年中時節，基金公司交出了規模中考試卷，觸網的各路貨幣基金成績亦水落石出，但喧鬧背后的真相并不如預期。
今年上半年，對接余額寶的天弘增利寶的資產份額為5741億份，較一季度的5412億份增長了329億份，規模仍舊扶搖直上，但增速已明顯下滑。
與此同時，微信理財通的規模也浮出水面。
截至二季度末，登陸微信平臺的華夏財富寶、廣發天天紅、匯添富全額寶、易方達易理財四只基金產品規模分別為622億、111億、45億、9億，共計787億。即使將其他渠道貢獻給上述四只基金產品的規模忽略不計，也難以比肩今年一季度末數據。
BAT大平臺乏力
年中數據揭開寶類產品的規模面紗。
一度，得BAT者得天下。、阿里、三大大平臺是基金公司爭相合作的對象。但年中數據將各路合作結果公布于世，數據顯示BAT一呼百應的陣勢明顯下降。
根據天弘基金披露信息，截至2014年6月30日，余額寶規模達5741.60億元，較一季度的5412億份增長了329億份。
這一規模達到了2013年末的3倍多，但和一季末相比，僅實現了6%增長。
另外一個大平臺騰訊也出現了類似瓶頸，甚至還出現了基金縮水的情況。
今年一月中旬，華夏基金旗下的華夏財富寶登陸微信端理財通，截至一季度末，華夏財富寶規模已超820億。
但隨著理財通的擴容，華夏基金財富寶規模受到分流，截至二季度末該基金產品規模共計621億，較一季度末相比縮水近200億。
與此同時，3月25日加入理財通的匯添富全額寶也難以維持超高增長。
其剛加入時彼時全額寶的規模不足6億，但3月31日規模就已增至26億元。短短幾個交易日規模擴容20億。但到了二季度末，該基金規模僅為45億，僅比一季度末增加19億。
4月，微信理財通陸續添丁，廣發天天紅、易方達易理財上線。上線之前，上述兩只產品的份額62億份，至今這兩只產品份額共計120億。
具體來看，廣發天天紅由60億增加至111億元、易方達易理財由3億元增長至9億元。兩只貨幣基金登陸理財通后帶來的增量份額共計60億份。
上述數據和當初華夏財富寶剛上線帶來的增量，顯然不可同日而語。
“上述四只基金主要申購渠道是理財通，剔除了其他渠道帶來的增量資金外，測算整個理財通在二季度的規模變化不大，維持在700億到800億元，并無帶來增量。”有業內人士測算后告訴
與此相比對的是，深耕百度金融渠道的嘉實基金則在二季度迎來了百億增量資金。
去年12月，百度推出百賺利滾利產品，對接的是嘉實活期寶貨幣。該基金成立規模為2億元，截至今年一季度為118億，今年二季度末為233億元。
不過百度到目前為止也僅上線了百賺利滾利一個產品，等于說嘉實活期寶這個成績，是在壟斷百度平臺的成績下達成的。
此外，還有新加入戰團的，亦成為基金必爭之地。3月中旬，京東小金庫上線，對接嘉實活錢包和鵬華增值寶，目前兩只基金產品規模分別為16億、12億元。
收益率下滑吸引力下降
“觸網基金規模增速降緩甚至停滯，首先是和互聯網平臺本身容量有關外。其次就是，貨幣基金收益率下降導致的吸引力下降。”接受
縱觀歷史數據可以發現，一季度貨幣基金的收益率高者已達到了年化7%，而二季度貨幣基金收益率不足5%。
“按現在的貨幣政策，全年下來貨幣基金收益率達到5%是根本不可能。”上海某貨幣基金經理預測。
事實上，今年上半年資金面并不緊張，所以基金公司與銀行簽訂的協議存款拿到的利率不如去年高，而協議存款是貨幣基金重倉持有的品種。
“除了協議存款利率下降之外，貨幣基金曾經擁有的特權—協議存款提前支取不罰息也被取消，這意味著貨幣基金配置協議存款的性價比下降。”上述貨幣基金經理告訴
記者了解到，不少基金經理認為投資貨幣基金投資協存意義不如以前，減少了對協議存款的配置，貨幣基金投資標的從協議存款轉向債券資產，如國債、金融債等利率債以及短融和逆回購等短期品種。
“市場喜歡短期品種，本周二國開債招標，認購倍數僅1.01倍，幾近流標，在國開行10萬億元債券發行史上罕見。究其原因還是市場不喜歡長期限的品種，市場追捧短期限。”有債券人士指出。
于是，短融成為了香餑餑。大成基金旗下的大成景安短融二季度規模大肆增長3.6倍，從一季度末的1.02億增長至3.67億。
記者了解到，參與申購的大多數為個人投資者。“以大成景安短融為例，我們觀察其中波動性比其他債券基金低，但是收益率比貨幣基金高，所以頗受投資人青睞。”市場相關人士告訴
記者查閱數據發現，今年以來，大成景安短融已實現4.79%的收益率，這一業績明顯高于貨幣基金。
大成基金助理總經理鐘鳴遠解釋：“收益率走高的原因，首先是該基金契約規定80%倉位可以投資一年期的資產，剩下20%的倉位可以做增強。今年以來債券市場走牛，20%增強部分分享了債券牛市。
“其次是一年內的資產表現不錯，傳統上來說的話，基金配置一年期以內的資產是以低風險以協議存款為主，但今年短融表現不錯，不遜色于存款。短融市場走好和市場增加對短融的配置需求密不可分。”鐘鳴遠表示。
