●全面深化金融改革

　　●擴大人民幣跨境使用

　　●健全多層次資本市場體系

　　●深化外匯管理重點領域改革

　　●加強金融風險監測、排查和監管協調

　　●扎實推進金融服務現代化

　　●增強我國的國際地位和話語權

　　1月9日至10日，2014年人民銀行工作會議在北京召開。會議總結了2013年工作，分析了當前經濟金融形勢，部署了2014年工作任務。

　　從2014年的八大工作重點的表述來看，體現出2014年貨幣政策“內穩外擴”的特點：即對內強調風險，牢牢守住不發生系統性風險的底線，堅持穩健的貨幣政策；對外力圖進取，尤其是在人民幣跨境使用以及國際金融體系話語權上。

　　具體來看，八大工作中，實施穩健的貨幣政策、切實防范跨境資金流動風險、加強金融風險監測等工作涉及到金融防控任務；而擴大人民幣跨境使用、增強我國的國際地位和話語權等，則明顯區別于國內金融政策的謹慎語氣，連續使用了“擴大”、“深入”、“增強”等詞，展現出央行對外貨幣政策上的進取之心。

　　對于央行的八大工作，交通銀行首席經濟學家連平認為，2014年宏觀調控主要在穩增長、控通脹和防風險之間進行權衡。經濟增長仍有下行壓力，貨幣政策不宜明顯收緊。物價漲幅有所擴大，特別是上半年物價漲幅相對較大，政策也不宜放松。為防止資金過度流向地方融資平臺和房地產領域，避免風險進一步累積，同時規范銀行同業業務發展，政策需要保持穩健基調。

　　高度警惕QE退出

　　值得注意的是，這一次央行工作會議是在美聯儲QE退出的背景下召開。相應地，中國央行的重點工作也明顯有所側重。最重要的一個變化是，在有關防范金融風險的表述已經有了一些變化。

　　2013年工作會議提出，加強金融風險監測和排查，牢牢守住不發生系統性、區域性金融風險的底線。而在2014年的表述中，增加了金融風險的“監管協調”，刪除了守住“區域性”金融風險底線的內容，只保留了守住“系統性”金融風險的底線。

　　此外，在2014年工作會議的表述中，相較2013年，更著重強調了防范跨境資本流動風險的重要性。

　　2013年的表述僅為“繼續深化外匯管理改革，防范跨境資本流動風險”。2014年央行工作會議指出，將“深化外匯管理重點領域改革，切實防范跨境資金流動風險”，力度明顯更強。而且，央行工作會議部署的八項重點工作中，防范跨境資本風險由2013年的第六位上升至2014年的第五位。由此可以看出，在美國量化寬松政策逐步退出的情況下，央行和外管局對跨境資本流動的重視程度明顯提升。

　　力促人民幣國際化

　　與強調國內金融防風險不同的是，央行2014年的工作重點，表現出一股強烈的對外進取之心。八項工作安排中，有兩項工作涉及中國的對外金融政策。分別是第三項擴大人民幣跨境使用，以及第八項深入參與國際經濟金融政策協調和規則制定，增強我國的國際地位和話語權。

　　央行工作會議認為，2013年金融對外交流與合作日益深化。繼續借助二十國集團機制等平臺深度參與全球政策協調。推動金磚國家應急儲備安排建設，繼續全面參與國際清算銀行、金融穩定理事會和巴塞爾銀行監管委員會等國際組織的規則制定。與泛美開發銀行和國際金融公司分別簽署了聯合融資基金協議。穩步推進兩岸四地金融合作。

　　值得注意的是，此前就有消息稱，“擴大人民幣跨境使用”，將在2014年上海自貿試驗區的金融制度創新中率先突破。按照監管部門“先易后難”、“成熟一項、推進一項”的思路，業內人士判斷，有望在上海自貿試驗區率先突破的，應該是“擴大人民幣跨境使用”。譬如，將人民幣跨境使用的范疇從經常項目下，向資本項目下拓展。去年12月5日，上海自貿試驗區內的7家銀行，率先啟動“跨境雙向人民幣資金池”和“跨境人民幣借款”業務試點。原本在經常項目下跨境流進流出的額度管理，在這一試點中被取消。據悉，這兩項專用于人民幣跨境的試點業務，可能會在今年被擴容，擴容的方向便是從經常項目下，向資本項目下拓展。

　　日前有媒體報道稱，上海自貿試驗區已初步敲定，2014年要形成十余項制度創新安排，力爭在下半年探索一批在全國可復制、可推廣的監管制度和模式。

　　“組合拳”繼續打

　　央行工作會議認為，2013年宏觀調控成效明顯。這一表述在市場看來，2014年的貨幣政策，將繼續延續此前的風格。

　　總體來看，2013年，央行繼續實施穩健的貨幣政策，加強宏觀審慎管理，創新調控思路和方式，適時適度預調微調。靈活開展公開市場操作，創設短期流動性調節工具和常備借貸便利，保持銀行體系流動性合理適度，維護貨幣市場總體穩定，引導貨幣信貸和社會融資規模平穩增長，國際收支平衡繼續改善。在做好總量調控的同時，認真落實國務院關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的決策部署，信貸結構進一步優化。加強宏觀信貸政策指導，加大支農再貸款和再貼現支持，引導金融機構加大對“三農”、小微企業、扶貧開發、科技文化、戰略性新興產業等領域的金融支持，做好化解產能嚴重過剩的金融服務工作。落實差別化住房信貸政策，加大對棚戶區改造等保障性安居工程的金融支持。

　　全面深化金改

　　2014年，中國進入全面深化改革“元年”。對此，央行工作會議也指出，將努力在金融重點領域和關鍵環節改革實現新的突破。

　　黨的十八屆三中全會對金融重點領域和關鍵環節的改革進行了全面部署，如何進一步激發金融發展的內在動力和活力，是下一步我國金融改革發展工作的重中之重。

　　對此央行表示，2014年將堅持穩中求進工作總基調，以改革創新統領中央銀行各項工作，繼續實施穩健的貨幣政策，不斷完善調控方式和手段，增強調控的前瞻性、針對性和協同性，大力推動金融改革，切實維護金融穩定，提升金融服務和管理水平，支持經濟發展方式轉變和經濟結構調整，爭取國際收支基本平衡，促進經濟社會持續健康發展。

　　過去一年來，我國金融改革全面推進，取得階段性進展。首先是利率匯率市場化改革邁出新步伐，貸款利率管制全面放開，市場利率定價自律機制建立健全，人民幣匯率雙向浮動，彈性增強。

　　其次是金融支持中國(上海)自由貿易試驗區建設意見出臺，珠江三角洲、浙江溫州、福建泉州、云南、廣西等區域金融改革試點積極推進。再次，合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)和合格境內機構投資者(QDII)制度穩步實施。