盡管3類線上模式在國際上都有成功的原型，但在缺乏相關監督和管理之下，這種“依葫蘆畫瓢”的做法并不意味著在我國就能行得通、做得好

　　最近，“點名時間”、“拍拍貸”和“眾幫天使網”3個籌資網站點擊率很高，受到許多投資人追捧，也引發了專業人士的擔憂。

　　截至去年年底，“點名時間”通過審核上線的項目有400多個，籌集資金約400萬元；“拍拍貸”獲得紅杉資本投資；上線一個月的“眾幫天使網”，網站估值達到500萬元。這3個網站代表了3種典型的網絡籌資模式。

　　“點名時間”類似于“預付款”，投資者先向集資人提供資金，最后獲得集資人生產的某種產品作為回報。知名的獨立書店“單向街”，就是通過在該網站上預售提書卡，8天內籌集23萬元作為流轉資金，避免了關門的命運。

　　“拍拍貸”又被稱作“人人貸”，即有投資理財想法的個人通過平臺，將資金貸給其他有借款需求的人，利率由借貸雙方在平臺上自由確立，年息通常在10%至30%之間，遠遠高出同期銀行固存利率。網站對籌資人進行資信能力考察，并給予信用評級，但不保證收益，不賠償損失。

　　“眾幫天使網”則更像網絡版的“投資銀行”，通過網絡，投資人可以出錢認購創業企業的股權。目前該網站創始人在網站上以100萬元轉讓了網站20%的股權，已經籌資48萬元。

　　2012年初，國務院正式把溫州設為金融綜合改革試驗區，當年4月進一步表示，民營資本進入金融領域要打破壟斷，溫州試點經驗要向全國推廣。此舉一定程度上表明中央有意鼓勵民間資本進入金融業，金融改革有新的突破。而上述網站的紅火，反映的正是在金融改革大背景下，我國民間資本借助互聯網技術所作的嘗試。

　　不過，目前相關部門并沒有對這類籌資網站進行嚴格的監督和管理，這意味著此類企業可能面臨法律風險。和其他民間信貸一樣，網絡籌資還面臨信用違約風險。在傳統線下個人信貸時，投資者更多依托自己社會網絡關系尋找投資項目；而到線上，一些投資人省掉了自身對項目可行性的考察，更多依賴平臺的技術去評估投資對象。盡管3類線上模式在國際上都有成功的原型，但在缺乏相關監督和管理之下，這種“依葫蘆畫瓢”的做法并不意味著在我國就能行得通、做得好。相比之下，歐美國家的投資人信息更容易審核，從社會保險號碼就可以查到完整的個人信息，而國內的個人征信系統卻不對銀行外的其他企業開放。無論網站是否承諾彌補投資人損失，一旦資金缺口大到一定程度，墊底的最有可能就是缺乏追償能力的普通投資人。

　　去年年底，網絡平臺“優易貸”人間蒸發，為投資人上了一堂風險教育課。網絡信貸在我國仍處于法律監管的灰色地帶，因此有必要提醒，高回報的背后是高風險。

(責任編輯：GH)