? ? ?大/市/風/向

 

? ? ?中信看好“大基建”

 

? ? ?《每日經濟新聞》記者注意到，中信證券近日發表研報指出，2015年上半年經濟下行壓力可能要比以往幾年更大。穩增長預期將逐步升溫，仍看好“大基建”。

 

? ? ?本周，受打新因素影響，市場將有資金的臨時收緊。但總體來看，宏觀流動性將維持平穩狀態。同時，短期調整不改3月向好的扎實基礎。理由有三：第一，在數據低于預期，政府有意提升穩增長重要性的背景下，未來財政寬松力度可能超預期，市場對于基建投資(增長)的預期將逐步上調；第二，原材料庫存的階段性回補可能造成短期的原材料價格趨勢改善；第三，預計2月信貸數據可能略低于市場預期，這將再次提升4月貨幣寬松(政策出臺)預期。

 

? ? ?行業配置方面，中信證券指出，結合去年8月以來發改委的項目審批與當年11月公布的7大工程包，大基建板塊的投資機會可能主要集中于：建筑(建筑施工板塊)、建材(水泥、玻璃、新型建材及非金屬新材料)、環保(環保設備、燃氣、水務等).

 

? ? ?同時，該機構建議投資者關注原材料板塊交易性機會和兩會主題行情 。上游行業短期交易性投資機會顯現，建議投資者適當關注化工(鈦白粉，甲醇，對應標的：金浦鈦業 、萬華化學 )、有色(銅、鋅，對應標的：銅陵有色 、江西銅業 、中金嶺南 、南山鋁業 )等板塊價格反彈帶來的投資機會。

 

? ? ?市場關注度：

 

? ? ?驅動周期：中短期

 

? ? ?重點關注：穩增長政策力度

 

? ? ?行/業/熱/點

 

? ? ?航空股一季度業績或超預期

 

? ? ?興業證券分析指出，從過去10年來看，航空市場需求超預期就發生在這兩年，而由于航空供給具有滯后性，因而這兩年出現了較大的供需差，導致航空公司客公里收益和客座率的大幅提升，業績超預期，從而引發股價超額收益。

 

? ? ?興業證券表示，航空作為交通運輸行業中消費屬性較強的子行業，隨著中國從生產型社會逐漸向消費型社會轉型以及社會收入水平的提升，航空業消費屬性的大眾化趨勢將逐步增強。因私出行需求仍然是未來中國航空需求增長的持續動力。

 

? ? ?該機構認為，市場此前低估了油價下跌給航空公司帶來的業績彈性，低成本效應將在2015年一季度以后充分體現。由于國內航空燃油出廠價滯后國際油價1個月，因而直到2015年1月份才出現大幅下跌，預計2015年一季度國內航空煤油價格同比下降40%，航空公司將充分享受低油價帶來的成本節約。同時，受益今年春節長假帶動的旅游客源高增速，預計航空公司2015年第一季度業績實現同比大幅度改善是確定性事件。

 

? ? ?興業證券指出，從業績彈性角度來看，南航的彈性最大。預計東航、南航、國航2015年對應增厚的利潤分別為31億元、40億元、38億元。

 

? ? ?個股方面，該機構推薦業績觸底回升、受益油價和票價彈性最大的南方航空 ；運力和機隊調整最堅決、受益油價和迪斯尼雙彈性的東方航空 ；受益國際航線高增速、非航業務大力拓展的中國國航 ；航線差異化競爭，經營效率領先的海南航空 .

 

? ? ?市場關注度：驅動周期：中短期重點關注：航空公司一季度業績

 

? ? ?機構看好中國版工業4.0

 

? ? ?2015年政府工作報告中明確提出要實施“中國制造2025”規劃，也被稱為中國版工業4.0，多家機構看好該主題。

 

? ? ?齊魯證券認為，這場變革是信息化與工業化的深度融合，高端裝備制造將全面受益。戰略性看好智能裝備產業投資機會，重點推薦：機器人 、慈星股份 、巨星科技 、銳奇股份 、智云股份 ；看好天然氣下游消費端(節能環保)趨勢性投資機會，重點推薦LNG裝備龍頭富瑞特裝 ；看好軌道交通產業(出海和零部件國產化)投資機會，重點推薦中國南車 、中國北車 、永貴電器和博深工具等。

 

? ? ?市場關注度：

 

? ? ?驅動周期：中長期

 

? ? ?重點關注：“中國制造2025”規劃正式出臺

 

? ? ?節后化工品價格普漲

 

? ? ?本周，招商證券監測的99種化工相關產品中，均價環比上漲的達51種，下跌14種，持平34種。

 

? ? ?該機構指出，本周國內丙烯酸出廠報價處于上漲態勢。春節假期結束，華東地區丙烯報價堅挺，成本支撐有力，輔以企業庫存低位，下游補貨，企業報價紛紛調漲，預計短期以上行為主。利好衛星石化 .

 

? ? ?此外，(企業)節后補庫存，聚氨酯原料價格漲勢一片。節后下游陸續復工，帶動原料需求上升，加上行業庫存不高，市場好轉，預期(聚氨酯原料)旺季來臨，價格有望穩中趨漲。利好萬華化學、濱化股份 、華魯恒升 、齊翔騰達等。

 

? ? ?本周滌綸產業鏈景氣較好，產品價格普漲。PX檢修預期持續上漲，帶動PTA市場漲價熱情，下游工廠陸續開工，對滌綸采購增加，短期滌綸價格仍有可能見漲。利好恒逸石化 、榮盛石化 、桐昆股份等。

 

? ? ?市場關注度：

 

? ? ?驅動周期：中短期

 

? ? ?重點關注：價格走勢