離岸人民幣匯率7月已經(jīng)連續(xù)第三個(gè)月收紅，反映出在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)向穩(wěn)之際，人民幣投資資氣氛已改善。不過(guò)，這并不意味著人民幣將重拾先前單邊升值的走勢(shì)，相反地，在央行松手讓匯率更加市場(chǎng)化之際，下半年將更趨向雙邊波動(dòng)。

　　最新公布的路透調(diào)查顯示，跡象中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，多數(shù)新興亞幣過(guò)去兩周的人氣亦有所好轉(zhuǎn)。人民幣多頭倉(cāng)位升至2月中以來(lái)高位。

　　匯豐亞洲高級(jí)外匯策略分析師王菊在一份報(bào)告中指出，下半年至2015年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)、匯率市場(chǎng)化以及利率市場(chǎng)化等因素，將是決定人民幣走向的主調(diào)。

　　王菊指出，“經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)回穩(wěn)以及貿(mào)易數(shù)據(jù)有利，我們預(yù)期人民幣下半年將溫和回升。”匯豐預(yù)期，人民幣至2014年底將至6.14.

　　6.14雖然較2013年底收盤(pán)價(jià)仍貶值1.33%，但已大幅高于今年4月觸及的年中低點(diǎn)6.2718.

　　不過(guò)，王菊也表示，隨著資本帳項(xiàng)目開(kāi)放，以及美國(guó)未來(lái)可能升息，人民幣雙向波動(dòng)將更加明顯。

　　外匯分析師進(jìn)一步指出，隨著人民幣投機(jī)活動(dòng)降溫，出口虛增的水份被擠出，中國(guó)央行將進(jìn)一步減少對(duì)于人民幣升勢(shì)的干預(yù)，令人民幣得以緩步升值。

　　德意志銀行預(yù)期這個(gè)情況會(huì)在第三季中之后發(fā)生。該投行預(yù)料，貿(mào)易順差將在未來(lái)幾月逐步擴(kuò)大，特別是第四季初的歐美假期出貨效應(yīng)，使得當(dāng)季經(jīng)常是中國(guó)貿(mào)易順差最大的一季。人民幣匯率在當(dāng)季也趨向走升。

　　盡管2014年人民幣極大可能以貶值作收，但這并未減慢了人民幣國(guó)際化進(jìn)程，不論是離岸龍頭--香港，或是臺(tái)灣、新加坡、韓國(guó)，甚至遠(yuǎn)至歐洲，俄羅斯等，中國(guó)龐大的對(duì)外貿(mào)易量，正催動(dòng)著人民幣國(guó)際使用躍升。

　　匯豐指出，今年以來(lái)人民幣債券發(fā)行量創(chuàng)新高、離岸人民幣商品成交量持續(xù)成長(zhǎng)、人民幣存款雖放緩但整體仍呈升勢(shì)、貿(mào)易結(jié)算量增加，均顯示國(guó)際化仍按著既定軌道向前推進(jìn)。?