據了解，籌建中的“小微金融服務集團”主體實為支付寶母公司“浙江電子商務有限公司”。除了100%持股支付寶之外，“小微金服”還擁有眾安保險19.9%的股權，以及浙江阿里巴巴小額貸款有限公司20%的股權，在入股天弘基金得到監管部門批準后，還將擁有天弘基金51%的股權。

　　另60%股權為戰略投資

　　一則消息昨日在網絡上炸開了鍋，近期在互聯網金融方面一路攻城略地的阿里小微金融終于公布了其股權結構安排。其在發布的公告里表示，將拿出四成的公司股權做員工持股激勵。所有2013年11月1日在職的小微金服及阿里巴巴集團的23810名員工都會獲得小微金服的股份。除了當天的一次性股份授予之外，這40%的股份還將用于未來對員工的績效激勵和未來吸引優秀人才的股權激勵。

　　而剩余的60%的小微金服股份將用于未來分步引進戰略投資者。不過，阿里小微金服并未公布戰略投資者的情況，僅表示“希望分步引入戰略投資者”，但“目前還沒有考慮戰略投資者的具體名單，也沒有具體時間表”。對于戰略投資者的標準，阿里小微金服表示，希望引入理念一致、文化相近并且愿意與小微金服集團長期共同發展的投資者。

　　公告表示，目前小微金服的股權架構還處于過渡期，為了達到這一目標結構，公司會在現有的法律框架下盡快完成過渡。由于小微金服跟、軟銀沒有股權關系，此次的員工股權持股計劃不需要經過雅虎和軟銀的批準，也不會影響此前阿里巴巴集團、雅虎和軟銀就支付寶股權變更達成的協議。此前，支付寶在入股天弘基金時，就曾讓天弘基金在基金行業內首次實現了管理層持股激勵，引發整個基金行業的震動。2007年阿里巴巴B2B公司上市，65%的員工拿到了當時擬上市公司股份。

　　馬云持股比例不超過7.3%

　　在這次阿里金融公布的股權結構安排中，尤其值得注意的是一直以來備受關注的馬云持股問題。根據昨日公布的安排，馬云作為全體員工的一員，持有阿里小微金服的比例不高于他在阿里巴巴集團的持股比例，也就是不超過7.3%。

　　2011年一季度，為了確保支付寶在監管的要求下100%合法透明地獲得第三方支付牌照，支付寶及其母公司浙江阿里巴巴電子商務有限公司從阿里巴巴集團分離出來。然而，當時脫離阿里巴巴集團變身內資的支付寶的股權結構引發了外界普遍質疑，指馬云是將支付寶放到了自己口袋。阿里小微金服CEO彭蕾在昨日給員工的信中表示，為了當初那個決定，阿里集團和馬云個人都承受了巨大的非議與質疑。

　　2009年6月，浙江阿里巴巴電子商務有限公司以1.67億向AliPay E-Commerce Corp收購支付寶的70%股權，此后再以1.65億收購剩下的30%股權，這兩次股權變更總價為3.32億元。

　　對于外界有關“3.3億元低價轉移支付寶股權給馬云”的質疑，阿里小微金服昨日進行了回應，稱是“根據資產評估單位依法評估”得出的收購價，不存在賤賣。并稱當時浙江阿里巴巴電子商務有限公司的馬云和謝世煌分別持股80%和20%的股權結構，也是為了符合當時的有關監管要求，確保支付寶拿到牌照。阿里小微金服表示，隨后支付寶獲得央行頒發的第三方支付牌照，浙江阿里巴巴電子商務有限公司脫離協議控制框架，并立即展開了與阿里巴巴集團其他股東后續補償問題談判。

　　阿里小微金融服務集團表示，馬云和謝世煌此前持有的小微金服股份都是一種過渡的安排。除引來了巨大的非議及輿論壓力之外，馬云和謝世煌在這一調整過程中不會獲得任何收益。

　　據了解，2011年7月29日，阿里巴巴集團、雅虎和軟銀就支付寶股權轉讓事件正式簽署協議。根據三方最終達成的協議，浙江阿里巴巴電子商務有限公司承諾在上市時予以阿里巴巴集團一次性的現金回報。回報額為支付寶在上市時總市值的37.5%，回報額將不低于20億美元且不超過60億美元。

　　■背景

　　2013年3月，以浙江阿里巴巴電子商務有限公司為核心，小微金服金融服務集團宣布開始籌建，以信用為基礎，探索基于互聯網的創新金融服務，其余額寶在國內掀起了一股互聯網金融的熱潮。隨著互聯網和金融業融合程度不斷加深，小微金服作為國內互聯網金融的領軍企業正在進入一條成長的快車道，小微金服此次確定的股權架構為小微金服未來的長遠發展打下了激勵基礎。