興業銀行1月17日公告稱，將于周五(1月24日)發行合計51.84185億元人民幣信貸資產證券化信托資產支持證券(ABS)，分為優先A1-1檔、優先A1-2檔、優先A2檔、優先B檔和次級檔資產支持證券。

　　招商證券銀行業分析師肖立強分析認為，風險自留新規真正實現銀行資本的節約，將引爆銀行推動信貸資產證券化的熱情。

　　最低檔次自留規模大降

　　中國債券信息網公告顯示，由興業銀行作為發起機構，將符合標準的信貸資產信托給中誠信托，設立 “興業銀行股份有限公司興元2014年第一期信貸資產證券化信托”，中誠信托將發行以信托財產為支持的資產支持證券，全稱為“興元2014年第一期信貸資產證券化信托資產支持證券”(以下簡稱興元ABS)。該ABS具體招標時間為1月24日上午，繳款日和分銷日均為2月18日，起息和信托設立日則為2月19日。

　　記者查閱興元ABS發行說明書發現，本期資產支持證券的資產池未償本金金額為51.84185億元人民幣，涉及38名借款人向發起機構借用的50筆貸款，所有貸款均為正常類貸款。

　　對于銀行的信貸資產證券化，監管層對此一直在積極推進。2013年12月31日，央行和銀監會聯合發布公告，新規要求，發起機構持有由其發起資產證券化產品的比例不得低于該單產品全部發行規模的5%；持有最低檔次資產支持證券的比例不得低于該檔次資產支持證券發行規模的5%。興業銀行此單ABS是上述風險自留新規之后，首單由銀行發起的信貸資產證券化產品。

　　在招商證券銀行業分析師肖立強看來，監管層此舉意在鼓勵銀行推行資產證券化，相較于舊有的相關規定，新規大幅降低了最低檔次的自留比例。

　　肖立強表示，新規真正實現銀行資本的節約，資本消耗將明顯改善，在資本節約的激勵之下，將實現引爆銀行推動信貸資產證券化的熱情，盤活存量，加快信貸資產周轉。

　　更多ABS即將落地

　　對于金融領域如何“盤活存量、優化增量”，央行貨幣政策司司長張曉慧在最新一期《中國金融》雜志撰文稱，要引導商業銀行重視存量信貸管理繼續發展直接融資，擴大信貸資產證券化試點。將直接融資和資產證券化“節省”的信貸資源優先用于支持小微等薄弱環節和國家重點支持領域。

　　“其實2013年就已經有很多公司都在醞釀，2014年應該會有很多資產證券化的產品陸續落地，包括銀行自己成立資產管理公司等一系列相關政策的配套，我認為現在的時機已經非常合適了。”某券商研究員表示，目前銀行業的資金池業務太大，建議積極篩選資產，選擇一些比較好的資產進行資產證券化，把影子銀行的風險逐步釋放，“未來會有很多資產證券化的產品去配發。”

　　肖立強認為，信貸資產證券化有利于銀行從傳統的資產持有大行向資產交易大行轉型，從銀行自身資產證券化后釋放的資產配置空間來看，活躍的證券化市場為銀行提供了資產配置的主動選擇權。“我認為接下來其他銀行也會陸續開展此項業務，至于能不能大規模推廣還要看前期ABS的發行情況。”

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