導讀：到淘寶賣基金是很多基金公司的夢想，但隨著夢想的逐漸接近，電商部人士的心情卻有些糾結。前述華南電商產品經理介紹，淘寶近期向基金公司發了一份收費單，稱將對進駐的基金公司按照銷售量實行階梯式收費，銷售量越大，收費比例越低。
到淘寶賣基金是很多基金公司的夢想，但隨著夢想的逐漸接近，電商部人士的心情卻有些糾結。

“淘寶賣基金將按照銀行的七折收費，銀行收50％的尾隨傭金，支付寶收35％。”某大型基金公司電子商務人士稱，淘寶開出的收費價格，比業界預期高很多。

35％尾隨傭金的說法，來自7月26日召開的電商峰會。這是基金業協會組織的電子商務交流會，參會者為基金公司分管電子商務業務的副總經理以及京東、蘇寧易購等互聯網平臺。

除了上限35％的費用。近期支付寶給基金公司發送的收費清單，同樣讓基金業感慨這個渠道的收費“并不便宜”。該收費方案規定，如果銷售量超過20億元，將收取400萬元的服務費。

超預期的收費單

“很多基金公司關心支付寶平臺做大以后，銷售基金的要價會不會越來越高。阿里金融的負責人在會上表態其收費上限是銀行收費的7折。”上海某公司電商總監介紹。

“淘寶的收費比預期要貴。這就像你本來熱情高漲準備振臂歡呼，突然就被潑了一盆冷水。”華南某公司電商部產品經理感慨，按照淘寶的收費方案，基金公司到淘寶開直營店，很可能是“賠本賺吆喝”的一筆買賣。

基金界說的“賠本賺吆喝”的買賣，是指8月28日，包括廣發、南方、博時等10家基金的直營店將在淘寶店正式上線。

前述華南電商產品經理介紹，淘寶近期向基金公司發了一份收費單，稱將對進駐的基金公司按照銷售量實行階梯式收費，銷售量越大，收費比例越低。

“以日均保有量計算，無論是哪種類型的產品，淘寶銷售1億以下的基金，向基金公司收取20萬元服務費。銷售量為1-3億，收50萬元；銷量量為3-5億，收90萬元；銷售量達到5-10億，收150萬元。”前述電商人士介紹，當銷售規模為10-20億元，收250萬元。超過20億元，則收400萬元封頂。

據了解，這張收費單是淘寶向開店基金公司收取的銷售服務費，一年收一次。今年作為第一年，收費打五折。

“支付寶在定價前做了很多內部評估，結合用戶量、用戶價值、平臺價值，再結合銀行的收費標準，制訂了一套收費標準。”上海某合資公司電商總監評介，支付寶收費比其預期要高，但其好處是先有銷售量后再支付服務費。

目前，多數基金公司電商人士稱淘寶的收費“比預期要貴”。而據記者了解，收費方案近期還可能有所調整。

“前面說的收費方案，淘寶在7月中旬就發給基金公司。目前他們想對梯度劃分做調整，但價格水平會保持不變。”前述電商總助透露，梯度重新劃分是支付寶方面的意向，他們曾表示8月將調整后的價格表重新發給基金公司，但目前還沒對外發布。

不過，這位總助猜測，支付寶估計會重新劃分銷售量達到5億以上的收費梯隊。“5億以下分為三個收費梯度，但后面的梯度間隔拉大。對銷售量剛好達到收費下限的基金公司而言，很不劃算。”

賠本賺吆喝

“淘寶的用戶群非常龐大，但首批超過10家基金公司直營店上線，銷售量能有多大，業界都不敢抱太大的希望。”前述電商總助認為，天弘基金和支付寶合作的余額寶爆發出如此巨大的能量，是因為客戶認知的是支付寶，而非天弘基金。而開直營店是基金公司直接面對客戶，其與余額寶是兩套完全不同的模式。

目前，業界普遍預期基金公司直營店銷量大幅增加的概率非常小，估計每家也就是幾個億規模。

“銷售量幾個億，又以貨幣基金為主，網店的盈虧可能很難打平。”前述總助稱，“考慮到淘寶用戶并非成熟的投資者，業內普遍計劃推薦低風險產品，尤其是流動性比較好的貨幣基金。而如果主要銷售貨幣基金，網店第一年虧損的概率比較高。”

“假設全部賣貨幣基金，銷售1億多貨幣基金，基金公司收取33萬元的管理費，支付給淘寶的服務費就要25萬元。考慮到營銷成本、人力成本等因素，基金公司的賬面可能顯示盈利，但實際上是處于浮虧狀態。”前述總助表示。

從管理費的角度看，股票型基金每年收1.5％的管理費，相比貨幣基金0.33％的管理費高幾倍。

“我們準備重點推權益類的股票基金。一是考慮到股票型基金是我們的強項，二是業內都推固定收益類產品，我們推高風險的權益品種，能實現差異化競爭。”前述上海合資公司電商總監認為，雖然股票型基金管理費比較高，但近期市場比較低迷，預計未來兩三個月的銷量都會比較小。

這邊是短期難看到大幅增長的銷量，但另一邊則是近期必須增加的投入，如店鋪裝修、客服人員等。

“基金公司到淘寶開店，肯定要增加客服。我們初期計劃招聘3-5個，后續有需要再增加。”上海某老十家公司電商總監表示，基金走互聯網金融的道路，需要增加的客服成本難以估量。業內可參照的案例是，天弘基金推出余額寶后，將客服由不到10個增加至30個人。據悉，天弘基金近期還在擴張，有近二十個人的招聘計劃。

考慮到種種情況，多數電商負責人均表示不看好淘寶開店在短期的盈利能力。

“我接觸的人群中，沒有人特別看好。大家對開店的態度是試一試，觀察為主。大家之所以趕著8月28日首批上線，主要是看中首發的新聞效應，對品牌宣傳有一定幫助。”前述總助稱，初期投入裝修、維護網店的人力成本，不指望短期賺錢，更多是對平臺和品牌的宣傳為主。

“我們可以先做客戶培育工作，等客戶對產品有足夠認知，市場又迎來機會時，我相信銷售量會爆發出來。”前述上海公司電商總監透露，其所在部門正在做上線前的沖刺準備，包括系統搭建、網點裝修、準備上架產品以及招聘客服等。