中物聯分析稱，PMI回升顯示當前國內鋼市運行積極因素正逐步增多，考慮到華北地區環保治理力度加大，給市場帶來極大的信心，年內鋼市有望繼續轉暖，價格有望進一步上行。但在年末資金壓力加大以及鋼廠庫存明顯增長的形勢下，鋼價上漲空間有限。

 

　　出口緩解供應壓力

 

　　從鋼廠生產情況來看，10月份全國粗鋼日均產量為209.9萬噸，環比大幅回落3.7%，自今年2月份以來首次降至210萬噸以下，在一定程度上緩解了國內鋼材市場的供需矛盾。

 

　　不過，在11月份國內鋼價出現反彈下，鋼廠生產再度加快。據中鋼協統計數據，11月上旬全國粗鋼日均產量214.42萬噸，旬環比增長2.18%。11月中旬全國粗鋼日產量213.19萬噸，雖然環比略有回落，但仍處于較高水平。

 

　　西本新干線高級研究員邱躍成對記者表示，近期華北地區環保治理力度明顯加大，執行較為嚴厲徹底，部分不合規的中小鋼企已經停產或減產。受環保壓制，中小鋼企產量近來得到控制，并沒有反彈跡象，而大鋼廠由于成本壓力及淡季因素，部分鋼廠檢修也開始增多。預計后期國內粗鋼產量總體仍會維持小幅下滑的趨勢。

 

　　而在鋼鐵需求方面，中物聯稱，10月底到11月上旬，隨著鋼價快速反彈，工地補庫需求、鋼貿商備貨需求出現階段性釋放。但總體而言，隨著冬季的來臨，北方需求減弱已成定局，國內鋼市需求也將減弱。

 

　　然而，鋼材在出口方面卻斬獲不少，出現“墻內開花墻外香”局面。據海關統計數據顯示，10月份中國鋼材出口量重回500萬噸上方，達到507萬噸，環比9月份增加15萬噸，同比增長4.75%。中物聯稱，經測算，今年1~10月份中國粗鋼凈出口4247萬噸，同比增長17.6%，預計全年我國粗鋼凈出口量將達到5000萬噸。出口的大幅增長，對于緩解國內鋼市資源供應壓力起到積極作用。

 

　　“近期全球制造業需求有所好轉，國際鋼價連續上漲，國內鋼材價格優勢顯現，”邱躍成認為，這是國內鋼廠出口明顯好轉的原因。

 

　　鋼價后期受壓制

 

　　中物聯還認為，盡管出口需求的增長緩解了鋼市供應壓力，但鋼企庫存依然不容樂觀。

 

　　從國內鋼市“風向標”之稱的寶鋼價格政策看，整個四季度寶鋼板材出廠價格一直保持平盤，不過11、12月份均出現暗降，顯示市場需求不振，鋼企庫存較高，期望采取優惠手段來激勵下游行業增加訂單。

 

　　中鋼協數據顯示，11月中旬82家重點鋼鐵企業鋼材旬末庫存1393萬噸，環比11月上旬大幅上升7.8%，升至年內次高水平。

 

　　與此同時，在鋼企環保壓力和檢修以及政策良好預期之下，鋼價也得以在淡季“逆襲”，一掃過往頹勢。

 

　　中物聯報告稱，國內鋼材市場價格在經過了“金九銀十”的慘淡表現后，11月份迎來大幅反彈。

 

　　“環保治理力度加大、社會庫存處于低位、政策預期良好等多重利好因素疊加，鋼市一掃此前頹勢，上演了一波淡季逆勢上漲行情。”邱躍成表示。

 

　　據國內知名現貨交易平臺西本新干線數據，截至11月29日，西本指數收在3750元/噸，較上月末上漲160元/噸，達到今年4月下旬以來的最高點。

 

　　中物聯稱，綜合來看，宏觀經濟企穩向好、環保治理進入攻堅階段等利好因素將支撐年內鋼市的回暖，鋼材價格有望上行。

 

　　不過，邱躍成認為，12月已經到年末，鋼鐵行業將進入一年一度的還款高峰期，整體資金面更加緊張；同時，鋼材的剛性需求也將因天氣原因或降至年內低點，這些因素將會抑制鋼價的上行空間。