?世界知名的投資咨詢機構韜睿惠悅（NYSE, NASDAQ: TW）與Pensions & Investments的調查顯示，2013年，世界最大的300個養老基金總資產額增長了6%（2012年增幅約10%），創下15萬億美元的新高（2012年為14萬億美元）。與美國投資行業報紙Pensions & Investments聯合進行的P&I /韜睿惠悅全球300強調查顯示，亞太地區眾多養老基金的排位在2013年出現下滑，該地區基金在全球300大基金中所占比例也有所下降。
位列全球300強的亞太地區主權與公有養老基金
根據此次研究，北美仍是資產額最大的地區，占全球30大基金資產管理（AUM）總額的41.4%（與2012年的40.5%相比有所上升）。歐洲為第二大地區（由28.5%增至29.5%），亞太地區位列第三（由26.3%降至24.7%）。研究同時表明，目前世界300強養老基金占全球養老資產的47%[1]。
韜睿惠悅中國區投資咨詢總經理毛曉佟說：“亞太地區養老基金的資產管理總額在去年有所下降，部分原因在于日本基金向固定收益大力投資后的不良表現。此外，導致日元貶值的日本激勵計劃同樣導致日本基金的美元資產值降低。盡管美國和歐洲股市強勁，但傾向于本國及日本以外亞洲地區股市的亞洲基金及其配制在2013年間表現不佳。”
在300強基金中，美國仍是在養老基金資產中所占份額最大的國家，其所占比例達36%。擁有14支基金的日本所占市場份額約13%，名列第二，這主要得益于其“政府養老投資基金”的作用，該基金連續十年在基金排名中高居榜首，目前資產額達1.2萬億美元左右。與去年相比，有三支日本基金被擠出了300強。三支來自亞太地區其他市場的基金首次進入300強：越南的社會保險基金首次進入300強，位列第280名；其他兩支新入圍的基金分別為澳大利亞的HOSTPLUS（第290名）和韓國的政府雇員養老金（第273名）。
毛曉佟認為：“在過去五年，量化寬松（QE）以及寬松的貨幣條件為股權市場提供了出乎意料的推動力，而這一推動力在2013年依然強勁。對于將大部分資產分配到股市的眾多基金而言，這自然是一個利好條件。盡管股市表現持續走高，眾多基金，尤其是更為成熟的基金仍在分散資產類別，以降低投資組合風險。”業內人士廣泛認為，QE與低利率不會一直延續下去，近期股市的異常增長也很難在2015年重演。
調查表明，在過去的五年中，先后有38支基金首次躋身排名榜，貢獻新基金數量最多的國家分別是澳大利亞（3支）與韓國、俄羅斯、波蘭、哥倫比亞及加拿大（各2支）。同期，12支來自美國的基金跌出排名榜，而仍有126支美國基金榜上有名。排在第二的英國共有26支上榜基金，加拿大（19支）、澳大利亞（16支）、日本（14支）與荷蘭（13支）緊隨其后。
調查表明，2013年亞太地區30支主權[2]與公有養老基金的組合資產額為3.3萬億美元，占全部基金資產總額的22%。此外，（其他地區的110支）其他主權與公有基金資產總額為6.7萬億美元，占全部資產總額的45%。私有行業基金（61支）與其他基金（99支）分別占研究中資產總額的14%與19%。
毛曉佟說：“投資者們在過去的幾年中埋頭于風險管理工作，這本無可非議，而如今，他們對收益的追求卻愈發強烈。在預期增長無力、且伴有良性通貨膨脹的全球環境中，這種競爭將更為激烈，并將加劇成功者與失敗者的兩極分化。未來，多數基金將很難從市場中獲取足夠的收益，需要在‘增值空間’中努力實現有限的年度增長率。投資者們需要有條不紊的實現這一目標，很可能需要將關注點從股市中的選股策略移向從另類市場中獲取收益的策略上去。”
根據此項調查，福利確定型（DB）基金占總資產的67%，與五年前（75%）相比有所下降。2013年間，DB資產增長3%左右，同期，儲備基金[3]資產增長15%，繳費確定型（DC）基金資產增長超9%，混合基金資產增長超8%。
[1]估算依據為P&I /韜睿惠悅全球300強排名與韜睿惠悅全球養老金資產研究。
[2]由國家主管當局為滿足養老金負債的需求而創立的基金。我方知曉其他眾多國家發起基金的存在，并且嘗試將此類基金限定為由國家主管當局專門發起的基金。
[3]儲備基金是國家政府為保證養老金支付而預留的基金，其特征為無明確負債，故此既非DB，也非DC。
20 大養老基金
(單位：百萬美元)?
位列全球300強的亞太地區主權與公有養老基金
關于韜睿惠悅投資咨詢?
韜睿惠悅投資咨詢部門，是韜睿惠悅咨詢公司的一部分。我們在全球的投資專家為一些世界上最大的機構投資者提供具備堅實研究基礎的咨詢，客戶涵蓋了養老金、主權財富基金、銀行和保險資產、各類基金會和捐贈金。我們擁有自主開發的資產配置模型、投資管理機構研究工具和投資管理機構及產品數據庫。遍布全球的專業投資顧問在風險評估、戰略資產配置和投資管理機構選擇等領域，為我們的客戶提供各類量身訂制的投資建議。
關于韜睿惠悅
韜睿惠悅是一家領先的全球專業咨詢服務公司，通過對員工、風險和財務的高效管理，幫助企業提升經營績效。我們在全球擁有超過14,000名員工，提供員工福利、人才管理、獎酬方案、以及風險和資本管理等各個領域的咨詢建議、技術方案和解決之道。了解詳細信息，請登陸韜睿惠悅網站towerswatson.com。
