《第30次中國互聯網絡發展狀況統計報告》顯示，截至去年6月，中國網民達5.38億，通過手機上網的人數超過4.2億，互聯網正在深刻地改變人們的生活與消費方式。

    隨著網絡購物的興起和電子商務的滲透，以支付寶為代表的第三方支付公司應運而生。而央行發放支付牌照，“快捷支付”快速崛起，令第三方機構將業務從單純的轉接支付拓展到了轉賬匯款、代繳費、基金銷售和小額融資等金融服務領域。不過同時也暴露出一定的風險隱患。

    成長之路

    第三方支付緣起網絡購物，壯大于快捷支付，不斷發力全場景支付和增值服務創新，在快速發展進程中伴生出風險和問題，雙刃劍的效應凸顯。

    一、誕生與發展

    C2C緣起于淘寶。2003年，在“非典”橫行的日子里，國民大多選擇在家里看電視而減少逛街，支付寶在電視上大做廣告，賺足了眼球。淘寶集 市從那時起，逐漸引領了中國網絡購物的潮流和市場份額。“網購上淘寶”，成為年輕人的時尚。而在C2C的模式下，為了解決買賣雙方的互信問題，支付寶模仿 Paypal，承擔了信用中介角色，第三方支付機構應運而生。

    從誕生到今天，支付寶仍舊是中國市場份額最大的第三方機構，注冊用戶超過7億。中國市場前三的支付機構占據了超過80%的市場份額，其中支付 寶超過50%，財付通超過20%，銀聯在線系超過10%。2012年，僅支付寶處理的交易金額就超過1萬億。中國的第三方機構，有著區別于歐美的鮮明特 點，那就是跑贏大市的支付機構均采用捆綁模式，通過捆綁集團的電商平臺保證交易量：支付寶捆綁淘寶與天貓商城，財付通捆綁拍拍與QQ網購等。而 Paypal和MoneyBookers等國外支付公司，一般從創立起就是獨立的支付機構，屬開放式合作模式；在香港、臺灣等地區，在線支付業務也是由銀 行、卡組織、Paypal等獨立支付機構承擔。

    自2004年起，隨著電子商務的發展，中國的第三方支付機構像雨后春筍一樣蓬勃發展。2011年5月，包括支付寶、財付通等第一批27家支付 機構獲發牌照；截至2013年1月，分六批累計發出223張支付機構牌照。牌照特許的經營范圍包括：網絡支付、預付費卡支付、移動支付、數字電視支付 等。

    監管機構邊發牌照邊監管也助力第三方支付的發展，央行2005年10月頒布《支付清算組織管理辦法》；2009年4月央行對支付機構進行登記 報備；2010年6月，央行發布《非金融機構支付服務管理辦法》；2011年5月開始發放第三方支付機構牌照。市場上目前有223家機構在執照經營，而據 不完全統計，包括還在申請進程中和沒有提交申請的支付機構，一共超過400家。這些機構的監管，從無到有，正在從無序到規范。

    從2010年起，支付寶創新推出“快捷支付”，即客戶在淘寶購物后，在支付過程中通過銀行卡與支付寶賬戶的綁定，實現后續購物的“一鍵支 付”，不再跳轉銀行界面進行客戶身份安全認證。在支付寶的強力推廣下，快捷支付客戶數增長迅猛。到2012年底，支付寶一家的快捷支付客戶已經超過1.2 億。剛剛過去的“11?11”購物狂歡節中，支付寶快捷支付支撐了當天45.8%的交易筆數，鼓勵用戶提前充值帶來的余額支付占到31%，而傳統的網銀支 付，所有銀行渠道相加也只占到23.2%。艾瑞咨詢發布的《2011～2012年中國互聯網支付用戶行為研究報告》顯示，過去的一年中，有46.7%的互 聯網支付用戶使用過快捷支付，而同期，通過第三方支付跳轉網銀進行支付的用戶僅有41.7%。

    二、業務創新

    首先是創新移動支付，2012年12月，支付寶推出二維碼收款業務，實現P2P付款，利用支付寶手機客戶端的掃碼功能，掃描代表對方身份與賬 戶信息的二維碼，即可利用通過支付功能包裝的手機轉賬功能完成付款；新的支付寶手機客戶端，更像一個虛擬錢包，集成了快捷支付銀行卡、支付寶對賬單、商戶 優惠券和民生繳費服務功能。騰訊公司利用財付通和微信相融合，實現搖一搖轉賬、二維碼支付和微生活會員卡等服務。模仿美國Square模式的盒子支付、拉 卡拉等音頻接口刷卡器，實現了商戶端收款和用戶端付款功能。

    拓展基金網銷渠道。2012年5月，證監會發放了第二批第三方支付基金銷售牌照，支付寶、財付通、快錢等公司正式進軍基金支付領域。至此，前后有7家 機構獲此資格。隨著基金第三方銷售渠道的開閘，其以更低的費率、更多的基金產品選擇和更便捷的直銷功能，必將逐漸打破以銀行代銷為主的基金銷售渠道格 局。

    拓展企業端服務。面對企業客戶，快錢推出了應收賬款融資中介和保理服務；同時，快錢依托自己的支付清算平臺，為企業提供流動資金管理解決方 案。ChinaPay為企業客戶提供了B2B、B2C、代收代付、信用支付和移動支付等全場景支付解決方案。從核心企業服務出發，第三方支付沿著產業鏈的 上、下游在滲透延伸式服務。

    精耕細分行業。非電商平臺基因的獨立支付機構，因為沒有壟斷電商流量入口的優勢，就去深耕細分行業。匯付天下主攻航空客票行業，易寶加大對教育、車險等市場開發，一系列除網購外的新興細分應用市場被深度開發，保險、非稅、考試、基金等領域的拓展不斷深化。

    試水跨境支付。支付寶和中國銀行合作為國內B2B商戶提供境外銷售的外幣回款服務，財付通與Cybersource和Asiapay等跨境電 子支付服務商開展戰略合作，快錢為外貿電商提供國際收匯服務。面對風生水起的境內海外購和境外國內購需求，第三方支付機構紛紛試水，推出跨境雙向支付結算 解決方案。

    三、風險伴生

    收益與責任的權衡。第三方支付打通了電商企業線上銷售和消費者網上支付的渠道，類似淘寶這樣的C2C平臺上有超過700萬商戶。第三方支付利 用為商戶提供跨銀行結算的服務優勢，吸引了大量二級商戶，而這些商戶大小不一，良莠不齊。有的第三方機構趨利，未經嚴格審查，就把銀行提供的代扣接口開放 給二級商戶。有不良商家利用風控漏洞作案，2012年某支付機構發生的一起案件，銀行客戶資金損失過億。

    創新與風險的博弈。大量新生的P2P網站創新小額在線融資業務，利用“秒標”手段，虛構一筆借款，讓投資者給網站打款，滿標后立即付利息和返 現。為了引誘投資者參與，P2P網站和第三方支付機構合作，為“秒標”提供信用卡充值服務，出資人可用信用卡充值再套現后，將資金貸給網站借款人牟利。目 前仍有第三方機構為類似網站提供信用卡充值渠道。

    合規與違法的邊緣。在暴利的驅使下，近年來賭球和賭博等博彩網站此起彼伏，借助互聯網跨越時空的便利，吸引賭徒通過在線支付投注。除了地下錢 莊外，第三方機構成了提供支付通道的最便捷渠道。有些支付機構對二級商戶出租通道的管理疏于監控，被動為非法目的資金轉移提供便利。

    客戶敏感信息的套取與保密。基于前述快捷支付的業務流程，第三方機構在快捷支付簽約時，往往倒逼銀行無償地把通過網點面簽獲取的客戶真實資料 和敏感信息發送給第三方機構，協助第三方完成實名身份核驗。而獲得海量銀行的完整客戶和賬戶信息之后，第三方支付機構往往未經客戶授權，把這些信息挪作他 用，帶來嚴重的法律風險和客戶信息泄露隱患。

    備付金的挪用與短融擦邊球。狹義的備付金是指客戶在第三方機構開立的虛擬賬戶中的資金余額，廣義的備付金還應包括處理客戶在線支付交易過程中 產生的在途結算資金。備付金應該由銀行嚴格監管，不能挪作他用。但事實上，在管理辦法明確之前或者備付金存管銀行明確之前，有些第三方機構挪用客戶備付金 來給自己的二級商戶（如機票代理）進行3～5天的短期流動資金貸款，如果二級商戶無法及時還款，則會造成貸款不良或客戶資金損失。

    與銀行的“恩怨情仇”

    在銀行和第三方支付合作的“蜜月期”，雙方的利益是和諧的，打通網上支付渠道，共享商戶資源，擴大手續費收入。但當第三方機構滲透到了支付領 域之外，進入到金融服務的深水區，一方面利益訴求發生沖突，另一方面由于雙方面臨的監管并不對稱，出現了第三方支付對銀行的金融脫媒以及監管套利問題，雙 方關系趨于微妙。

    一、合作期的互利

    在推出快捷支付業務之前，第三方機構扮演的是網上支付的中介角色，主要履行持卡人在線購物時的轉接支付職能，幫助打通銀行卡線上支付渠道，這個時期，銀行和第三方利益是一致的。

    在非金融機構支付服務管理辦法出臺后，監管要求第三方需要明確備付金存管銀行和合作銀行；辦法出臺前，支付寶就曾把備付金存在工商銀行。備付金存管，給銀行帶來爭攬機構存款的機會。在這個業務關系上，第三方機構是甲方，銀行是乙方。

    還有共享二級商戶。第三方基于支付便利和費率低廉的優勢，短時間內聚攏了大量商戶；銀行通過和第三方合作，間接接入了這些在線商戶，擴大了線上收單的中間業務手續費收入。

    二、對銀行的金融脫媒

    快捷支付對傳統支付的脫媒。快捷支付的業務模式把銀行服務界面屏蔽在客戶的支付流程之外，銀行只扮演“賬房先生”的角色，被動處理來自第三方 機構的借記報文，不再認證客戶的身份，不再掌握客戶的支付行為。銀行從客戶支付結算的前線，倒退到了代理第三方清算的后線，這個角色的蛻變是顛覆性的。

    基金、保險等代理業務渠道之爭。當越來越多的第三方機構能夠作為基金和保險等機構在線銷售的金融超市入口或者直銷支付工具，銀行的代銷渠道將被不斷蠶食。

    客戶信息的攫取與實名認證服務的提供。快捷支付業務讓大量的銀行實名認證客戶資料無償流入第三方機構，而第三方機構聚合不同銀行的實名認證資 料后，將產生海量的、超越銀行的金融數據資產。如支付寶快捷支付已接入160家銀行，積累了超過1.2億客戶的實名、賬戶資料，其規模不亞于任何一家國內 大型銀行。在目前支付寶和光大銀行合作的“定存寶”業務中，光大在“天貓”開門店，銷售負債產品。光大在線賬戶的開立，借助支付寶1.2億的實名認證，可 以通過支付寶把別家銀行的資金歸集過來購買光大的存款。

    移動金融入口之爭。在支付寶手機客戶端的模式中，只要客戶開立支付寶賬戶，綁定銀行卡，就幾乎無所不能：O2O支付、P2P支付、移動遠程和 近場支付、移動購物、移動繳費、移動還款、移動捐款、移動對賬、移動優惠券、移動積分等等，不一而足。這種平臺式的模式無疑將成為移動金融的入口，銀行在 這種模式下依然會重蹈快捷支付PC端模式下的覆轍。

    小微貸款的模式優勢。阿里金融推出的阿里小貸業務，依據中小企業在線交易的歷史數據建立風控模型，按日計息，小額無抵押信用放款，年復合利息 超過21%，門檻低、期限短、隨借隨還。阿里巴巴在2012年年中，向13萬多家小企業發放了280億元人民幣貸款。而銀行目前的中小企業貸款還是風險轉 移模式，需要抵押、擔保或質押才能授信，對小微企業貸款在便捷流程和處理時效上沒有優勢，目前也做不到全流程在線。

    探求競爭合作之策

    面對第三方的技術創新、產品創新和商業模式創新，銀行不應一味強調監管套利而任由第三方實現金融脫媒。建議采取的積極態度是：一方面，在電子 支付領域共同遵循同一標準的對稱監管和有序競爭的游戲規則；另一方面，在電子商務融資、數據挖掘、交叉營銷和移動金融等方面開展深入合作，以開放共贏和擁 抱變化的胸襟，研究彼此商業模式的創新和融合，學習第三方開拓互聯網金融的優勢，取長補短，共同構筑平衡、健康的電子商務和移動金融生態圈。

    一、電子支付的規范遵循

    首先是遵循銀監會86號文的規定。2011年銀監會《關于加強電子銀行客戶信息管理工作的通知》，對銀行與第三方開展快捷支付業務合作做出了 明確規定：在線支付原則上由賬戶開戶銀行做安全認證，在第三方完成安全認證的，應至少首筆交易在銀行完成客戶身份實名認證；銀行將敏感客戶信息和賬戶信息 交第三方機構做簽約檢驗的，必須經過客戶的授權。這一規定在現有支付寶快捷支付業務中，并沒有得到嚴格的遵循。

    集中管理支付合作，規范系統接入和價格管理。第三方機構為快速拓展線上商戶，不斷壓低銀行的線上收單手續費。而且經常在某家銀行不同地域的分 行之間去背對背營銷，在服務價格上各個擊破，然后再在同一家銀行的兄弟分行之間拿東家壓西家，利用不同分行間的不對稱接入門檻套利。這一行為，擾亂了市場 的價格秩序，使在線支付市場進入一個無序競爭狀態，強勢者恒強，后來者很難突破這個價格壁壘。因此，對于與第三方機構支付業務的合作領域，銀行應采取集中 審批、統一接入、統一定價的管理模式，歸口電子商務相關業務主管部門集中管理，規范接入模式與系統接口，執行統一價格標準。

    規范銀行代扣業務。在與銀行的在線支付網關無法合規合作的情況下，一些第三方機構利用對接銀行代扣業務系統的聯機接口，變相實現在線購物的支 付結算，但風險管理上沒有按照線上收單的標準來管理，潛在風險很大。銀行應嚴格按照《銀聯卡代收業務規則》和《銀聯卡代付業務規則》等行業規范，與支付機 構合規開展銀行個人賬戶代扣款業務。

    加強在線商戶管理。合作中要杜絕線上、線下交易信息互相套用，禁止套用交易渠道、交易類型、異地收單和層層轉包等違規行為。銀行應要求第三方 支付機構報備并上送二級商戶信息，并由第三方機構承擔二級商戶發展和管理不善造成的風險損失。同時，應明確對于第三方機構的支付限額管控，有效防范與化解 潛在的商戶欺詐風險，共同維護互聯網收單業務的市場秩序。

    二、構筑生態增長點

    在線融資的合作。銀行可以利用第三方積累的客戶在線交易歷史數據，在第三方風險模型的支持下，開展信用型小微企業在線融資。這個潛在的業務空 間是巨大的，其核心模式是用交易數據風險分析模型替代風險轉移和緩釋模式。中國銀行深圳分行與一達通合作，由一達通提供會員交易歷史信用數據和經一達通擔 保的融資申請，由中行向一達通授信，一達通在授信額度內再轉貸給會員單位，部分業務做到了線上申請、線上放款，且處理時間在一天之內。

    跨行收單和跨境業務領域的合作。第三方支付在跨行結算上有著先天的渠道優勢；在跨境業務上，部分國際支付機構已經積累了豐富而成熟的經驗。銀 行應考慮與銀聯在線等機構合作，除了本行卡收單之外建立跨行收單平臺，擴大在線收銀臺的處理能力。同時，應加強與Paypal等國際多幣種支付機構的合 作，提供境內境外雙向購物的屬地化本幣在線支付結算解決方案。

    商戶資源和客戶行為信息的共享。第三方機構在民生、教育、票務、游戲等細分行業的支付方案方面比銀行敏感，洞察客戶需求；銀行與大型制造業、 零售業、交通、能源、物流等領軍企業的關系比較好。雙方在客戶資源方面，可以實現良性互介，通過業務互補合作，實現一定程度的數據共享和交叉銷售。以民生 服務為例，銀行可以借助第三方機構集中接入公用事業收費的優勢，通過對接快速拓展日常代繳費等民生領域的服務種類，提升服務效率，提高客戶黏性。

    移動金融服務平臺入口的開放。第三方機構尤其是占壟斷地位的機構，應該開放其移動支付入口，與銀行開展協議支付業務的互信合作，既提高支付認證的完整性和安全性，同時，也給客戶提供多元化的賬戶介質選擇。

    安全防控、反欺詐和防釣魚的互動。在面對釣魚網站、電信欺詐、黑客攻擊等外部風險事件時，銀行和第三方機構完全是站在一個戰壕的伙伴，在這些安全控制和風險管理領域，雙方應該加大行業透明度，充分交流經驗，交換數據，建立聯盟，共同保護客戶資金安全。

    加強彼此商業模式的研究和創新融合。遑論第三方帶來的脫媒壓力，其實銀行業自身所面臨的同業競爭本來也已經日趨白熱，但基本上是在同一商業模 式下，靠價格、服務和體驗的差異化爭奪客戶和金融資源。第三方的出現，使銀行和第三方的競爭變成了不同商業模式之間對潛在客戶及金融資源的競爭。

    第三方從購物支付切入，逐漸滲透各個細分行業和市場，不斷深入金融服務的觸角和領域。絕大部分第三方盈利模式的核心，是以便捷支付的體驗優勢 黏住龐大的終端消費者，再靠自身平臺所掌握的終端消費者的優勢與兩端爭奪價格話語權，一端是銀行，另一端是商戶。其目前的盈利不來自終端消費者，也不來自 銀行，主要來自商戶服務的傭金。一小部分第三方立足中小微企業市場，利用自身的數據資源和中間平臺聚合優勢，扮演供應鏈融資中介的角色，或提供財務流動性 和現金管理服務。

    而銀行的盈利模式，主要來自利差收入和非利差收入兩大部分。前一部分，銀行和第三方基本沒有競爭；而在后一部分，目前雙方服務的重合度較高， 而且第三方利用銀行前期忽視的領域快速進入了一個利基市場。短時間內，因為牌照的問題，第三方無法吸收公眾存款，也就無法大規模放款，不會成為社會融資主 體。但互聯網金融創新中P2P的出現，會不會對銀行的小微融資形成脫媒？要看監管部門容忍的尺度。所以，目前銀行應該思考如何把在第一部分的優勢和第三方 在第二部分的優勢融合，去開放性創新合作，開拓新的互補雙贏的合作商業模式。