?曾幾何時(shí)，航空公司常年增收不增利，航運(yùn)公司也持續(xù)陷入虧損泥潭，而港口公司則被某知名券商策略分析師認(rèn)定為永久性失去估值修復(fù)能力。

上述現(xiàn)象正在悄然發(fā)生改變，尤其是今年一季度，以航空、航運(yùn)為代表的大交通運(yùn)輸業(yè)異軍突起，為投資者交上了一份亮麗的財(cái)報(bào)。據(jù)證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，今年一季度，交通運(yùn)輸行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤199.47億元，同比增長82%，增速在27個(gè)申萬一級行業(yè)中僅次于非銀金融行業(yè)。

去年，交通運(yùn)輸行業(yè)亦有不俗表現(xiàn)，年度凈利潤總額達(dá)到723.18億元，同比增長42%。同樣，交通運(yùn)輸行業(yè)去年凈利增速僅次于電氣設(shè)備、非銀金融。

具體而言，交通運(yùn)輸所屬8個(gè)子行業(yè)中，航空、航運(yùn)、高速路表現(xiàn)最為強(qiáng)勁。其中，中國遠(yuǎn)洋集團(tuán)旗下的中遠(yuǎn)航運(yùn)今年一季度凈利同比增長20.32倍，遠(yuǎn)超交通運(yùn)輸及A股公司平均增速；該集團(tuán)旗下另一家上市公司中國遠(yuǎn)洋去年及今年一季度凈利增速均超過45%。前幾年，中國遠(yuǎn)洋曾因連續(xù)巨虧而被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

此外，中國海運(yùn)集團(tuán)旗下的中海海盛、中海集運(yùn)今年一季度凈利同比增速均在3~4倍之間，另一家公司中海發(fā)展去年凈利增速高達(dá)114%，今年一季度凈利增速接近30%。

中國國航、東方航空、南方航空、海南航空四大航空公司今年一季度凈利增速均在4倍以上，特別是中國國航凈利增速超過17倍。高速路板塊的楚天高速、中原高速一季度凈利同比增速分別為191%、80%。

自2009年以來，航空公司受累于航油成本持續(xù)高企而常年增收不增利，即便在人民幣升值背景下所產(chǎn)生的匯兌收益也無法完全對沖航油成本上升造成的損失。根據(jù)四大航空公司披露的資料，航油成本系航空公司最主要的成本，其規(guī)模可達(dá)到營業(yè)收入的50%。

轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在去年下半年，國際原油價(jià)格出現(xiàn)崩盤式下跌，最高跌幅超過50%，四大航空公司航油成本由此大幅降低。當(dāng)然，同期人民幣貶值造成的匯兌損失也沖減了四大航空公司部分利潤，否則，航空公司去年及今年一季度財(cái)報(bào)將更為亮麗。

可與航空公司媲美的航運(yùn)公司，自2008年國際金融危機(jī)以來持續(xù)虧損，相當(dāng)一部分公司被迫變賣資產(chǎn)以避免因連續(xù)虧損而觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示條款。目前業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，航運(yùn)業(yè)最低迷的時(shí)期已過去，各航運(yùn)公司正在靜待行業(yè)全面復(fù)蘇。

今年一季度，交通運(yùn)輸行業(yè)88家公司中共有32家公司出現(xiàn)負(fù)增長，其中中國外運(yùn)長航集團(tuán)旗下的*ST鳳凰一季度凈利潤同比劇挫89%，不過該公司去年經(jīng)過破產(chǎn)重整已實(shí)現(xiàn)年度扭虧，目前正準(zhǔn)備向上交所申請恢復(fù)上市。此外，中儲股份、湖南投資、連云港等公司一季度凈利下滑幅度均超過30%。

數(shù)據(jù)顯示，僅有皖江物流、珠海港、鐵龍物流等少數(shù)公司去年及今年一季度凈利潤出現(xiàn)連續(xù)下滑，絕大多數(shù)公司同期凈利潤連續(xù)正增長，或者去年凈利潤下滑，今年一季度扭虧。

據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著航空、航運(yùn)行業(yè)營收達(dá)百億級別公司經(jīng)營狀況的持續(xù)好轉(zhuǎn)，交通運(yùn)輸行業(yè)的總體盈利狀況有望進(jìn)一步改善。