專家認為，短期內通脹擔憂消除，但3月PPI同比跌幅擴大顯示國內需求不足，經濟復蘇出現反復。貨幣政策不可能大幅收緊，可能維持中性。利率和存款準備金率調整可能性不大。
　　通脹壓力顯著緩解
　　中金公司首席經濟學家彭文生認為，3月CPI漲幅溫和，短期內通脹可控。3月CPI在季調后環比年化增速只有-0.6%，反映通脹壓力顯著緩解。從季度走勢看，一季度CPI季調后環比年化增速為3.2%，較去年四季度的3.0%小幅回升，但未超過3.5%的政策目標，CPI總體走勢溫和可控。
　　他認為，食品價格季節性回落充分，不構成全年CPI走高的風險因素。3月食品價格環比下降2.9%，跌幅顯著超越歷史均值，是帶動3月CPI走低重要力量。其中，鮮菜和豬肉價格降幅較大，是拉低食品價格主要力量。3月鮮菜價格環比下降13.4%，主要受益于氣溫回升，上市量增加。豬肉價格環比下降9.1%，跌幅明顯。當前豬糧比為5.45，已跌破生豬養殖盈虧平衡點，生豬存欄明顯回落，這預示生豬價格可能離底部不遠。但能繁母豬存欄量仍在高位，生豬產能沒有被破壞，因此豬肉價格弱勢將持續到秋天季節性回升前，難以構成今年食品價格上升壓力。如豬糧比長時間處于低位，導致能繁母豬存欄量大幅下降，可能對明年甚至后年生豬價格帶來上漲壓力。
　　交通銀行首席經濟學家連平認為，月度PPI環比持平，翹尾因素較2月繼續下降約0.3個百分點，使3月PPI同比下降1.9%。PPI同比上行態勢出現反復的原因在于：一是生產購進成本下降。3月工業生產者購進價格指數環比下降0.1%，同比下降2%。3月中國制造業企業主要原材料購進價格指數為50.6%，逼近臨界值。二是國際大宗商品價格表現依然較弱。3月國際平均油價較2月回落，美國商品調查局(CRB)指數基本平穩，同時考慮到滯后影響，國際大宗商品價格弱勢抑制國內生產成本上漲。三是從需求側看，國際經濟復蘇緩慢，國內需求全面回暖尚需時日。
　　與物價形勢相比，當前經濟復蘇力度更引人關注。彭文生認為，PPI跌幅擴大，反映工業需求疲弱，將影響企業再庫存力度。PPI回升乏力將導致企業面臨實際貸款利率居高不下，抑制企業投資和再庫存意愿，限制總需求回升。PPI較弱，也降低工業消費品價格上漲壓力，也是CPI漲幅溫和原因之一。
　　他指出，從中長期角度看，PPI偏弱不僅反映短期總需求擴張乏力，也受我國經濟結構變化影響。隨著我國經濟結構調整過程中消費率逐漸上升、儲蓄和投資率逐步下降，潛在增長率放緩將更多體現為投資增速放緩。這意味著，投資品價格上漲壓力小于消費品價格。
　　貨幣政策料維持中性
　　彭文生認為，CPI和PPI近期走勢顯示總需求擴張力度有限，短期CPI大幅上升的風險校當前經濟增長復蘇動力偏弱，是更值得擔憂的。溫和的通脹，偏弱的經濟增長，意味著貨幣政策沒有大幅收緊理由。貨幣政策將維持中性，以努力保持貨幣環境的穩定。
　　興業銀行首席經濟學家魯政委認為，CPI因節后食品價格顯著回落下降，PPI跌幅擴大表明，需求乏力，企業微觀仍困難。受禽流感和季節規律影響，預計二季度物價仍會在低位徘徊。貨幣政策料維持中性，應關注“非信貸融資”政策調整執行情況。(中證網)(新華網)