從2014年政府工作報告來看，2014年醫療衛生工作重點主要有建設醫療保障制度、公立醫院改革、提升公共衛生服務水平、發展中醫藥四個部分。

　　在醫療保障制度建設方面，2014年的工作部署主要在制度完善和資金籌集兩個重點。制度完善方面的重點是“通過改革整合城鄉居民基本醫療保險制度”，這意味著城鎮職工醫療保險、城鎮居民醫療保險、新農合的“三保合一”在2014年將很有可能會實施。醫保支付方的統一將會對藥品的定價形成意義深遠的影響，未來藥品的價格將有進一步下降的空間。

　　在醫保資金籌集方面，“城鄉居民基本醫保財政補助標準提高到人均320元”完全符合預期。在人口老齡化以及醫療衛生實際需求迅速上升的背景下，“完善政府、單位和個人合理分擔的基本醫療保險籌資機制”可能意味著兩方面的內容，一方面是城鄉居民財政補助標準可能會有提升，以保證城鎮居民醫保和新農合未來的籌資增速不再降低；另一方面是城市農民工納入城鎮職工保險的進程可能會加快，以保證城鎮職工醫保可以有資金應付越來越多的退休人員醫療支出。

　　在公立醫院改革方面，2014年工作部署的重點為兩個，分別是公立醫院改革試點擴大和創新社會資本辦醫機制。公立醫院綜合改革試點中，縣醫院改革的目標較為明確。按照2014年縣級公立醫院綜合改革工作部署的要求，縣醫院改革的范圍將涉及35%的縣以及65%的農村人口，因此2014年將是縣醫院改革最為重要的一年。由于縣級公立醫院綜合改革的重心在于補償機制的建立，因此“鞏固完善基本藥物制度和基層醫療衛生機構運行新機制”將是縣醫院改革的重要手段。我們認為有關部門對縣級醫院使用基本藥物的比例將會提出明確要求并嚴格執行，這將利好基藥生產企業。

　　相對于平淡無奇的“擴大城市公立醫院綜合改革試點”，“創新社會資本辦醫機制”是本年政府工作報告中關于醫療衛生領域最大的亮點。受制于醫生資源以及患者信任度等不利條件的影響，大多數社會資本興辦的醫院發展十分艱難。截至2012年底，國內共有民營醫院9786家，約占全部醫院數量的40%，但門診量和出院病人數僅占所有醫院的10%，病床占用率較公立醫院平均低30個百分點。與往年簡單的口號式的“鼓勵社會資本辦醫”不同，“創新”和“機制”意味著公立醫院改制、混合所有制醫院、民營非營利性醫院、民營醫院進入醫保等事件的可能性大大提升。我們認為，信邦制藥收購科開醫藥是本輪創新社會資本辦醫機制的典型案例，未來值得積極關注。

　　在提升公共衛生服務水平方面，提高人均基本公共服務補助標準完全在預期之內，提高重大傳染病、慢性病和職業病、地方病防治能力將對心腦血管、糖尿病藥品生產企業形成利好。在發展中醫藥方面，2014年的工作部署與往年無差異。

　　我們認為，2014年政府工作報告的內容對醫藥板塊的整體影響為較為中性，其中醫療服務、基本藥物、慢性病用藥等子領域有明顯利好，我們推薦康緣藥業 、華東醫藥 、中新藥業 ，并建議投資者積極關注信邦制藥、魚躍醫療。