近日，九華山旅游和長白山旅游一前一后披露了IPO招股說明書(申報稿)。根據招股書，九華山旅游主營業務為酒店、索道纜車、旅游客運及旅行社業務。公司擬在上交所上市，此次公開發行不超過2768萬股，合計募資3.46億元，用于九華山天臺索道改建、東崖賓館改造、西峰山莊擴建以及償還銀行貸款。財務數據顯示，2011年至2013年，九華山旅游分別實現營業收入3.53億元、3.86億元和3.85億元；實現凈利潤5852.79萬元、6210.94萬元和6284.27萬元。
 

　　再看長白山旅游。招股書顯示，公司目前主業包括旅游客運、旅行社及溫泉開發利用業務。其中，旅游客運是公司目前的核心業務。2011年至2013年，長白山旅游實現營業收入分別為2.15億元、2.5億元和2.33億元；實現凈利潤6497萬元、7390萬元和6226萬元。公司擬在上交所上市，非公開發行不超過6667萬股，募資4.2億元全部用于長白山國際溫泉度假區的建設。
 

　　記者對比九華山旅游和長白山旅游發現，兩家公司雖為同類企業，但其主營收入構成卻大相徑庭。拿九華山來說，公司旗下酒店、索道纜車、客運、旅行社等業務發展較為均衡。2011年至2013年，對公司營收貢獻最大的酒店業務占比分別為42%、43%和42%；其次為索道纜車業務，占比分別達到34%、33%和34%；客運業務占比則為10%、12%和13%。總體來說，九華山旅游目前已經構建了完整的旅游業務鏈，具有較強的旅游綜合服務能力。
 

　　而長白山旅游的核心業務為旅游客運業務，這也與公司的前身交通公司有著不可分割的聯系。2011年至2013年，長白山旅游的客運收入占總營收比分別為93.93%、96.55%及93.73%。從這點上講，目前公司的“賺錢”手段相對單一。
 

　　再橫向對比峨眉山、麗江旅游、黃山旅游等同類上市企業，記者發現，酒店經營正在成為這類上市企業日益重要的增收手段，未來或超越傳統景區門票對總營收的貢獻。