? ? ?航運市場的溫和復蘇極大地提振了航運公司業績。據數據統計，截至8月19日，已有4家公司發布2014年業績中報或快報，其中2家扭虧，1家虧損，1家略減。此外，還有4家公司發布了業績預告，過半數公司扭虧。

? ? ?BDI漲幅已超40%

? ? ?BDI指數在去年年底攀升至2230點的年內高點后就一路震蕩下行，并在今年7月23日創下年內最低723點。進入8月份以后BDI指數企穩反彈，并一路上揚至1042點，距離最低點漲幅已達40%。

? ? ?業內人士指出，此輪上漲主要是受海岬型船鐵礦石運價提升拉動，其核心需求刺激來自于巴西鐵礦石出口量有望加大。7月份之后，隨著各地密集出臺地產放松政策，地產銷量有望邊際改善，礦價在90-95美金附近位置趨穩，鋼廠拿貨意愿日益增加，2014年1-7月中國鐵礦石進口量同比提升17.9%。近日澳大利亞和巴西相繼出臺加大鐵礦石出口支持的政策。巴西最大鐵礦石生產商淡水河谷也表示，通過租船而非造船進一步擴充船隊，以支持鐵礦石出口至中國。受相關信息刺激，海岬船市場期租水平大幅提升。

? ? ?事實上，運價在前期持續低位運行后已具備反彈動力，季節性因素拉動運價走強，近期國際鐵礦石運輸需求的回升也為反彈提供了支撐，四季度干散貨運輸市場傳統旺季有望進一步提振BDI指數。

? ? ?興業證券分析師紀云濤認為，鐵礦石有望繼續推高海岬型船運價，帶動BDI回升。他預計，2014年中國鐵礦石進口量同比增速約為12.9%，后續海岬船運價仍存在較大上漲空間。

? ? ?不過，廣發證券分析師認為，航運行業并沒有根本性反轉。2015年及以后中國鐵礦石進口增速將呈下滑趨勢，加上新造船訂單帶來的供給增速加快，將令2014年較好的供需改善不能夠持續；長周期來看，需求對經濟增長的彈性變弱，BDI上行天花板很有限，行業盈利改善空間并不大。

? ? ?姜明認為，伴隨房地產寬松政策、進口礦替代、9月份北美糧食貨盤釋放等行業利好的不斷刺激，BDI指數新一輪行情即將到來，年底前指數突破1400-1500點是大概率事件，預計BDI指數不低于40-50%的漲幅將驅動航運板塊投資機會。

? ? ?半數公司扭虧

? ? ?航運公司業績改善在中報中已可見端倪。截至8月19日，共有8家公司發布業績報告或預告，其中，5家公司扭虧，2家公司略減，1家續虧。其中，招商輪船以281.83%的凈利潤增幅居首，已經暫停上市的*ST鳳凰也有望扭虧為盈。

? ? ?年初開始，航運市場已經總體回暖，加上拆船補貼等政策影響航運公司提前報廢更新老舊船舶，航運企業的中報業績延續了一季報的向好趨勢。

? ? ?招商輪船預計，上半年凈利潤2.5億元左右，同比上漲281.83%。公司表示，2014年上半年業績預計扭虧為盈的主要原因是報告期內航運市場總體回暖，公司油輪及散貨船船隊均抓住了市場回升及運價波動機會。

? ? ?受拆船補貼政策影響，招商輪船2013-2014年共拆解4艘VLCC、1艘蘇伊士油輪和2艘巴拿馬型散貨船，共計78萬總噸。按1500元/噸的補貼計算，公司將獲得共11.7億元拆船補貼，將為公司今年下半年業績奠定重要基礎。

? ? ?在退市邊緣“命懸一線”的*ST鳳凰也終于迎來曙光。公司7月30日晚間公告業績修正預告，上調中期業績，預計盈利超1.8億元。而去年同期公司虧損3.43億元。對于已經暫停上市的*ST鳳凰來說，上半年扭虧為盈無疑為其保殼之路增添了砝碼。

? ? ?另外，周一晚間披露半年報的天津海運，上半年營業收入為2.03億元，同比增長58%；凈利潤為679.3萬元，同比實現扭虧為盈，每股收益為0.0076元。

? ? ?不過，去年業績一枝獨秀的中海海盛上半年的業績卻極不盡人意。2014年上半年，公司營業收入為4.5億元，同比降幅為6.14%；凈利潤為-9061萬元，虧損接近億元。中海海盛預計，公司2014年1-9月歸屬于母公司所有者的凈利潤仍將出現虧損。

? ? ?部分航運公司2014年中期業績或業績預告一覽

? ? ?證券代碼證券簡稱類型業績或業績預告摘要凈利潤變動幅度(%)

? ? ?601872.SH 招商輪船扭虧凈利潤約25000萬元 281.83

? ? ?600026.SH 中海發展扭虧扭虧為盈

? ? ?600428.SH 中遠航運扭虧凈利潤1143.77萬元 114.46

? ? ?002320.SZ 海峽股份略減凈利潤5904.03萬元 -12.16

? ? ?600751.SH 天津海運扭虧凈利潤679.29萬元 —

? ? ?000520.SZ *ST鳳凰扭虧凈利潤約18000萬元~19500萬元 156.75

? ? ?600896.SH 中海海盛續虧凈利潤約-9061萬元 30.22