隨著專注于企業融資業務的P2B平臺出現，對于當前深陷融資困境的中小企業而言，無疑是一個利好。但在P2P業內人士看來，P2B的運作模式將多個投資者的資金放進一個籃子里，有違傳統網貸行業“風險稀釋”的基本理念。

 

　　網貸平臺轉戰P2B

 

　　據了解，所謂P2B，即person-to-business，是指個人對（非金融機構）企業的一種網絡貸款模式。

 

　　今年6月正式開放運營的一家金融服務平臺--普資華企互聯網金融資產交易平臺（以下簡稱普資華企），號稱當前唯一一家專注于P2B的網貸平臺。

 

　　官方網站資料顯示，普資華企隸屬于上海江泊投資管理有限公司，旨在為個人及眾多中小型企業提供投融資渠道以及管理、技術、投資理財等服務。此外，上海信於資產管理有限公司，為普資華企抵押借款、企業信用借款及抵押借款、項目投融資等在線金融服務提供擔保，注冊資本為1億元人民幣。

 

　　普資華企產品副經理陳嫣對《每日經濟新聞》記者表示，“可能有一些企業時間做得長了，會有一部分業務在使用這種模式，但目前上海地區專門做P2B網絡借貸平臺的只有我們一家。”

　　

　　另外一家仍處在測試階段的P2B網貸平臺公司——“企易貸”，也將“專注于P2B金融服務模式”，公司公開資料顯示，“企易貸”是由中國鐳馳金融控股集團有限公司創辦，宣稱“助力創新型成長企業快速發展”。

 

　　記者以投資者身份咨詢時，企易貸人士表示，公司目前仍處在前期測試階段，官方網站上顯示的企業融資項目、理財計劃，以及用戶數量、成交金額等均為測試數據，P2B業務將于今年10月正式上線運營。

 

　　自2007年中國首批P2P網絡借貸平臺上線以來，P2P網絡借貸服務業發展迅猛，呈現勃勃生機。

 

　　據《中國P2P借貸服務行業白皮書2013》數據顯示，2012年末，可統計的P2P平臺線上業務借款余額將近100億元。

 

　　運作模式與P2P無本質變化

 

　　P2B的運作模式與P2P相比有何本質區別？上述企易貸人士稱，“很多P2P公司不管對投資人還是融資人，資金都是委托在公司的賬戶上，這樣做是有風險的，因此在企易貸，投資人和融資人的資金都不經過公司，我們只收服務費，這是我們和其他P2P公司、線下小貸公司最大的區別。”

 

　　陳嫣表示，P2B與P2P主要的區別還是在信用這塊，P2P主要只依靠單個人信用狀況，比如工資收入等，這些信息能夠證明的東西有限，而且也沒有任何資產作為抵押，存在的信用風險可能較大。P2B針對的融資方是企業，需要有抵押物，風險方面更可控。

 

　　不過，在P2P業內人士看來，P2B模式“本質上沒有發生什么變化”。

 

　　橙旗金融信息服務公司負責人孫樂飛對《每日經濟新聞》記者表示，現在很多P2P公司也在做P2B的事情，融資方也有很多大金額的、有抵押擔保的，不是純粹的信用貸款。P2B針對的是一些大資金有抵押的借款人或借款企業，現在一些P2P公司借貸明細里面也有這樣的借款方存在。

 

　　據介紹，P2P是個人對個人的模式，即將有資金閑置的一些投資者和需求資金的小微企業家或者工薪階層白領對接。以前在P2P平臺的借款方平均借款金額在30萬上下，但現在P2P行業整體競爭比較激烈，大家開始尋找一些新的資金投向。把資金借給那些有抵押的大型的商戶或者是有固定資產的借款人，他們有幾百萬元的資金需求，有一些資產可以做抵押，然后向一些P2B公司去借款。

 

　　孫樂飛說，P2P風險控制最關鍵的一個原理是風險稀釋，比如一位投資者有100萬資金，可能借給10個20個借款人，每個人分別借5萬或10萬，如果其中有一兩筆借款出現壞賬的話，投資人整體的本息收入受影響不會很大。而P2B融資方需求都比較大，需要多個投資者的資金才能滿足，相當于讓更多投資者的資金都放在一個籃子里，“一旦發生違約風險，對這些投資者的影響就會較大。”

 

　　上述企易貸人士也表示，對投資者而言，最大的風險是企業沒有把融資來的錢用于生產，而是去做其他事情去了。

 

　　面臨合規性難題

 

　　針對風險問題，P2B平臺也有各自的考量。記者注意到，P2B的部分風控設計與銀行信貸類業務相似，如貸前、貸中和貸后審查、檢查等。不過，在具體設計上，還是有各自的特點。

 

　　以企易貸為例，其設計了一個所謂的“雙向投資風險分散”原則，即：投資人最多只能將20%的理財資金投到一個項目中。同時，每一個借款企業項目，不能只從一個投資人處借得資金。此外，就是從借貸成本上控制風險，企易貸宣稱，借款企業能以低至12%的年息借到資金。

 

　　普資華企則表示，如果有企業違約還款或逾期，其將用風險備用金賬戶的資金向借出者墊付此筆借款未歸還的出借本金和利息。

 

　　陳嫣還對《每日經濟新聞》記者表示，投資者可以自己選擇項目，可自行分拆資金。借貸年化利率一般在12%~18%，“低了對投資者沒有吸引力，高了風險就不可控。”

 

　　不過，業內人士稱，引入擔保等線下風控措施可能還面臨合規性問題。

 

　　對于網貸平臺較多采用的擔保和墊付的模式，拍拍貸創始人張俊近日公開表示，這是在鉆政策的空子。政策已經有明確的紅線，尤其是擔保，國家對融資性擔保公司是有監管要求的：首先必須是獲得審批的融資性擔保公司才有資質做擔保；第二必須接受資本金的監管，擔保的最高杠桿是10倍。