積木盒子CEO董駿認為，一定的調整反而對市場是好的，一直沒有問題的市場才是會出現泡沫的市場。也有業內人士建議對平臺借貸資金設置第三方資金監管，保障投資者利益。

　　憑什么借錢給陌生人？

　　在網上借錢給陌生人，我憑什么相信他？這正是困擾所有P2P企業的核心問題。

　　目前國內P2P平臺主要有三種模式，一種是純線上模式，代表公司為2007年在上海上線的拍拍貸，即資金需求方與資金供給方在網絡平臺上直接對接。一種是線上線下結合模式，宜信、人人貸就采用這種模式。還有一種是平臺只起到中介的作用與第三方機構(小額貸款公司、擔保公司)合作的模式，代表公司包括去年上線的積木盒子。其中后兩種模式在中國更受歡迎。

　　國內征信系統并不完善，想要通過征信系統去完全了解一個人并不太可能。因此，P2P公司都在實踐中尋找自己的方法。

　　郭宇航的點融網是這樣做的：如果你用一臺電腦換了十張身份證來獲取貸款，點融的后臺也會亮黃燈，可能會有欺詐的行為。會查看你的航空記錄，如果你一個月飛了四次澳門，就不會借錢給你。

　　拍拍貸純粹通過線上撮合，因此風險控制更為重要。拍拍貸CEO張俊介紹，銀行判斷一個人的信用狀況主要靠償債能力，會看資產、負債等七八十項維度。“而我們的維度可達400個，甚至多達2000個。”

　　“比如一個人進入拍拍貸網站，用什么瀏覽器，什么時間上網等，都會呈現不同程度的違約特征。我們發現凌晨兩點之后上網的違約率是兩點之前的兩倍多。還比如在拍拍貸的注冊頁面，需要提交姓名、身份證號碼、學歷等信息。有真實借款需求的人走完這個流程大概需要3到4分鐘。我們會發現有些人用一兩分鐘，有些人用七八分鐘，這樣的人都會呈現高風險特征。還有的在輸入信息的時候反復刪除修改，其中很多是騙人的。”張俊說。除了學歷、婚姻狀況等信息之外，包括微博等社交網站數據在用戶授權之后也會被抓取。

　　有統計數據指出，P2P行業的壞賬率逐漸走高，2013年高位盤旋在3.5%-5%。有個別網貸平臺已經超過了6%。不過幾家大型P2P公司自己披露的數據較為樂觀。

　　中央財經大學金融法研究所所長黃震表示，目前我國的P2P發展并不成熟。之所以會有P2P平臺倒閉、資金鏈斷裂等情況的出現，其實與這些平臺的本質有關。目前國內很多P2P平臺從本質上看是資金中介而非信息中介。真正的P2P應該是信息中介，為借貸雙方提供一個信息平臺，不會有資金鏈、存貸率、壞賬率的說法，因為真正的P2P不直接放貸。目前很多國內的P2P平臺其實是資金中介，資金流向了經營者的腰包。

　　擔保是否真的保險？

　　為了“消除”投資人對風險的擔憂，不少P2P公司引入了擔保機制，號稱如果發生損失，就由擔保公司承擔。但是這種擔保機制是真的擔保風險還是放大風險，業內還存在分歧。

　　目前，多數P2P平臺引入了擔保機制。比如平安集團旗下的陸金所，不僅有平安融資擔保(天津)有限公司提供擔保，還借助了平安集團的信用。這種模式下，若遭遇逾期，由小貸公司、擔保公司先行墊付，貸后管理、催收的工作均由小貸公司、擔保公司去完成，平臺并不參與。

　　還有一種是由平臺自身提供擔保，資金來自平臺的自有資金，或者設立專門的風險準備金，一般風險準備金的計提是由平臺向貸款方收取，占交易金額的1%到3%不等。宜信、人人貸均是這種模式。

　　積木盒子采用“擔保公司+保證金池+風險金池+互保金池”的四層保護機制。拍拍貸和點融網則是有條件保障本金。把錢分散投資在點融網上30個以上不同的借款人，每單筆不超過借款金額的5%的時候，點融網保證本金。而拍拍貸的本金保障則有三個條件，一是要借出50筆以上，二是單筆金額不超過2000元，三是某一筆借款不能超過借款金額的2/3，所有的這一切都指向分散投資。

　　在張俊看來，通過擔保保證投資人不發生虧損，這種做法會放大投資人的風險承受能力。董駿則認為，擔保一個常規金融衍生品，擔保方的擔保能力還是需要投資人自己來判斷。

　　亟待建立第三方資金監管

　　國內網絡借貸交流平臺網貸之家負責人徐紅偉表示，P2P的風控流程目前來看還是非常粗糙的，依靠更多的還是風控人員個人經驗和能力以及專業性，因此在風控審核的流程當中，難免會發生道德風險。比如利用虛假資料騙取貸款，甚至有可能是風控和外部虛假借款人勾結，利用制度設計的缺陷合作來騙取投資者的錢。

　　一家P2P網貸平臺負責人對記者表示，就目前曝光的消息來說，在經濟處于下行通道區間內時，把三四線城市房產來作為項目擔保本身就是要承擔很高風險的。從模式上來看，宜信代表了目前業內大部分P2P平臺的模式。其做法是向產業鏈上游項目延伸，類似信托和基金類，但這本身就存在風險。

　　紅嶺創投副總經理王忠平認為，P2P網貸行業頻頻發生壞賬和平臺倒閉事件，投資者權益動輒遭受巨大損失難以追回，都與P2P網貸門檻過低、投資者資金安全無法得到有效保障有關系。“如果對平臺借貸資金能夠設置第三方資金監管，那么就算發生老板跑路的情況，也不會對投資者利益有太大的影響。”

　　 “第三方資金監管實際上涉及的一方面是平臺運營過程中的資金流向安全，另外一方面，是保障發生壞賬之后，投資者利益能夠盡可能最大化。”國內知名P2P網貸平臺負責人表示。

　　所謂第三方資金監管，就是通過在銀行開設第三方監管的賬戶，投資者的資金存放在銀行賬戶上而非P2P網貸平臺的公司賬戶上。這樣一來，平臺就不能直接將投資者的資金挪用。“但是，請銀行做資金監管很難，由于P2P行業的良莠不齊、監管層態度不明朗、單筆借貸金額小、資金劃轉頻繁等原因，銀行普遍不愿意為P2P平臺開立資金監管賬戶。”