逾半數集中于20家期貨公司

2012年國內期貨市場繼續快速發展，全年總成交量14.5億手，同比增長37.6%。在此背景下，根據中國期貨業協會日前公布的2012年期貨公司財務信息，期貨行業的經營狀況明顯改善，其中券商系公司的表現尤為搶眼。

保證金進一步向券商系公司集中

2010年年底，國內期貨市場的保證金存量為1612億元。2011年年底這個數字下滑到1514億元。去年年底，保證金回升到1812億元，同比增長19.68%。

雖然年末的市場保證金數據并不能充分反映全年的保證金狀況，但結合期貨日報記者所掌握的情況看，期貨市場保證金的確呈增加趨勢。另據了解，今年4月份時，期貨市場保證金已經達到了2200億元。

2012年，保證金向大的期貨公司席位集中的趨勢并不明顯。2011年年底，保證金前20名期貨公司的保證金，占全部市場保證金的比例為49.5%。2012年年底的這個數字增加到50.66%，小幅提高1.16個百分點。

不過，仍有個別期貨公司的保證金增加明顯，比如中證期貨的保證金從2011年年底的64億元增加到去年年底的93億元，增幅45%，躍升至同行業第一位。

在160家期貨公司中，有117家的保證金出現增長，其余43家則下降。保證金增幅在100%以上的公司有12家，多為剛剛經歷重組或者保證金基數較低的公司。保證金下降的公司多數為規模較小的傳統型期貨公司，但也包含部分實力較強的公司，比如中糧期貨和中國國際期貨，這兩家公司的保證金分別下降15.4%和16.5%。絕大部分券商系期貨公司的保證金均出現增長。

在2012年年底保證金前10名的期貨公司中，券商系公司占到了8席，傳統型期貨公司中僅有永安期貨和中國國際期貨分別位居第二和第八位。而在2011年年底，券商系公司在前10名中只占6席。由此看來，保證金有進一步向券商系期貨公司集中的趨勢。

總體來看，2012年，保證金在40億元以上的期貨公司有12家，在10億到40億元之間的有42家，在1億到10億元之間的有85家，1億元以下的有21家。

券商系公司手續費收入增長較快

2012年，國內160家期貨公司的手續費收入共計122.7億元，比2011年增加22.9億元，增幅22.9%。手續費收入前10名期貨公司的手續費收入，占所有公司手續費收入的42.6%。2012年，的手續費收入最高，為3.85億元。永安期貨緊隨其后，為3.8億元。

總體來看，2012年手續費收入在3億元以上的期貨公司有6家，2億到3億元之間的有8家，1億到2億元之間的有30家。

在160家期貨公司中，119家公司去年手續費收入同比出現增長，其余41家為下降。手續費下降的公司主要為小型的傳統型期貨公司，這些公司的手續費收入普遍在1億元以下。手續費收入增幅在100%以上的公司有12家，其中同信久恒期貨的增幅最高，達到924%。

在手續費收入前20名的期貨公司中，券商系公司的手續費收入增幅普遍較高，其中興業期貨和國信期貨的增幅分別達到134%和71.4%；相比之下，大部分傳統型期貨公司的增幅都在20%以下。

值得一提的是，一些期貨公司的保證金排名和手續費收入排名存在較大差異。例如，中證期貨盡管保證金高達93億元，位居第一，但手續費收入卻位居第三名；弘業期貨保證金僅有17億元，位居第30名，但手續費收入達2.9億元，位居第8。期貨公司間的這種差異或與各自的客戶結構和手續費標準有關。

凈利潤大增八成期貨公司盈利

2012年國內160家期貨公司的凈利潤總計35.6億元，較2011年的22.9億元增加55%。有129家公司盈利，其余31家公司虧損，盈利公司占比為80%，相比2011年的71.8%提高8.2個百分點。

永安期貨連續兩年成為凈利潤最高的期貨公司，去年該公司凈利潤1.6億元，較2011年的1.4億元增加0.2億元。中證期貨、中國國際期貨和期貨的凈利潤緊隨其后，分別為1.5億、1.46億和1.34億元。

2012年凈利潤在1億元以上的期貨公司共有8家，其凈利潤同比增幅平均為45%。在這8家公司中，傳統型期貨公司占有3席，分別為永安期貨、中國國際期貨和中糧期貨。此外，凈利潤在5000萬元到1億元之間的公司有16家，1000萬元到5000萬元之間的有48家。

在凈利潤1000萬元以上的期貨公司中，興業期貨凈利潤增幅最大，達到952%，其次是首創期貨，增幅達929%。凈利潤增幅在100%以上的公司共有12家。

2012年有兩家期貨公司的凈利潤大于手續費收入，分別是金鵬期貨和摩根大通期貨。顯然，這兩家公司的非手續費收入占比較大。另外，廣發期貨、金瑞期貨、國信期貨、財富期貨、東亞期貨、招商期貨、中糧期貨、中財期貨等8家公司的凈利潤/手續費值也較高，分布在50%—80%之間。在凈利潤1000萬元以上的期貨公司中，凈利潤占手續費收入的比例平均為35.27%。

中小型傳統期貨公司增資積極

2012年國內期貨公司的注冊資本有較大提升，總量從2011年的281億元增加到344億元，增幅達22.4%。共有41家期貨公司增資，其中長安期貨增資幅度最大，從3000萬元增加到兩億元，增幅566%。增資比例較大的公司多為中小型的傳統型期貨公司，券商系期貨公司由于前兩年重組時資本金已大幅提高，去年增資數量較少。

2012年年底，注冊資本最大的期貨公司是中國國際期貨(17億元)，隨后是中證期貨(15億元)、廣發期貨(11億元)、海通期貨(10億元).

全行業凈資產收益率為7.79%

2012年年底，國內160家期貨公司的凈資產總計456億元，近八成公司的凈資產出現增加。其中，乾坤期貨、長安期貨的凈資產增幅超過500%。凈資產在10億元以上的公司有9家，其中中糧期貨以22億元的凈資產位居第一。

如果用凈資產收益率(凈利潤/凈資產)來衡量期貨公司的盈利能力，2012年徽商期貨排名第一，該比例達到23.66%。另外，中財期貨、金鵬期貨、期貨的凈資產收益率都在20%以上。

同年，整個期貨行業的凈資產收益率為7.79%。凈資產收益率超過10%的公司共有38家。