去年下半年開始，國務院和各部委相繼出臺很多相關政策，尤其是5月21日國務院批轉發改委《關于2014年深化經濟體制改革重點任務的意見》以下簡稱《意見》中多項政策細則涉及金融、財稅改革，更好地支持實體經濟。從《意見》中可以看出，依靠財稅相應的整體改革，讓金融更好地為中國實體經濟發展與轉型服務，是這場逐步走向明朗的變革的主旨思想。

　　讓金融成為一池活水

　　"讓金融成為一池活水，更好地澆灌小微企業、三農等實體經濟之樹。"這是李克強總理在今年《政府工作報告》中有關金融體制改革部分的最后一句話，寥寥數字，道出金融的本質，也指引了金融改革發展的方向。

　　2014年是落實十八屆三中全會，全面深化改革的第一年，從1號文件、政府工作報告、《意見》的出臺再到5月30日國務院常務會議的部署都看出政府對三農企業和小微企業的扶持力度一再的加強。其中，國務院常務工作會議要求加大"定向降準"措施力度，對發放"三農"、小微企業等符合結構調整需要、能夠滿足市場需求的實體經濟貸款達到一定比例的銀行業金融機構適當降低準備金率。擴大支持小微企業的再貸款和專項金融債規模。

　　國務院常務會議結束不久，央行就有所動作，繼4月下旬首次對縣域金融機構定向降準后，還將從16日起，對符合要求的商業銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點，進一步支持三農和小微企業。

　　第一次定向降準已經開始起作用。從央行近日剛剛發布的5月份金融統計數據就可以看出，5月份新增信貸超過市場預期，說明4月份開始的定向降準已經起到了一定的正向激勵作用。從5月份新增信貸構成看，非金融企業及其他部門貸款增加5586億元，中長期貸款增加高達3479億元，也說明金融機構將更多的信貸資金投向了實體經濟。當月M2增速也體現了信貸資金投放出現回升。

　　"定向降準政策也意味著在嚴格控制信貸規模及社會融資規模的情況下，采取定向寬松政策來支持實體經濟的發展，特別是支持農業及小微企業的發展。"中國社科院金融所研究員易憲容認為，由于國內金融市場利率市朝改革嚴重滯后，國內金融市場資金并沒有流入弱勢行業及中小企業。而這些弱勢行業及中小企業不僅關系到國計民生行業、社會經濟最有活力的地方，也是解決社會就業問題貢獻最大的行業。如果政府采取優惠的金融政策來解決這些企業融資問題，降低這些行業及企業的融資成本，對國內微觀經濟搞活是大有裨益的。

　　三農和小微企業特點是量大面廣，以小微企業為主體的微經濟日益發展。大銀行的著力點更多是面向大中型企業，而小額貸款、村鎮銀行則可以相對更好地服務于三農和小微企業。在今年的1號文件關于農村金融的方面就提到，積極發展村鎮銀行，逐步實現縣市全覆蓋，符合條件的適當調整主發起行與其他股東的持股比例。支持由社會資本發起設立服務"三農"的縣域中小型銀行和金融租賃公司。

　　追溯到去年10月13日，第1000家村鎮銀行在甘肅永登成立。從2007年以來，經過近6年的發展，村鎮銀行數量逐步增加。而在村鎮銀行的發展中，民間資本則起到了重要作用。

　　根據銀監會的數據，在村鎮銀行的資本中，民間資本直接或間接持股占比達到了70%。同時，村鎮銀行和小額貸款公司已經成為民間資本進入銀行業金融機構的主要渠道之一。

　　不過，民營銀行面臨的最大挑戰還在于如何應對中國傳統金融體制。由于整個金融體制，比如利率管制、金融資本配置管制、金融企業高級管理人員非市朝選擇等原因尚沒有完全脫離計劃經濟。

　　有行業專家認為，如果中國傳統的金融體制不進行深入徹底的改革，民營銀行的價值就大打折扣。只有金融體制改革到一定程度，價格信號真正能反映市場供求關系，才可能出現真正的民營銀行。

　　更有效的配置金融資源

　　這幾年，我國的宏觀經濟以及金融政策和商業銀行外部經營環境都面臨著不斷的變化，轉型已經成為經濟發展和商業銀行票據業務經營的關鍵詞。以貸款利率放開和金融機構市場定價機制建立健全為標志的利率市朝進程不斷提速，多層次、跨市場的大資管發展趨勢逐漸形成。以互聯網金融為代表的新型金融媒體和運作方式進入視野，外部監管機構對于經營機構和產品創新監管日趨嚴格。

　　黨的十八屆三中全會提出的一個創新的論斷，就是要使市場在資源配置中起決定性作用。資源有效配置才能健康發展，這不僅體現在實體經濟領域，在金融市場同樣如此。

　　從去年7月出臺"金融十條"后的一系列金融改革政策，已經開始對加強薄弱環節、健全金融體制、支持實體經濟等發揮了積極作用。

　　這次《意見》的出臺，愈加細化了改革的方向。在金融方面，《意見》指出，在當前經濟平穩運行、但下行壓力仍較大的情況下，要堅持穩健的貨幣政策，在落實好已有政策的同時，深化金融改革，用調結構的辦法，適時適度預調微調，疏通金融服務實體經濟的"血脈"。

　　《意見》還指出，要保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長。要降低社會融資成本。規范同業、信托、理財、委托貸款等業務，清理不必要的資金"通道"、"過橋"環節，縮短融資鏈條。

　　2014年5月16日，央行、銀監會、證監會、保監會及外管局五部委聯合下發《關于規范金融機構同業業務的通知》"127號文"，進一步規范同業業務。同一天，銀監會也下發《關于規范商業銀行同業業務治理的通知》"140號文"，要求商業銀行統一授信、管理同業業務，并于2014年9月底前實現全部同業業務的專營部門制。這一系列文件的出臺精準打擊了買入返售業務。多家券商認為，其背后蘊含著降低實體經濟融資成本和防范金融風險特別是流動性風險的意圖。

　　值得注意的是，在利率非市朝的環境中，金融業蘊含的利潤空間足以讓其他行業垂涎?；ヂ摼W金融從去年涌現出了余額寶們為代表的系列產品，在它們和銀行存款規模的此消彼長中，利率市朝也在不斷推進。

　　傳統銀行以往高利潤的時代也隨著利率市朝的不斷加速而結束，越來越多的競爭倒逼銀行要轉型、創新。在利率市朝之前，我國各級商業銀行基本處于同質化的競爭格局，銀行規模、資金成本、目標客戶、風險偏好等方面的差異性被忽視。市場利率化將促使商業銀行注重起這些差異，并充分揚長避短，術業有專攻，形成差異化的競爭格局。而差異化的競爭格局在初始形成階段，將帶來商業銀行的重新定位選擇機會，這種機會由于伴隨著市場的重新分配，將能夠使商業銀行在成熟考慮、鄭重選擇后，向著對自身發展有利的定位順利前進。

　　對于民營企業而言，利率的放開，會使更多的貸款流向民營企業。人民銀行原副行長馬德倫認為，利率市朝之后，在競爭加劇的過程中，最大的受益者應該是實體經濟。在利率市朝的條件下，將會有多種金融工具的發展推動金融市場的成熟和完善。

　　轉型需金融財稅合力

　　金融改革有利于實體經濟轉型，但單靠金融改革是不行的，還要依靠相應的整體改革和財稅改革。

　　寬松的政策環境，讓活躍的民營企業獲得快速成長的土壤。2012年國家出臺了一系列為企業減負的政策，如對小微企業暫免多項收費、取消幾百項行政事業性收費、"營改增"擴圍提速等。

　　本次出臺的《意見》中尤其值得注意的是，提出要繼續擴大營改增試點范圍，促進服務業發展和產業結構優化升級。改革完善消費稅制度，抑制高耗能、高污染產品消費，合理引導高檔消費品和高端服務消費，鼓勵居民基本生活消費。

　　全國政協委員、重慶市審計局副局長丁時勇在調研中發現，實體經濟首先面臨的是間接稅占比過高，增值稅、營業稅等間接稅占比超過60%。間接稅的特點是不管你賺不賺錢都要繳，這就對企業效益造成了很大壓力。另一方面，目前企業所得稅等直接稅在企業稅負中占比較低。而恰恰是這部分稅種，政府出臺了不少優惠政策，減稅讓利。

　　在記者采訪的學者中有觀點認為，如果中國企業的綜合稅負從當前的45%左右降低到30%以下，中小企業實際融資成本從兩位數降到一位數，可以增加更多的有效供給?，F在小微企業減稅力度很大，還可以再擴大。

　　財稅體制改革另一個備受外界關心的是地方政府性債務方面，《意見》提出要"開明渠、堵暗道，建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機制，剝離融資平臺公司政府融資職能"。財政部財科所副所長白景明認為，這些改革從債務的發生、使用、償還三個角度構建防范債務風險的長效機制。

　　"解決政府債務的關鍵就在于財稅體制改革。最緊要的是理順各級政府之間事權和財權的關系，首先應進一步完善分稅制改革。在審計中發現，市以下的地方財政基本沒有稅收可分，以分稅制為前提的財政體制，在下級政府基本是名存實亡。從國際政府管理的趨勢上看，最終還是會盡可能地分權，不僅是下放行政審批權，更是下放各種事權。并且，要在合理劃分事權的基礎上完善稅種。"國家審計署副審計長董大勝認為。

　　"目前，地方政府對融資平臺的干預難以避免，政策性融資及其引發的一系列問題將長期存在。"在政部財政科學研究所所長賈康看來，"我們需要考慮在一個商業性的金融體系之上，在央行以貨幣政策進行總量調控的同時，構建一個興利除弊的政策性融資體制，允許地方政府在有效制度規則約束下合理利用自己的財政空間去貫徹地區發展戰略，助推實現合理融資業務。地方融資平臺在以后的存續期內，應主要對應那些有現金流的項目建設。另外，要探索防范風險的償債基金，并積極引導PPP的發展。"?