?全力穩(wěn)增長模式開啟 降準(zhǔn)降息仍有空間
本報(bào)記者 齊慶華報(bào)道
“五一”節(jié)過后，有關(guān)進(jìn)一步降準(zhǔn)降息的消息再次傳開。
不過，消息并非空穴來風(fēng)。業(yè)內(nèi)人士指出，一季度經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，下一階段全力穩(wěn)增長是第一位的，相應(yīng)的穩(wěn)增長政策出臺(tái)會(huì)加快，力度會(huì)加大。降準(zhǔn)降息仍有空間。
此前公布的今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，GDP增速降至7%，創(chuàng)6年新低，隨后央行大力度降準(zhǔn)，下調(diào)各類存款類金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，降準(zhǔn)力度為金融危機(jī)以來最大。
4月底，全國24個(gè)省(市、自治區(qū))公布了一季度地方GDP數(shù)據(jù)，其中21個(gè)省份經(jīng)濟(jì)增速同比下降，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。
此外，5月1日，國家統(tǒng)計(jì)局、中國物流與采購聯(lián)合會(huì)共同發(fā)布的4月PMI為50.1%，與3月份持平，連續(xù)兩月高于50%的臨界點(diǎn)，新出口訂單和從業(yè)人員繼續(xù)走低，并低于50。4日，匯豐公布數(shù)據(jù)顯示，中國4月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值降至48.9，低于初值的49.2和上月的49.6，創(chuàng)12個(gè)月低點(diǎn)，
對(duì)于上述數(shù)據(jù)，分析人士指出，數(shù)據(jù)變現(xiàn)偏弱，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，經(jīng)濟(jì)未來前景較為黯淡。
“經(jīng)濟(jì)下行壓力不改，穩(wěn)增長措施還需加碼。”民生證券研究院研究員李奇霖告訴《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者。
機(jī)構(gòu)預(yù)測，未來寬松政策將再度加碼以穩(wěn)增長。海通國際預(yù)計(jì)，政府將繼續(xù)支撐經(jīng)濟(jì)增長，通過推出進(jìn)一步的貨幣寬松，包括未來數(shù)月內(nèi)3-4次降準(zhǔn)以及1-2次降息，并采取更多的非常規(guī)性貨幣工具。財(cái)政與產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長上發(fā)揮更積極的作用，需出臺(tái)減免稅收以及產(chǎn)業(yè)基金等支持性措施。
事實(shí)上，4月30日召開的中共中央政治局會(huì)議，強(qiáng)調(diào)高度重視經(jīng)濟(jì)下行壓力，穩(wěn)增長放在了政策目標(biāo)的第一位，并從多個(gè)方面部署了穩(wěn)增長的措施。
會(huì)議指出，做好當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作，要堅(jiān)持以提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，加大定向調(diào)控力度，及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。積極的財(cái)政政策要增加公共支出，加大降稅清費(fèi)力度。穩(wěn)健的貨幣政策要把握好度，注意疏通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，此次政治局會(huì)議將形成政策寬松分水嶺，貨幣和財(cái)政政策寬松將積極推進(jìn)。
“政策轉(zhuǎn)向?qū)捤墒欠浅Ｃ黠@的，貨幣寬松還遠(yuǎn)未結(jié)束。”李奇霖告訴記者，未來關(guān)鍵是解決實(shí)體利率，財(cái)政擴(kuò)張，打通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道，PSL(再貸款或其他工具)+降息可能成為重要的工具。
當(dāng)然，除了政策寬松，作為保障穩(wěn)增長的重要舉措——投資也被重點(diǎn)提及。
會(huì)上指出，要注重發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用；要整體推進(jìn)財(cái)稅、金融、投融資體制改革，解決好重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、市政項(xiàng)目、實(shí)體產(chǎn)業(yè)部分資金循環(huán)不暢問題；此外注重?cái)U(kuò)大消費(fèi)需求，完善市場環(huán)境，盤活存量資產(chǎn)，建立房地產(chǎn)健康發(fā)展的長效機(jī)制。
值得注意的是，目前穩(wěn)投資“組合拳”正不斷推進(jìn)，中共中央政治局會(huì)上通過了《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》。分析人士預(yù)計(jì)，“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展將成為投資的重點(diǎn)。
“投資的題材將集中在京津冀、一帶一路、互聯(lián)網(wǎng)+、制造業(yè)2025等。”李奇霖指出，穩(wěn)增長不僅需要投資還需要有效的投資，未來穩(wěn)增長的新方向是地下管網(wǎng)。
不過，李奇霖也提醒，目前穩(wěn)增長面臨的最大問題是資金缺口，資金能否順利到位成為關(guān)鍵，而其中財(cái)政擴(kuò)張，打通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道則顯得尤為重要。
事實(shí)上，政治局會(huì)上提出要注意疏通貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)渠道。除此之外，還指出將通過改革投融資機(jī)制，發(fā)揮PPP和城鎮(zhèn)化基金等社會(huì)性資本的作用，疏通資金渠道，為基建投資供血。