7.5增長率+3.5通脹目標’，因此政策的天平將傾向結構改革和防范風險。”北京恒久財富投資管理有限公司投資產品研究部總監謝亞凡認為，目前經濟結構的失衡和風險的累積，使得房地產投資和政府主導的基礎設施投資持續大幅增長，并帶動影子銀行和地方融資平臺的債務擴張，其潛藏的風險也正持續累積。

　　也正因此，在今年的投資中，如果選擇用銀行、第三方理財機構、信托、基金子公司以及券商等機構進行財富管理，更應該追求穩健的投資風格。

　　五類品種受捧

　　根據記者對業內多家資產管理（包括財富管理）機構的調查和業內人士的探討，總結2014年值得關注的品種包括以下五種：

　　股票市場對沖策略基金

　　優質的對沖策略能夠有效地對沖市場的系統性風險。對此，啟元財富投資分析總監汪鵬的建議是，無論是出于牛市還是熊市，股票市場對沖策略基金的基金凈值都能夠保持較為平穩的上升趨勢和較小的回撤率，在一定程度上可以作為中長期固定收益產品的補充。

　　掛鉤二級市場定增資管計劃或信托產品

　　事實證明，2014年是重啟IPO的一年，也是改革中國證券市場關鍵年。“這期間存在著大量的機會，隨著近幾年獨領風騷的純固定收益類產品和黃金投資等收益下滑，2014年二級市場的誘惑將越來越近。”趙鑫如是說。

　　2年期固定加浮動收益的信托或資管產品

　　從利率市場化的角度看，2年期左右的固定加浮動收益的信托產品、資管產品能降低融資方的償債壓力，目前受到投資者的青睞。與此同時，經濟轉入正軌后因快速發展所帶來的超額收益，還能通過浮動收益的設計為投資者所分享。

　　資本市場上的并購基金

　　隨著IPO的重新開閘，傳統PE/VC的退出大道重開。而這也不影響并購基金繼續蓬勃。在未來十年，將是并購基金的黃金時期，目前并購基金在產業鏈條中的整合能力有所提升，為優秀企業提供上市之外的另一條路徑，這為2014年的投資者增加了一個選擇。

　　銀行理財及貨幣基金等貨幣市場投資產品

　　改革時期最忌通脹加劇，況且現在國內并非“錢荒”而是“錢黃”，這是用錢的體制問題，大量錢沒有發揮應有的作用，2014年銀行手頭依然會比較緊，所以貨幣市場投資收益依然會不錯。

　　2013年以來，貨幣市場基金平均年化收益率達3.59%，表現最好的前20名平均收益達4.7%，再次超越了三年定存。謝亞凡認為，2014年的貨幣市場基金可以進行配比。“月末、季末、年底等時點是各機構回籠資金、銀行吸儲蓄的時候，資金市場流動性較為緊張，有望推高資金收益率。”

　　不僅如此，根據2014年的經濟現狀，業內人士建議這一年的投資可重點關注帶有權益屬性的項目。“在經濟秩序重建新規則的過程中，一旦經濟企穩后在新軌道上加速，權益類投資將能為投資者帶來頗為豐厚的回報。”汪鵬介紹，權益類產品的精選對理財機構的鑒別能力提出了更高的要求，理財機構需要對未來投資模式和項目運作模式的發展有獨立清晰的見解和把握。

　　值得一提的是，在業內人士看來，礦產類信托產品在2014年應該退出投資市場。“由于經濟下滑，局部產能過剩，礦產類信托產品問題的消化需要較長時間，礦產類信托風險進一步加大。”趙鑫說。

　　不僅如此，單純固定收益的中小開發商的地產投資產品也被業界人士“淘汰”。“地產風險的累積已經較高，開發商行業的分化加速，馬太效應更加明顯，高利率令中小開發商的資金鏈更加緊張，但其收益的回報已經難以追上其所面臨的風險，性價比在降低，需要減配。”汪鵬認為。

　　多看少動

　　面對琳瑯滿目的投資品種，業內人士建議投資者在2014年要多看少動。經濟正在建立新秩序，在市場規則錨定新坐標之前，投資者短期資金可以配置固定收益的銀行理財產品和貨幣基金，有穩健要求的中長期資金，仍可配置傳統固定收益類信托和資管計劃，但在選擇時切不可掉以輕心，必須提高對融資方的資質門檻，以對抗變局中的波動。

　　與此同時，在選擇投資時要看清各理財產品的本質，進行有選擇的配置。汪鵬告訴記者：“近年火熱的信托和券商資管計劃的類固定收益理財產品，其本質是中期的貸款債權投資，投資的分散度和流動性較弱。那種期限偏短，高成本和高負債率的項目將在經濟調整中首當其沖，因其期限上落在調整期間內，少有資金周旋的時間，風險較大。反之資信強的交易對手或較長期限的項目，相比會有較高的安全邊際。”

　　不僅如此，投資者還要注意的是，不能局限在兩年前的眼光來選產品。“過往安全的各類融資項目不代表未來也一定都安全，對于較能承受風險并希望獲得更高收益的資金，可選擇固定+浮動收益的投資產品。”

　　汪鵬認為，地產仍是未來投資的重要主題。在互聯網金融帶動的新模式下，各業態的地產發展及其與金融的結合也充滿變數，投資者自身也要加強學習和了解。“判斷浮動收益的結構設計及預期收益是否合理遠比固定收益產品來得復雜，投資者需要對地產項目的宏觀背景和具體項目操盤能力有所認識和了解，才能降低投資風險。”