? 余額寶曾經風光無限，短短幾個月就成為我國規模最大的貨幣基金。它自從走進大眾視野后，以高收益、方便贖回等原因，引來諸多投資者熱捧，然而，隨著收益率的持續低迷以及各種“寶寶軍團”的異軍突起，余額寶的優勢漸漸難以凸顯。天弘基金上周末公布的余額寶三季報顯示，三季度末余額寶規模5349億元，規模下降6.8%，這是余額寶成立以來的首次下滑，曾經被譽為吊絲理財神器的余額寶，跌下神壇。揚子晚報記者昨天采訪了不少網友及市民，“寶粉”的鐵桿者依舊力挺余額寶，也有不少人早已選擇了其他理財渠道。
? ? 揚子晚報記者 李沖 馬燕
? ? 最新報告
? ? “寶粉”增了 資金規模卻下降
? ? 10月24日，天弘基金公司披露了余額寶三季報，截至9月30日，余額寶用戶數達1.49億，平均每9位中國人中即有1位“寶粉”，三季度單季度增加2500萬戶，增幅達到20%。
? ? 從用戶數據看，“余額寶”今年三季度一二線城市用戶數增長14%，三四線城市增長21%，三四線城市開戶數明顯增加。
? ? 然而，用戶數量增多并不意味著資金規模的正增長。余額寶掛鉤的天弘增利寶貨幣基金三季度報告顯示，截至今年9月底，余額寶規模為5349億元，較二季末的5741.60億元減少392.6億元，按照規模占比看，三季度末余額寶規模較二季度末小幅下降了6.8%，這是余額寶成立以來首次出現季度規模下降。
? ? 雙11將至 面臨巨額贖回挑戰
? ? 人多錢少，投資者將錢從余額寶轉出的情況還將持續。對于貨幣基金而言，流動性風險一直是基金經理管理的核心。5000多億元的規模，使得余額寶每天都有上百億的申贖，一旦遇到“雙十一”這些促銷大季，贖回規模更大。相當考驗基金公司的管理能力。
? ? 去年10月1日-11月10日，“余額寶”共凈申購427億元，但在去年11月11日當日贖回61億元，“余額寶”去年雙十一在國內基金史上創下最高單日贖回。去年雙十一天貓當日交易額350億，余額寶支付占比17.4%。對于即將到來的雙十一，天弘基金公司稱，公司有更強大的大數據分析武器來指導投資，在投資方面會更從容，也能使流動性得到充分的保障。
? ? 截至9月30日，余額寶用戶數達1.49億，平均每9位中國人中即有1位“寶粉”。
? ? 余額寶第三季度用戶增長數：
? ? 余額寶三季度單季度增加2500萬戶,增幅達到20%
? ? 一二線城市用戶數增長14%，三四線城市增長21%
? ? 余額寶的季度對比：
? ? 三季度末，余額寶規模5349億元，比二季末的5741.60億元小幅下降6.8%，縮減了392.6億元
? ? 央行數據：
? ? 前三季度人民幣存款增加8.27萬億元
? ? 同比少增2.99萬億元
? ? 余額寶的7日年化收益率：
? ? 二季度末至今，維持在4.2%附近
? ? 本年7日年化收益率高峰：6.73%
? ? 原因分析
? ? 賺錢效應變弱，高凈值客戶撤離
? ? 作為規模最大的貨幣基金，余額寶為何出現規模負增長？業內人士進行了很多解讀。
? ? 人多了錢卻少了，天弘基金公司表示，規模下滑的主要原因是理財屬性較強的高凈值客戶降低了投資額。
? ? 然而業內人士卻并不這么認為，他們認為天弘基金并沒有承認其賺錢效應的弱化。來自央行的數據顯示，前三季度人民幣存款增加8.27萬億元，同比少增2.99萬億元，如此大規模少增的存款，余額寶卻沒有分到一杯羹。從二季度末至今，余額寶的7日年化收益率一直維持在4.2%附近，較1月高峰期的6.73%下降了近40%。余額寶收益和規模的雙降已成事實。不少人驚嘆：余額寶拐點已經到來！
? ? 業內人士指出，余額寶出現人多錢少，逐漸變涼最根本的原因在于余額寶收益下滑，失去了資金吸引力。
? ? 股市回升，“兄弟”猛攻壓力山大
? ? 市場分析專家表示，余額寶收益下滑有多方面原因，三季度股市賺錢效應的顯現，股市帶來的財富效應引發資金轉移，使市場資金回流A股，作為可自由調配金的余額寶首當其中。近日，西南財經大學中國金融調查與研究中心的調查顯示，第三季度中國家庭對股票的價格預期由看跌轉為看漲。其中有多套房的家庭更為看好股市表現。與此相對應的是，偏股基金在此過程中大幅增倉。
? ? 余額寶收益下滑的另一原因在于兄弟產品—招財寶對其的分流。今年8月，阿里正式推出招財寶，收益普遍在6%左右，而余額寶當下收益僅略高于4%。另外，業內人士表示近年來持續大熱的P2P網貸理財等憑借著更高的收益也讓余額寶淪為看客。
? ? 余額寶變“雞肋” 將錢轉移至其他投資領域
? ? 揚子晚報記者從天弘基金三季度報中看到，雖然自今年一季度末以來，余額寶規模一直保持在5000多億，進入平穩發展期。但三季度末的形勢，讓其不得不直面余額寶迎來拐點的事實。余額寶的收益率從6%以上降到4%以上，它的吸引力大大縮減。揚子晚報記者昨天采訪了數十位網友以及市民，大家對余額寶的感情錯綜復雜。
? ? 余額寶剛從支付寶頁面出現時，在南京工作的韓女士很快就用上了這個“賺錢神器”，她表示，想用錢時隨時支配，不用時就讓它“錢生錢”，這種模式非常讓自己著迷，于是說服父母將零用錢都放進去，在收益最高達到6%時，每天看到余額寶中的收益，都非常開心，“每天中午吃飯時都沒有負擔，心想，存了余額寶，飯票穩定了。”韓女士表示，最多的時候，自己在余額寶賬戶里放了八萬元，還是非常劃算的。然而現在，她的余額寶賬戶里錢少了很多。“收益率降低了，拿出大部分錢買了銀行的理財產品，剩余的錢投到了其他的投資平臺。”
? ? 已工作四年的IT男士張先生告訴記者，感謝余額寶，讓自己的理財意識得以覺醒。“平時不關注理財，工作前幾年的工資都扔在銀行卡的活期中，沒有理財意識，余額寶大熱時，受周圍人影響，將錢存了一部分到余額寶，發現收益還不錯，也因此開始關注理財，在余額寶收益逐漸下降時，錢也被慢慢轉移到其他投資領域。”張先生表示，買車以及裝修房子等花了一部分錢，另一部分錢轉投到P2P網貸平臺，現在余額寶里已經沒有錢了。“因為我不愛網購，網購時，需要多少錢就直接從網銀轉賬多少到支付寶就可以了。”
? ? 未來走勢
? ? 余額寶已基本做到極致 使命完成或臨拐點
? ? 揚子晚報記者了解到，除去這些原因，互聯網以及銀行系的“寶寶軍團”，整體收益水平也略勝余額寶一籌。今年年初，一些銀行開始推出銀行系寶寶軍團，中行的活期寶、工行的薪金寶、交行的快溢通、建行的速盈等迅速壯大，此外，在股份制銀行以及地方性商業銀行方面，招行的朝朝盈、平安銀行(000001,股吧)的活錢寶、興業銀行(601166,股吧)的掌柜錢包、渤海銀行的添金寶、南京銀行(601009,股吧)的鑫元寶、上海銀行的快線寶等也異軍突起。
? ? 這些銀行系“寶寶”類產品與余額寶的模式相似，也是對接基金公司的貨幣基金產品，且在申購、贖回方便設置了T+1、T+0等便捷措施，有的產品還能實現支付消費、還信用卡、取現等功能，其資金門檻也低至100元甚至1元。并且憑借銀行的信用和優勢，讓那些不善理財的人心里更加“有底”。
? ? 即便如此，業內人士表示，銀行系寶寶軍團數量已超過互聯網系寶寶，但目前來看，互聯網系寶寶的規模依舊處于領先地位。
? ? 像韓女士和張先生一樣的被調查者不在少數，他們表示，現在仍在用余額寶，但里面錢不多了，“找到理財渠道后，會發現余額寶有如"雞肋"的感覺。”一位網友表示。
? ? 當然，從一份微博的調查數據看，余額寶的鐵桿粉絲依舊不少，網友牧云溪表示，自己不懂任何理財，雖然現在余額寶收益降低，但感謝余額寶，讓自己可以便捷地用活期的方式拿到高于定期的利息。也有網友表示，這些互聯網金融的存在，促進了利率市場化，對于大眾來說，余額寶絕對功不可沒。
? ? 有投資者表示，余額寶開創了互聯網金融的新紀元但滿足不了日新月異的互聯網思維趨勢，如今余額寶的使命已完成，今年以來，票據儼然成了新的互聯網理財神器，互聯網金融新玩法正在改變傳統金融業態。據媒體報道，在今年首屆新金融聯盟峰會上，清華大學五道口金融學院院長、中國人民銀行原副行長吳曉靈表示，余額寶已經沒有太大的發展余地，“我認為余額寶已經基本上做到極致了。”
