上一周，南方基金和廣發基金幾乎同一時間對外發布將要布局大數據金融的消息。其中，南方基金與新浪財經合作推出“財經大數據策略指數”，而廣發基金與百度(188.52, 2.42, 1.30%)、中證指數公司合作推出“中證百度百發策略100指數”。

　　這在指數領域的創新歷程中首次引入了互聯網搜索數據和用戶行為數據，用以更加準確地捕捉到投資者行為對股票價格變化的影響，即便是在海外，這也是一塊新領域。

　　事實上，根據行為金融學，微觀個體行為以及產生這種行為的心理等動因甚至可以解釋、研究和預測金融市場的發展。尤其是對于A股這種散戶占據80%交易量的市場而言，大量個體的行為顯得更具有可參照性。

　　但是，一直以來，市場缺乏能夠大量捕捉個體行為數據的技術手段，直到手機及相關APP軟件的全面普及。而基于行為金融學來進行產品開發的市場空間有多大？利用互聯網大數據來炒股是不是靠譜？一切尚待檢驗。

　　基金的角色

　　如果仔細觀察這兩項合作，最后做出來的產品有可能會大同小異，比如說，兩者都是策略指數，策略指數一般都有其特定的目標，如超越基礎指數，強調其功能性。

　　但具體到兩者的合作模式還是有些許差別。比如，在“中證百度百發策略100指數”里面，特別引入了中證指數公司進行指數的編制，而在“財經大數據策略指數”中，南方基金自己的量化團隊完成量化因子的構建和指數的編制。

　　一位業內人士對《第一財經日報》記者分析，在這種大數據金融的合作中，有兩項是最為核心的，一是數據，二是量化因子。中證指數公司顯然在其中起到了另一核心作用，而廣發基金則有可能只是參與其中并結合策略指數提供相關產品。從基金公司的角度來說，廣發基金的主動權并不如南方基金。

　　但無論以何種模式合作，引入互聯網公司的大數據，一定是為基金公司的量化分析增添了新的投資模型。

　　“大數據有一個很好的特征，它可以產生與傳統因子不一樣的關聯性，避免了我們以前出現情況造成回撤時，大家量化分析都回撤，可能其他的因子產生回撤的情況下，這個因子有它的負相關性，即正好在別的因子表現不好的時候它正好表現更好一些。”南方基金數量化投資部總監劉治平在接受本報記者采訪時說。

　　想象空間有多大

　　而如何捕捉到這些有效的情緒因子，以及這些情緒因子在整個指數中的權重則是雙方合作的核心所在，即最高的商業機密。

　　對此，中證指數研究公司開發部總監宋紅雨透露，“百發策略100指數”在選取樣本的時候綜合考慮了多種指標，基本上可以分為財務因子、動量因子和金融大數據因子。

　　對于金融大數據因子，宋紅雨表示，其會分別計算每一只股票最近一個月內在百度金融大數據里所體現出來的搜索增量或者搜索的總量，通過這些數據構建一個因子的分析模型，得到一個樣本空間里所有個股綜合的得分，選取內部價值最大的100只股票。

　 ?而在指數的制定原則上，南方基金產品開發部副總監魯力介紹說，大體來說，指數的設計目的有三個：一是表征指數，用于代表市場；二是強調投資功能；三是強調極致的交易。“而這個指數設計上我們一定要考慮兼顧投資和交易兩個功能。”他說。

　　南方基金一位內部人士對本報記者說，不僅僅是指數基金，事實上，大數據的背后有巨大的想象空間，比如說，能否利用大數據開發固定收益類的產品等。

　　目前，包括南方基金和廣發基金均表示要開發出系列產品，放在新浪(47.14, 0.47, 1.01%)平臺和百度平臺上進行銷售，與此同時，也有多家基金表示將跟進推出類似的產品。

　　“互聯網金融的第一波是基金公司與互聯網在貨幣基金上的合作，其中，余額寶獲得了巨大的成功，如今，隨著余額寶收益下滑和熱度下降，市場也在尋找第二波創新，大數據應用或許就是一個方向，基金公司也要占據這個高點，而且，這一波的特點是明顯的‘一個蘿卜一個坑’的深度合作，而非開放性。”廣東一位基金業內人士對本報記者說。?