? ? ?接受中國證券報采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，盡管今年美國大豆增產(chǎn)已成定局，并且有望創(chuàng)出歷史新高，但直補政策的出臺將導致非轉(zhuǎn)基因的國產(chǎn)大豆價格相對獨立，今后其價格可能更多與自身產(chǎn)量的多少相掛鉤，而與美國大豆產(chǎn)量和價格的關(guān)聯(lián)性將逐步降低。目前國產(chǎn)大豆期價走勢與CBOT大豆期價走勢分道揚鑣恰恰反映出這種趨勢，從8月走勢來看，大連大豆期貨價格已經(jīng)擺脫美國大豆期貨價格跌勢，當月累計上漲3.5%。

? ? ?據(jù)悉，目前大豆目標價格已經(jīng)確定，補貼資金發(fā)放等配套辦法正在加緊制定中。

? ? ?直補細則短期難落地

? ? ?“如果頒布細則，可能有的農(nóng)戶核算會多得，有的農(nóng)戶會少得，容易起糾紛，不利于政策實施，另外，過早地頒布細則，有假冒、冒領(lǐng)補貼企圖的關(guān)聯(lián)方會有謀劃，也不利政策落實。”黑龍江省大豆協(xié)會副秘書長王小語說，但暫不頒布細則，也不意味著大豆目標價格補貼有難點。

? ? ?2014年，國家將啟動東北和內(nèi)蒙古大豆目標價格補貼試點。推出直補政策后，一方面國產(chǎn)大豆油廠可以更加市場化的行為進行采購加工，另一方面如果市場價格低于目標價格，農(nóng)民也可以通過相應(yīng)的補貼獲得穩(wěn)定的收益。

? ? ?銀河期貨分析師梁勇表示，細則遲遲未頒布主要是由于地方針對具體補貼細節(jié)未能達成一致性意見，在以何種方式補，如何確定補貼范圍等問題上仍需要進一步討論。直補政策的實施主要還得看市場如何反應(yīng)，包括農(nóng)戶、貿(mào)易商及壓榨企業(yè)如何看待。

? ? ?華聯(lián)期貨認為，直補政策的出臺對大豆產(chǎn)品來說，是讓大豆直接進入市場機制，不再是單獨的保護豆農(nóng)的利益，一定程度上支撐油廠的壓榨熱情，市場購銷局面得以改善。業(yè)內(nèi)人士表示，收儲改直補后，國內(nèi)大豆市場將實現(xiàn)市場化，價格將完全由供需基本面決定，這意味著國內(nèi)大豆價格與國際市場價格相關(guān)性將顯著增強并將最終與國際豆價接軌。

? ? ?非轉(zhuǎn)基因大豆“迎春”

? ? ?據(jù)監(jiān)測，上半年國內(nèi)進口大豆港口分銷均價4000元/噸，黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆為4600元/噸。黑龍江雖為大豆產(chǎn)區(qū)，但大豆價格比進口大豆高600元/噸。由于非轉(zhuǎn)基因大豆采購成本高，其出油率、出粕率又與進口的轉(zhuǎn)基因大豆基本相同，所以黑龍江省加工非轉(zhuǎn)基因大豆的企業(yè)幾乎都虧損。

? ? ?統(tǒng)計顯示，上半年加工進口大豆的沿海油廠每噸大豆盈利40元左右，但加工非轉(zhuǎn)基因大豆的企業(yè)每噸虧損500多元。

? ? ?另據(jù)了解，國內(nèi)大豆年產(chǎn)量已經(jīng)下降到年均1300萬噸左右的水平，并且主要作為食用豆，而作為壓榨原料基本上已被每年大約6000—7000萬噸進口大豆所替代。

? ? ?不過分析人士指出，一方面，隨著大豆期貨重新煥發(fā)生機，我國有望形成獨特的全球非轉(zhuǎn)基因大豆定價中心，這為中國大豆產(chǎn)業(yè)的振興發(fā)展帶來新的契機。另一方面，大豆的主要消費仍以進口豆為主，進口豆決定了供需的總趨勢，與國產(chǎn)豆存在一定的相關(guān)性，這為套利等投資提供了方便。

? ? ?大豆價格或震蕩偏強

? ? ?對于8月大豆價格上漲，業(yè)內(nèi)人士認為，支持價格上漲的因素更多是資金借助國產(chǎn)豆非轉(zhuǎn)基因食品豆概念及干旱引發(fā)減產(chǎn)擔憂的炒作。7月中旬以來，華北和黃淮夏大豆結(jié)莢至鼓粒期出現(xiàn)高溫缺雨狀況，遭受旱災(zāi)困擾的黃淮、華北以及內(nèi)蒙地區(qū)是我國大豆主產(chǎn)區(qū)之一。

? ? ?此外，拋儲價高企顯示企業(yè)對國產(chǎn)豆需求較強，這也對國內(nèi)大豆價格提供較強基本面支撐。截至8月底，國儲已經(jīng)拋儲成交大豆208.03萬噸。拋儲平均價在4050—4300元/噸，比拍賣底價高出不少，也略高于2011年的收儲成本價，表明企業(yè)對國產(chǎn)大豆的青睞。

? ? ?光大期貨研究員趙燕認為，預(yù)計國產(chǎn)非轉(zhuǎn)基因概念炒作支持下，未來國內(nèi)大豆價格可能仍會背離于外盤豆價。但如果外盤豆價持續(xù)保持下跌，成本因素也會影響國內(nèi)大豆價格，因此價格突破上漲仍有壓力。

? ? ?梁勇預(yù)計，9月份是大豆生長的末期，基本面最關(guān)注的是天氣情況。由于新糧大多是在十一后開始陸續(xù)上市，9月份大豆價格將不會出現(xiàn)大的波動，預(yù)計仍以震蕩偏強格局為主。