[導讀]某券商行業分析師表示，酒鬼酒的業績下滑還是超出預期，根據此前市場調研數據，我們預計酒鬼酒業績下滑在60%左右。

    每經記者 楊維波

    “沒有最壞，只有更壞。”用這句話來形容當下的最適合不過了。對于去年在塑化劑風波中深受傷害的酒鬼酒而言，現在面臨的是業績下滑、銷售乏力、中高端產品受三公限制、消費者信心恢復等諸多難題。

    昨日（4月8日），酒鬼酒公布的一季度業績預告顯示，公司預計2013年第一季度歸屬上市公司股東凈利潤800萬~1200萬元，同比下90%~93%，凈利潤大幅下降超過九成。

    某券商行業分析師對《每日經濟新聞()》記者表示，酒鬼酒的業績下滑還是超出預期，根據此前市場調研數據，我們預計酒鬼酒業績下滑在60%左右。

    業績斷崖式下跌

    對于白酒行業而言，壞消息似乎還沒有出盡。盡管之前各方機構通過各種渠道了解到了白酒行業今年一季度的銷售情況，但對于具體數據沒人能說清楚。

    《每日經濟新聞》記者注意到，酒鬼酒去年第四季度實現凈利潤3686萬元；也就是說，公司今年一季度環比也出現78%~67%的下降。公司認為業績下降的主要原因是：“因受政策、市場等因素影響，白酒行業進入調整期。”

    某券商行業分析師表示，酒鬼酒的業績下滑還是超出我們預期了，根據此前市場調研數據，我們預計酒鬼酒業績下滑在60%左右。

    為何凈利潤下滑得如此厲害？有業內人士表示，可能是酒鬼酒將一期市場修復費用計入支出，從而造成了一季度業績大滑坡。據酒鬼酒總經理夏心國在股東大會上透露，塑化劑風波以后，公司推出了兩期修復市場計劃，一共是2億元。一期修復就是從去年12月到今年3月底，一期修復完成之后，經銷商的庫存比同期下降了很多。

    據瑞銀證券透露，公司在今年1~2月銷售不力，回款困難，部分經銷商甚至只退貨不進貨，給公司一季度銷售帶來較大壓力。部分經銷商退貨也是造成一季度業績大幅下滑的原因之一。

    市場恢復仍待時日

    盡管酒鬼酒已經投入了1億元的市場修復資金，不過目前長沙地區的經銷商依然比較迷茫。一位當地的酒鬼酒經銷商向《每日經濟新聞》記者表示，“基本走不動，我們現在都急死了；我們做得比較大，現在庫存還那么多，你說怎么辦；以前都是做團購渠道，現在團購基本走不動了，什么辦法也沒有，只能慢慢銷售。”

    分析人士表示，盡管酒鬼酒投入了大量的資金拯救市場，重塑市場信心，不過擺在酒鬼酒面前的是渠道不穩、消費者信心不足等問題。

    此前，有媒體報道稱三成經銷商欲退出酒鬼酒體系，不過隨后遭到公司否認。長沙當地一位經銷商人士向記者表示，目前確實有一些小的經銷商做不下去了，清了庫存去做其他品牌，但大經銷商都還在，他們想輕易退出也不可能。

    有業內人士分析指出，酒鬼酒前期增長很大程度上依賴湖南各級政務消費的支持，而國家“限三公”實際上對酒鬼酒的打擊比塑化劑更大。

    夏心國在公司年度股東大會上也坦承，限制三公消費的大形勢比塑化劑的影響更厲害。他表示，要用一年的時間，湖南可能會快一些，恢復到去年的水平。

    不過，業內人士對此持懷疑態度。首先，酒鬼酒賴以生存的商務消費大受影響，公司恢復市場又會投入大量資金，銷售跟不上，但費用卻上升了許多；其次，一線名酒價格下調又會對公司產品造成擠壓，公司今年重點打造的湘泉品牌屬低端產品，盈利能力弱；最后，消費者對酒鬼品牌信任度的恢復需要時間，短期難見效果。