表面上看，當前人民幣匯率似乎“腹背受敵”：5月8日公布的4月外貿數據為六年同期最差；5月10日，中國央行宣布對稱降息25個基點。此后人民幣走勢是否將受到負面影響？
招商銀行總行高級分析師劉東亮對《第一財經日報》記者表示：“盡管外貿數據疲軟疊加降息，但人民幣匯率應該就是保持現狀，利率和匯率‘雙降’的情況不太可能出現。”
對外經濟貿易大學金融學院院長丁志杰教授表示，降息后人民幣匯率不會出現劇烈波動，降息對實體經濟的促進對人民幣匯率反而形成一定支撐。
回顧5月4日到8日的這一周，人民幣對美元即期匯率小幅貶值0.1%。人民幣對美元中間價分別報6.1165、6.1180、6.1156、6.1113(創14個月來新高)、6.1147。
雙率“雙降”可能性小
海關總署5月8日公布的數據顯示，中國4月外貿進出口數據顯示，外貿形勢依然有較大壓力，外貿進出口總值1.96萬億元人民幣，其中出口1.08萬億元，進出口、出口同比降幅分別比上月收窄2.6個和8.4個百分點，環比則均小幅增長。
受此影響，人民幣對美元即期匯率5月8日收盤兩連跌并創半個月新低，一度跌破6.21關口，但市場總體波幅較窄，匯率仍延續橫盤。
更為重磅的消息接踵而至，中國人民銀行決定，自2015年5月11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%。
盡管人民幣“雙期疊加”，但就近兩周央行對于人民幣中間價的引導以及市場表現判斷，人民幣匯率出現劇烈波動或是貶值的壓力不大。
就外貿數據的影響而言，光大證券首席經濟學家徐高表示，發達國家經濟增速放緩與人民幣有效匯率升值抑制外需。人民幣對美元匯率保持穩定導致人民幣有效匯率顯著升值，并對新興市場國家貨幣大幅升值，這對出口形成一定抑制。“目前來看，市場普遍認為人民幣匯率將保持橫盤波動，匯率走勢起伏不大?？捅P在6.21附近購匯意愿較低，市場交投清淡。預計人民幣匯率將在6.19~6.21區間波動。”
澳新銀行最新研報表示，由于港口吞吐量數據持續疲軟，中國的外貿出口未來仍面臨較大的下行風險。4月外貿數據對人民幣匯率的走勢影響不大，在IMF關于特別提款權(SDR)一籃子貨幣的審議期間(5月至今年年底)，人民幣匯率將維持穩定，未來人民幣匯率將在6.20左右波動。
“降息不會造成人民幣匯率劇烈地波動，中國央行降息和美國、歐洲、日本等國家的貨幣寬松政策不同，降息對宏觀經濟的利好反而會對人民幣匯率形成一定的支撐。”丁志杰指出。
他表示，此次降息是順應了市場的客觀要求，有望進一步解決實體經濟中“融資難、融資貴”的問題，切實改善實體經濟融資環境，為經濟復蘇提供支撐。
外部仍押注人民幣升值
值得注意的是，美國等外部聲音仍然認為人民幣將會或應該進一步升值。
美國參議員查爾斯·舒默近日表示，國際貨幣基金組織(IMF)對人民幣的估值是錯誤的，暗示人民幣應該繼續升值。他呼吁美國的貿易對話中采取更為強硬的態度，嚴厲打擊操縱匯率。
此前，據《華爾街日報》報道，IMF可望將在今年年中的第四條款磋商報告(ArticleⅣConsultation)中，評定中國貨幣估值處于合理水平，此前IMF始終認為人民幣被顯著或中度低估。IMF在去年的第四條款磋商中認為，人民幣仍被低估10%左右。在去年一年中，考慮到通貨膨脹因素，人民幣針對一攬子貨幣升值超過10%。而自2005年匯改以來，人民幣對一攬子貨幣升值超過30%。
對此，美國財政部負責國際事務的次部長希茨(NathanSheets)當時便隨即表示，人民幣匯率仍然被嚴重低估。他表示，中國長期較大的貿易順差、油價下跌、更高的生產力以及擴大內需都意味著，人民幣在國際貿易中應該進一步升值。
除了美方呼吁人民幣升值的聲音，近期美元回調盤整也適度減輕了人民幣貶值壓力。截至《第一財經日報》記者發稿前，美元指數為94.89，較年內最高值降幅約達5%。
也有專家表示，近期周邊經濟國際資金流動持續改善、美元指數上漲乏力，人民幣貶值壓力已緩解，但未來上漲空間也不大。