2012年，世界糧食的產量不容樂觀：美國出現(xiàn)大面積干旱，糧食減產；在埃及，玉米漲價48%，食用油價格上漲約37%，海地等國出現(xiàn)了糧食短缺造成的暴動……很多國家都在一場糧食“災難”的邊緣。

    也是在這一年，全球投資巨擘高盛公司通過投資糧食，賺取了4億多美元，推動高盛全年利潤增長。這一筆收入，也激起人們關于銀行從全球糧食危機獲利的爭論。

    英國的反貧窮組織“世界發(fā)展運動”（WorldDevelopmentMovement，簡稱WDM）的高管克里斯丁·黑格表示：“正當全球近十億人挨餓之際，高盛等銀行家通過在食品價格上押注賺得盆滿缽滿。”

    此番說法，讓本來就備受爭議和批評的高盛公司再度位于輿論的風口浪尖。

    糧食投機備受爭議

    2013年1月16日，高盛公布的財報顯示，該公司去年第四季度實現(xiàn)盈利28.9億美元，調整后每股盈利達到5.6美元，較去年同期增長近兩倍。

    高盛一直對公司的利潤組成保密，但WDM組織的商品衍生工具專家通過分析高盛最近的結果和市場信息，計算了它的收益，相信高盛從糧食投機中獲利。

    高盛發(fā)布財報5天后，WDM也發(fā)布相關報告表示2012年高盛把客戶資金投資于小麥、玉米、咖啡和糖等一系列“軟大宗商品”，大大提高了公司的利潤，并從中獲利約4億美元，使得員工年平均薪酬增至近40萬美元。

    “金融投機推高了全球糧食價格，高盛是糧食危機的頭號罪魁禍首?！盬DM表示。批評指責高盛大發(fā)饑荒財和操縱市場，而高盛的交易員則辯護他們的利潤來自于中國的糧食消費增加。

    黑格相信，高盛通過建立和管理商品基金來實現(xiàn)“糧食投機”收益，這些基金將資金投資在養(yǎng)老基金、保險公司和富裕的個人以換取報酬和傭金。高盛發(fā)明這些基金并與巴克萊和摩根士丹利主導市場。這些基金最終受益的是高盛和他的客戶們。2012年9月，高盛瑞士的股票交易大戶嘉能可（Glencore）因為發(fā)表的說法引發(fā)一番爭論，它的農業(yè)主管宣布美國的旱災將“對嘉能可有益”。

    就在全球糧食短缺、價格飛漲的同時，這個行業(yè)也給那些闖進糧食投資領域的人帶來了暴利。

    總部在倫敦的WDM連同其他類似的組織，譬如食品觀察組織（Foodwatch，德國非政府組織），樂施會（Oxfam），世界經(jīng)濟、生態(tài)、發(fā)展組織（WEED，德國非政府組織），多年來一直指責這些金融家使得糧食價格膨脹，或者至少讓這個市場變得危險脆弱。

    他們認為相比起實際存儲的商品，這些投機的資金數(shù)額過于龐大。上世紀90年代末的放松管制允許金融機構在糧食價格上下賭注，類似于高盛的機構在這個領域投入巨大，持久的全球糧食價格上漲隨之出現(xiàn)。

    在一些觀點看來，糧食價格由投機活動決定，而不是由真正的糧食決定。對沖基金經(jīng)理馬克·馬斯特估計，即使在美國的監(jiān)管交易所—這只占業(yè)務的一小部分—所有小麥合同的64%在投機者手里，他們對實際的小麥沒有任何興趣。他們擁有小麥合同純粹是為了抬高價格，再出售合同。

    羅伯·納什（RobNash）是樂施會私營部門顧問，他表示：“樂施會非常關注糧食投機活動，尤其現(xiàn)在極端氣候越來越常見，糧食供應和庫存會因此受到嚴重影響。我們最不想見到的情況是這種脆弱性因投機活動惡化并被用來牟取短期利益?！?/p>

    例如，單是對沖基金阿瑪加洛（Armajaro）就在2010年7月通過購買了全球大概15%的可可粉的股份，將全球可可粉價格推到了33年的最高點。

    糧食價格投機活動的總體影響引起了爭論。銀行和對沖基金反駁說投機活動對糧食價格只有微小的影響甚至沒有影響，還指出沒有確切的關聯(lián)可以證明這些指責。但是越來越多的輿論一致認為資金流進糧食產業(yè)會增加大量的需求，這樣就會不可避免地推高價格。

    有影響力的經(jīng)濟學家，譬如諾貝爾經(jīng)濟學獎得主保羅·克魯格曼（PaulKrugman）認為，相比起發(fā)展中國家增長中的需求，投機活動只是邊緣因素，以糧食為原料的生物燃料產量擴大也是導致糧食價格上漲的因素之一。

    新英格蘭復雜系統(tǒng)研究所（NewEnglandComplexSystemsInstitute）去年的一項研究表明，如果乙醇的產量足夠大，糧食價格指數(shù)便會改變。這項研究表明2008年的乙醇價格高企很大程度上是由于投機活動，2011年的飆升則是由投資者造成的。

    很多金融家無視指責，并表示他們會繼續(xù)押注糧食價格上漲。前不久，德意志銀行聯(lián)合首席執(zhí)行官祖爾根·菲茲（JuergenFitsche）在全球糧食和農業(yè)論壇上說，該行“將繼續(xù)提供有關農產品的金融工具”。他說：“農業(yè)期貨市場會給農民和糧食行業(yè)帶來數(shù)不清的好處。”

    與此同時，其他銀行則迫于道德壓力沒有進行。也是在2012年，包括德國第二大銀行德國商業(yè)銀行在內的幾家德國銀行，都停止了基本糧食價格的投機。

    糧食危機愈演愈烈

    聯(lián)合國糧食及農業(yè)組織監(jiān)測到世界糧食價格在過去的十年里翻了一倍。糧農組織糧食價格指數(shù)中，五種主要糧食商品的平均價格在2008年和2011年到達過頂峰，并且每一次的頂點價格都高于前一年的50%。2003年以來，全球糧食價格增加了一倍。2005年以來，全球小麥和大米的價格翻了一倍，而全球玉米的價格則翻了三番。2012年，谷物價格更是在9月達到創(chuàng)紀錄的高位。從某種程度來看，糧食價格飆升是引發(fā)阿拉伯動蕩以及政府垮臺的主要原因之一。

    2012年，美國一場幾十年不遇的大旱導致了糧食價格的飆升。一項來自聯(lián)合國的數(shù)據(jù)顯示，盡管這一年全球平均食品價格與2011年的創(chuàng)紀錄水平相比下降了7%，但經(jīng)通脹調整后仍比2010年高出約16%。

    對肉類制品的需求上漲是一個至關重要的因素，哥倫比亞大學學者霍夫曼說：“事實上我們有足夠的食品熱量來輕松養(yǎng)活全世界人口，但問題是肉食品的效率太低了，”因為要消耗好幾公斤的糧食才能生產一公斤肉，他說：“隨著很多國家變得越來越富裕，還有他們對高價的肉制品的偏愛，他們給窮國的人力資源定了脫離市場的價格?！?/p>

    2012年由于美國50年一遇的干旱以及俄羅斯和烏克蘭的農產品歉收，2013年也有可能迎來另一波價格上漲風潮。聯(lián)合國已經(jīng)發(fā)出警告，一次巨大的饑餓危機有可能已經(jīng)迫近。比起七年前，英國的糧食價格平均上漲了40%。

    “令我擔憂的是，糧食期貨市場上的大部分活動不再是圍繞供求展開，而是被投機取而代之。糧食商品對我們太過重要，不該由日間交易員和投機者來操控?！泵鎸Υ溯喖Z食危機，蘇格蘭農民聯(lián)合會主席指出。

    目前，一些組織和團體正在敦促歐洲政府采取措施，他們希望歐洲能夠限制糧食和其他大宗商品衍生品市場的投機活動。他們提倡采取嚴格的倉位限制，同時禁止金融機構投機商品市場。

    來自荷蘭的責任金融活動家范施萊克說：“糧食價格正在上漲，部分受美國干旱和生物燃料生產影響，不過我們擔心投機活動將進一步推高價格。如果現(xiàn)在不立即采取行動，那么很快，我們將可能面臨下一場糧食危機。”

    強烈反對的人，諸如商品經(jīng)紀商MarexSpectron的宏觀策略師沃爾夫認為：“相比于現(xiàn)貨市場來說，金融市場在大宗商品中所占的規(guī)模極小。期貨市場是買家和賣家對沖風險的一個平臺，買賣雙方都能從中獲益。事實上，為幫助吸收波動性，我們需要更多投機活動。”

    美國投資公司GMO首席投資策略師格蘭瑟姆在寫給投資者們的最新季度建議中說，這場全球糧食危機不大可能消失。他建議大幅提高農業(yè)商品的配置比例。

    到目前為止，高盛拒絕評論世界發(fā)展運動組織的估計或者對投機活動對糧食價格的影響。但是，不可否認的是，就在美國遭遇有史以來最糟糕的干旱，政府部門宣布糧食存儲量達到1974年以來的歷史新低之后，高盛也已向客戶宣傳谷物是他們2013年其中一個最熱門的交易項目。