? ? ?隨著央行降息所帶來的銀行業利差收窄的影響，今年銀行業的業績增長或許存在著一定的壓力。

 

? ? ?業內人士認為，去年下半年以來，央行通過兩次降息加一次降準，預計年內銀行業息差將持續收窄，銀行利潤下滑3%~5%。同時，隨著存款浮動區間的進一步擴大，銀行負債成本上升，銀行定價能力和資產管理能力受到考驗；降息對降低企業融資成本的效果是結構性的。

 

? ? ?銀行利差收窄

 

? ? ?2014年11月22日，央行將金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點；一年期存款基準利率下調0.25個百分；三個月之后，央行宣布3月1日起金融機構一年期貸款和存款基準利率同步下調0.25個百分點。

 

? ? ?通過兩次降息，金融機構累計存款利率下調50個百分點，貸款利率下調65個百分點。對此，廣發證券銀行業分析師沐華對《第一財經日報》記者表示，綜合來看，央行兩次降息呈現“非對稱”效果，商業銀行貸款端資金壓力加大，對銀行息差產生負面影響，本次降息對銀行息差帶來的負面影響小于上次，預計年內行業息差繼續收窄。

 

? ? ?目前，業界普遍預計2015年內央行存在繼續降準或降息的空間。就降準而言，由于銀行繳納存款準備金的基數降低，對銀行業績帶來利好。

 

? ? ?“不過利好的幅度有限。”沐華表示，定向降準的頻率高于全面降準，即使全面降準所釋放的增量資金相對于原有的資產和負債而言也是有限的。

 

? ? ?沐華預計，今年降息的頻率低于降準，數量和價格調節工具將產生對沖的效果，如果降準的頻率明顯高于降息，那么對沖效果將體現得更加充分。目前結合兩次降息一次降準的綜合效應而言，對銀行利潤的負面影響較大。據廣發證券預測，目前兩次降息一次降準將致銀行業的利潤下滑3%~5%。

 

? ? ?沐華表示，結合重新定價期限考慮，2014年的首次降息對銀行2015年一季度息差影響較大，而本次降息在3月初進行，對年內息差產生直接下行影響，預計2015年行業利潤增速進一步放緩至3%以下。

 

? ? ?對于各家商業銀行即將披露的2014年業績，沐華預計，銀行業利潤增速或在8%左右，如果國有大行撥備覆蓋率充足，不排除行業增速低于8%，而股份制銀行利潤增速分化將繼續存在。

 

? ? ?資產管理能力受考

 

? ? ?中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼對《第一財經日報》表示，隨著存款資金來源的多樣化，儲蓄類存款的重要性在銀行負債結構中逐漸降低，利率市場化對銀行利潤的沖擊是表面的，而深層次挑戰在于銀行存款和貸款的定價能力。

 

? ? ?與此同時，銀行面臨盈利模式的轉型。董希淼分析，隨著利率市場化的推進，銀行利差空間收窄，能否找到新的利潤增長點將影響銀行的長期發展和盈利能力。

 

? ? ?利率市場化來臨，如何找準新的利潤增長點？對此，恒豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗也表示，商業銀行一是要大力拓展投資銀行、資產管理、托管等輕資產業務，增加中間業務收入；二是積極發展中小企業金融業務和消費金融業務，拓展利差收入；三是積極推進多元化經營，通過交叉銷售，提高綜合性收益。

 

? ? ?董希淼也建議，在負債成本上升的趨勢下，資產管理在商業銀行中的地位更加重要，加強資產端的資產管理能力和資金運用能力。

 

? ? ?降低中小企業融資成本的力度或有限

 

? ? ?數據顯示，去年11月22日，人民銀行下調貸款基準利率0.4個百分點，而反映市場實際利率的LPR(貸款基礎利率)從降息前的5.76%下降到2015年2月28日的5.51%，下降僅25個BP.

 

? ? ?對此，華夏銀行發展研究部戰略研究室負責人楊馳對《第一財經日報》表示，當前受金融脫媒、影子銀行影響和互聯網金融沖擊，資金流出銀行體系的趨勢日益明顯，市場利率上升使得銀行和企業成為高成本的共同受害者，銀行的貸款定價下降空間有限。

 

? ? ?一位國有銀行小企業部負責人告訴《第一財經日報》，央行通過兩次降息一次降準，客觀上有助于降低企業融資成本，尤其能夠顯著減少負債率高的大型國企利息開支。

 

? ? ?“處于市場底層的中小企業對利率價格并不敏感，對這類中小企業能不能拿到錢是最根本的問題。”上述銀行人士向記者算了這樣一筆賬，假設小企業向銀行貸款100萬，經過兩次降息，貸款利率從原有6.0%下調至5.35%，貸款利息從6萬下調至5.35萬元(排除時間差因素)，融資成本僅下降6500元。

 

? ? ?有專家認為，通過降準和降息，降低企業融資成本，有助于刺激實體經濟和防范金融風險。而在現實中，宏觀層面的貨幣政策對挽救中小企業的倒閉作用有限。據本報記者了解，在經濟相對發達的深圳地區，自央行去年11月降息以來，某國有大行授信客戶倒閉率約為1%。