? ? “這個東西風險很大，不過愿賭服輸。”這5天，潘琦在股市里賺了118786.87元，通常需百萬級的資金投入才能有這樣的收益，但實際上，潘琦并未投入上百萬元。

? ? 利用新浪微操盤，潘琦只用了十幾萬元，便撬動了100多萬的資金，由于最近股市向好，他買的兩只股票漲勢都不錯。但他心里同樣明白，利用“杠桿”配資炒股，稍有不慎便血本無歸。

? ? 本周滬市重新站上3000點，各方資本跑步進場，大牛市似乎呼之欲出。與往年不同，今年的股市，杠桿融資成為熱門詞，而新興的互聯網金融成為這場融資大戰的新成員。然而，原本處于灰色地帶的股票配資，搭上互聯網大船后，是成功洗白，還是風險更大呢?

? ? 股票配資，即配資公司在投資者原有資金基礎上，按照一定比例提供資金給投資者使用，目前行業普遍按照1:5倍至1：10倍比例配資，比方投資者A賬戶中有50萬元，配資公司就會提供250萬元到500萬元資金給投資者操作。除股票配資外，還有期貨配資、期指配資等。

? ? 11倍杠桿：880元可買10000元股票

? ? 今年上半年，潘琦偶然在網上看到一個自稱“賺錢急通道”的平臺，經過一番了解，潘琦發現在這里以很少的資金投入就可以操作大量的實盤資金進行炒股。抱著“小玩”的心態，潘琦在這個平臺完成了注冊和充值，開始炒股。

? ? “買一點T+1” 玩法是潘琦比較偏愛手法，投資者單筆繳納39.9元的交易綜合費和19.9元的賬戶管理費，另繳納880元的虧損保證金，就可獲得10000元的實盤操作權限，杠桿超過了11倍。操盤者被限定在滬、深A股操作，單筆只能買入一只股票，并必須在次日14點55分之前賣出，超時未賣，系統將強行平倉,T+1指的就是一天的操作權限。

? ? 在這個過程中，操盤者將承擔可能面臨的虧損，系統設定的止損率為8%，止贏率為10%，越過這兩個紅線，系統都將強行平倉。整個過程，投資者沒有任何限制，不需要開設證券賬戶，通過該平臺旗下快捷支付產品“操盤寶”即可完成全部的資金充值、清結算過程。雖然單筆單次只能買賣一只股票，但操盤者可同時操盤多筆，不受限制。

? ? 這個平臺屬于新浪，名為“新浪微操盤”，新版本上線于2012年11月19日，但真正火起來是今年股市紅火之后。

? ? 記者登錄新浪微操盤首頁，金色的字體實時更新著當前在這一平臺已分享的交易數和賺取的總利潤數：548840筆，31025.86萬元。除了潘琦常用的“買一點T+1”，在“實盤池”中，玩家可以以每萬元800元的保證金額度申請到1—900萬元的配資，融資杠桿是12.5倍。“實盤池T+1”玩法則提供8%和11%兩種止損率，隨著操盤額度和交易時間的延長，止損率最高可達24%。

? ? 平臺、民間資本跑步進場

? ? 在A股牛市即將到來的預期下，類似新浪微操盤這樣的互聯網配資平臺逐漸成為一些激進式投資者進入股市的資金來源，各種配資方式趁機蜂擁而上，它們或收取賬戶管理費用，或與投資者分割操盤收益。

? ? 金斧子、贏在投資、錢程無憂等等互聯網配資平臺，趁著A股行情，在短短幾個月里便為人們所熟知。金斧子理財超市CEO張開興告訴《IT時報》記者，旗下“增財易”已累計為1.84萬投資人配資近10億，其配資杠桿為3-5倍。根據贏在投資官方統計數據，已有4.23萬位投資人在該平臺累計配資16.1425億，且這一數字仍在不斷刷新。其“天天盈”配資比例更是超過1:15。

? ? 火熱的股市帶動的不僅是互聯網股票配資平臺的興起，一些P2P網貸平臺也開始加入其中，如投哪網、658金融、六合資本等平臺。在談到為什么做P2P股票配資業務時，投哪網副總經理李志剛這樣告訴《IT時報》記者：

? ? “我們的用戶中有30%-40%本身也是股民，因為看到了需求，所以我們開始了這個業務。剛上線一個月，配資額在5000萬左右。”

? ? 一些民間股票配資機構也開始悄然穿上“互聯網”的馬甲。“我們公司一直在做股票配資業務，現在網站正在開發，馬上也要上線了。”一家上海投資公司的客戶經理向《IT時報》記者推薦他們配資業務時，以此表現自己公司與時代接軌的進步性。另一家成都投資公司客服人員則告訴記者，“我們與某證券公司合作，現在在努力推廣股票配資業務，月息低于市場上的1.8~2.5分(年利率為21.6%-30%)，只要1.5分(年利率18%)。我們的網站馬上也做好了，線上線下都可以做。”

? ? 然而，2011年，證監會公布了《關于防范期貨配資業務風險的通知》，明確禁止了期貨配資。同年10月26日修訂的《證券公司融資融券業務管理辦法》第三條規定，未經證監會批準，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務。第11條規定，證券公司在向客戶融資、融券前，應當辦理客戶征信，了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗和風險偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存。同時，辦法規定，客戶信用資金要由第三方存管，且存管的商業銀行可以對證券公司違反規定的資金劃撥指令予以拒絕。

? ? 但這些對于證券公司融資融券的規定，在一些互聯網配資平臺中，幾乎都未向客戶明確說明，申請配資人的保證金在哪里，賬戶由誰開通，投資人通常是一頭霧水。

? ? “互聯網”馬甲下的風險

? ? “這么高的配資杠桿，太可怕了。”

? ? 一位老股民在聽到《IT時報》記者介紹后，大呼不可能，目前證券公司融資融券的杠桿大多在1：1.6左右，而目前互聯網配資平臺給出的配資比例大多在1:5到1：10之間，甚至更高。也就是說，當操盤股票跌幅超過10%以后，你自己的本金就可能全部賠光了。

? ? 當游走在灰色地帶的股票配資穿上互聯網的“馬甲”后，風險始終是一個無法回避的問題。12月9日，午后盤大幅下挫，A股最高跌幅達6%，滬、深兩市近200只股票跌停，如果投資人以10倍杠桿進入，一個跌停板，就會賠光所有本金，高杠桿投資，不異于一場對賭。

? ? 除了高杠桿帶來的高風險外，網絡配資平臺自身也是風險來源。目前多數平臺的模式都是由配資人繳納一定保證金，平臺配資，然后將資金放入一個由平臺控制的資金賬戶，配資人只有操盤權。平臺設定止損率，一旦達到這個紅線，便要求追加保證金，否則強行平倉。然而當遇到股票停牌、連續跌停、無法平倉時，平臺就存在資金鏈斷裂，甚至跑路的風險。

? ? 為了解各個配資平臺的情況，記者登錄了多家平臺官網，然而除了活躍在頁面上的客服人員，很難找到相關負責人，如658金融網留在官網上的上海分公司聯系電話，打過去竟然是另一家游戲公司，而其杭州公司的聯系電話則無人接聽。多家平臺留在官網上的聯系方式僅有一個全國熱線，記者多次撥打，均無人接聽，或僅有語音提示。一旦投資人發現資金出現問題，很難想象能及時找得到平臺解決。

? ? 技術風險同樣存在，在新浪微操盤的交易規則中有這樣一條特別聲明，

? ? “由于交易撮合及行情揭示等是通過電子通訊技術和電腦技術來實現的，這些技術存在著被網絡黑客和計算機病毒攻擊的可能，由此可能給玩家帶來損失，玩家將不得不承擔由此導致的損失。”