我們的公司是Blink Group Holding (HK) Company Limited, 一年，兩個人，做了兩款產(chǎn)品Blink Speaker和Blink Locator, 定位中高端，主供高端禮品和海內(nèi)外零售，淘寶上也有小店。期間經(jīng)歷許多艱難曲折，被理想設(shè)計和代工廠現(xiàn)實的差異深刻教育； 沒有大張旗鼓的宣傳，盈利無法和大家此前的年薪比，但也過的去；收獲很多新的思路，向外延展的B2B項目獲得深圳南山創(chuàng)業(yè)之星大賽第三名，可以說為新的一年打下基礎(chǔ)。

　　因為游走于金融和軟硬件之間，經(jīng)常和金融圈的朋友聊起軟硬件創(chuàng)業(yè)，常被問及我們公司要不要投資，這個行業(yè)值不值得投資，也會關(guān)注軟硬件行業(yè)的投融資情況，就有了這篇開年的思考。

　　首先想一個問題，風險投資喜愛什么樣的公司。大家都知道是增長率高的，那么什么是高，年均100%以上？假如說拿1個億，換取某基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如污水處理公司擴充規(guī)模一倍，但凈利潤不足10%？這顯然不是風投愿意做的買賣。那么互聯(lián)網(wǎng)公司能在無利潤情況下拿1個億，是否因為他們的潛在增長率是500%？是不是500%就是指標？為什么風投會投一些消費品公司，即使此前銷售的增長率達不到此標準？

　　風投的生意是看投入產(chǎn)出比的，希望以適量的資金換取超額的回報。從這個角度出發(fā)，風投看的是資本回報率，也就是所謂IRR（Internal Rate of Return）。這是個從投資到退出的指標，需要聯(lián)系企業(yè)實際生產(chǎn)指標才可預(yù)測，而這個“連接”指標就是ROE（Return on Equity，股本回報率）, 在負債率正常的企業(yè)中，可以理解為ROA（Return on Assets），即資產(chǎn)回報率。以動態(tài)的眼光看，新增資產(chǎn)就是投資，所以需要考察企業(yè)未來收益對于風險投資的敏感性。對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)公司，新的投資帶來的ROA不會和原有項目有很大區(qū)別，投資的收益自然有限；而互聯(lián)網(wǎng)公司吸收的投資可能為企業(yè)帶來爆炸性發(fā)展的機遇，敏感性會驚人。

　　那么風投看消費品是為了什么？是否投資一成不變的將成為生產(chǎn)投入，如制造和庫存成本，進而換取利潤？如果只是這樣，資產(chǎn)回報率可能不變，收益對投資敏感性一般。但如果投資能合理的用于模式，渠道，品牌的創(chuàng)新，投資的ROA相對原有ROA的增長和投資敏感性都有質(zhì)的飛躍，該投資就是畫龍點睛了。

　　軟硬件也屬消費品，研發(fā)生產(chǎn)銷售大致流程與普通消費品有許多相似（從業(yè)者會強調(diào)科技含量，而消費品的設(shè)計也是它的“科技含量”）。所以風投需要找能夠?qū)崿F(xiàn)變革的公司。蘋果谷歌無疑屬此類，小米模式在中國也頗可觀。

　　而對于軟硬件初創(chuàng)團隊，各家的渠道難有大差異，模式大同小異，各自能經(jīng)營的是科技變革和品牌形象。目前來看，科技變革對于國內(nèi)早期公司難以持續(xù)，一來研發(fā)成本高周期長風險大，二來巨頭長期奉行拿來主義，依靠成本優(yōu)勢甩開創(chuàng)業(yè)者。這么看來，品牌，是軟硬件創(chuàng)業(yè)者要努力的地方。或許風投在未來將逐漸多看各家的品牌，考察誰做的好，能換來更高的毛利率和銷售，或許各位創(chuàng)業(yè)者該多花時間研究怎么把產(chǎn)品全方位包裝得高大上，而不是糾結(jié)于多加功能和打價格戰(zhàn)，Misfit Shine是近期的一個榜樣。

　　只是品牌不是一朝一夕的事情，也難像App下載量般突飛猛進；不過事情都有兩面，品牌也不會像許多App那樣一天河?xùn)|一天河西。品牌是產(chǎn)品服務(wù)細節(jié)的積累，是持續(xù)有針對性營銷活動的水滴石穿，是量變到質(zhì)變的過程，如何把握和催化這一過程值得每個創(chuàng)業(yè)者深入思考勇于嘗試，也是考驗風投眼力的試金石。這里同樣希望聽到各位創(chuàng)業(yè)者對于品牌的認識。

　　如果要總結(jié)全文，軟硬件結(jié)合產(chǎn)品該明白自己本質(zhì)上是消費品，可學(xué)習(xí)奢侈品與輕奢侈品的品牌意識和運作精髓。而風投也不必糾結(jié)于軟硬件公司用戶增長緩慢（相對App）而多觀察品牌價值的提升速度和潛力。希望新年小伙伴們都能拿到該拿的錢哦。

　　以上僅為本人觀點，不代表公司立場。在此對長期交流的某骨灰級投資大佬表示感謝。