政策“春風”頻吹

　　1月20日，船舶板塊受中國新建航母消息刺激逆勢活躍，船舶制造、船舶配件等相關個股漲勢明顯。相對于新建航母消息的概念性短期刺激拉動，目前國內造船業的復蘇確有端倪，“造船大省”江蘇省傳來消息稱2013年1-11月份江蘇省船舶行業手持造船訂單的同比增長10%，為2011年6月以來的首次正增長。

　　行業的復蘇也反映在部分造船企業的全年業績上。中國船舶全資子公司外高橋造船公司2013年新承接54艘、1073萬載重噸民船訂單，創歷史新高，其新簽訂單和手持訂單躍居全球造船企業首位。中國船舶另一家全資子公司中船澄西2013年則新承接59艘、352萬載重噸民船訂單。

　　造船行業年末數據好轉的背后實際是政策的調整。2013年可以認為是行業的重要調整之年。“國輪國造”、“結構優化”的政策基調貫穿2013年造船業。去年8月，國務院印發《船舶工業加快結構調整促進轉型升級實施方案(2013-2015年)》，提出船舶工業化解產能過剩矛盾、調結構、促轉型等政策措施；11月，工信部發布《船舶行業規范條件》，對生產設施設備、建造技術能力等多方面提出明確的要求；12月，由交通運輸部等四部委發布的《老舊運輸船舶和單殼油輪提前報廢更新實施方案》，鼓勵部分中國籍老舊運輸船舶和單殼油輪提前報廢更新，確定基準補助金額為1500元/載重噸，補助資金按各50%的比例分別在完成拆船和造船后分兩次發放，直接加速行業報廢老舊船、訂造節能型新船，為造船企業調整結構、搶占未來市場創造條件。市場預期，*ST遠洋、中海發展等將從“拆舊造新”中獲益。

　　上下游“寒意”尚在

　　在造船行業復蘇態勢出現之時，行業的上下游卻吹來“冷風”。

　　與中國船舶同屬中船工業集團的中船股份1月16日發布公告稱，受船舶市場和大型鋼結構市場尚未明顯好轉等原因的影響，預計公司2013年度歸屬上市公司股東的凈利潤為負1.7億元左右。中船股份可能因連續兩年報虧被ST.

　　中船股份為造船業的供應商，主要提供船舶配件以及大型鋼結構和成套設備。此前公司高層曾公開表示，造船行業在短期內全面復蘇不太可能，公司將平衡船配與非船業務。公司2013年中報顯示，公司大量應收賬款欠款方來自于中船工業集團內部的造船企業。分析人士指出，若能順利度過目前的相對困難時期，造船行業的復蘇將為中船股份業績的好轉提供機會。

　　下游航運行業“寒意”的成因更復雜，其低迷走勢可能最終影響造船業的復蘇。以國際航運為主業的*ST遠洋(601919)1月17日發布公告稱，公司2013年初步測算將扭虧為盈。

　　盡管2013年的最后一天，*ST遠洋下屬子公司與中國船舶工業貿易有限公司簽署造船協議，訂購了總價為1.08億美元的四艘6.4萬噸的靈便型散裝貨船，但*ST遠洋扭虧為盈借助的還是出售資產獲得的高達86億元的收益，顯示航運業務的實質性復蘇遠未到來。波羅的海干散貨指數今年初創下超過30年以來的最差開年走勢便是明證。

　　有分析人士認為，下游航運業未能明朗的態勢，可能是造船業復蘇過程中的“倒春寒”，甚至可能將造船業重新帶回“冬季”。

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