? 　　經過了30多年的發展，國內紡織行業的腳步已經開始變得暮氣沉沉，“夕陽產業”的說法不絕于耳。事實上，整個紡織行業的增長速度也從過去的30%以上跌落至個位數，根據國家統計局昨日公布的數據，2013年紡織業增加值同比增長僅8.7%。

　　為了尋求新的業務增長點、進一步做大集團規模，大量紡織企業開始涉足主業之外的其他業務，也就是進行所謂的多元化發展。

　　據記者不完全統計，在40余家A股上市紡織企業中，有23家進入了除紡織類業務之外的其他領域，而且基本集中在房地產、新能源以及投資業務三大領域。不僅如此，去年有2家大型紡織企業還被借了殼，福建南紡(600483.SH)的主營業務成為電力，中國服裝(000902.SZ)則開始轉向賣化肥。

?　　另一方面，仍有部分紡織公司采取的多元化方式則是圍繞主業展開，僅向上下游拓展。隨著紡織業出口的復蘇，這些看似保守、深耕主業的企業正在釋放此前累積的能量。

　　熱衷房地產，掘金新能源

　　對比一下相關行業的毛利率，或許可以對紡織企業緣何熱衷于多元化生出最直觀的理解。

　　來自中商情報網的數據顯示，2013年1~9月，中國規模以上紡織業行業銷售毛利率為10.82%。幾乎在同一時期，國內104家房地產企業的平均毛利率為36.7%，而光伏行業在處于健康狀態時的毛利率幾乎沒有低于20%的，龍頭企業如保利協鑫(03800.HK)的光伏業務毛利率一度超過44%。

　　再以華芳紡織(600273.SH)為例，其2013年上半年紡織行業的毛利率僅為3.68%，而污水處理和電池制造等“副業”的這一數值分別為67.60%和16.47%。

　　中投顧問咨詢顧問崔瑜告訴記者，2005年之后，我國紡織行業便已經開始下行，銷售低迷、利潤漸薄。為了抵御紡織市場不景氣所帶來的沖擊，許多企業選擇多元化發展謀求增加新贏利點，以提高抗風險能力。

　　“收益偏高的新能源、房地產、化工、金融等領域是很多紡織企業的首選。”第一紡織網總編輯汪前進對記者表示。

　　但值得注意的是，紡織行業屬于勞動密集型行業，要進軍技術、人才密集型的新興行業還需要不算太短的轉型過程，個中風險不言自明。

　　近年來，已經有不少開展過光伏、化工、投資等“低相關度”業務的紡織企業又選擇了退出，一些企業的試錯成本甚至高昂得令人咋舌。

　　崔瑜表示，國內紡織企業的多元化經營通常與紡織業的契合度不高，而且紡織業初涉其他領域時，相關經驗較少，面臨的風險也相對較大，“企業在選擇新業務時可以多切入那些可以產生協同效應的市場。”崔瑜認為。

　　主業仍是圓心

　　在另一部分更為保守的企業眼中，圍繞主業展開的多元化或許才是最“靠譜”的。

　　國內色織布龍頭企業魯泰紡織股份有限公司(000726.SZ，下稱“魯泰A”)便是其中一家。

　　這家以純棉襯衫用面料為主營業務的企業，近年來在不斷開發新型面料產品的同時積極向上下游延伸，上游成立控股子公司新疆魯泰進入棉花種植，下游還創建了實體品牌“LTGRFF”(魯泰·格蕾芬)，已進軍多個大型賣場。

　　將貫穿棉花種植、紡紗、漂染、織布、整理及制衣等領域的產業鏈握在手中，魯泰A上市之后的年復合增長率一度超過32%。隨著可能到來的紡織業出口拐點，其發展前景也為眾多機構投資者看好。

　　中金公司分析師郭海燕表示，魯泰A是中國紡織業的“隱形冠軍”，“專注于中高端襯衫面料行業，上下延伸，已掌握核心價值，成為國際大品牌的核心供應商”。

　　除此之外，中銀絨業(000982.SZ)、嘉欣絲綢(002404.SZ)等多家企業也都抓住自己特有的細分市場，在擴充產品線、延伸產業鏈上大做文章，并且已經逆市取得一定成效。

　　一位資深行業人士向記者直言，紡織企業在開展多元化業務時一定要遵循“量力而行”的原則，“不要看什么賺錢就頭腦發熱地沖上去，最好是選擇和基礎產業有關的；其次是有相關資源的，但只要不是全盤轉型，最根本的還是要做強主業。”

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