產品品牌：樂字牌 材質不銹鋼類型中效用途篩分適用對象潤滑油開孔率50（%）編織方式平紋規格CB*623-80單絲直徑1（mm）目數1（目/英寸）徑向斷裂強度1（N/cm）寬幅1（m）密度1（根/10cm）性能耐堿適用范圍油煙機2010年1-12月,公司實現營業收入5.94億元,同比增長4.35%;營業利潤5,678萬元,同比增長19.52%;歸屬于母公司所有者的凈利潤5,231萬元,同比增長19.99%。基本每股收益0.26元。利潤分配預案:每10股派現金1.2元(含稅)。 核閥收入高速增長。報告期內,受益于核電行業高速發展,公司核閥業務同比增長31.06%,收入占比較上年提高4.86個百分點至22.52%,其中核電閥門收入同比增長105.16%,核化工閥收入由于交貨期滯后下滑46.5%。根據核電規劃施工進度判斷,2011年起,我國核電行業將進入設備需求的高速增長期。隨著核閥國產化率的不斷提高,公司作為國內具有核Ⅰ級閥門生產能力的5家企業之一,市場份額有望逐步提高。公司核閥年均收入增速有望超過50%,成為業績最重要的增長點。 水道閥門業務有望受益“十二五”水利建設。報告期內,公司水道閥門業務收入同比增長20.89%,主要是由于公司承接了部分大型輸水管網建設工程訂單。未來五年,公司有望受益于“十二五“水利建設規劃兩萬億投資帶來的水利行業設備需求。傳統工業閥有望止跌回升。報告期內,公司傳統特閥收入同比下降8.64%個百分點,下降主要原因是公司調整產品結構,重點開發高溫、高壓特種閥門市場,減少了常規閥門的銷售。2011年,我們認為由于傳統特閥的主要下游石油、石化和電力復蘇跡象明顯,公司傳統特閥有望止跌回升。綜合毛利率下滑,期間費用控制較好。報告期內,公司綜合毛利率同比下降3.12個百分點至24.98%,下降的主要原因是原材料價格上漲和人工成本上升;公司期間費用同比下降2.2個百分點至18.1%,下降的原因主要由于技術服務與銷售傭金比上年同期大幅下降使得銷售費用大幅下降。 盈利預測與投資評級:我們預計公司2011-2013年的EPS分別為0.34元、0.47元和0.67元,按照3月8日的收盤價40.93元計算,對應的動態PE分別為120倍、86倍和61倍,目前估值水平較高,維持公司“中性”的投資評級。 風險提示:(1)非開公開增項目進展不達預期的風險;(2)原材料價格波動的風險。閥門行業在國民經濟發展中，作為準備制造業的一個重要環節，起到非常重要的作用。由于我國國內閥門制造業水平與國際先進水平相比仍有一定差距，好多高參數、高溫高壓、高磅級的關鍵閥門原一直依賴進口，為了力促閥門國產化，在國務院下達的《關于加快振興裝備制造業的若干意見》后，國家有關部門根據國家作出的重大裝備國產化的要求，先后作出了一系列重大部署，并由國家發改委牽頭，中國機械工業聯合會和中國通用機械工業協會一起，部署制訂了相關領域重大裝備的閥門國產化方案，并多次與有關部門協調，如今閥門國產化在國內閥門行業已形成共識。 經過20年來特別是近幾年的科研、設計、制造和用戶相結合的共同努力，聯合攻關，已卓有成效。在“西氣東輸”“南水北調”、“三峽水利樞紐”百萬千瓦核電機組、百萬噸乙烯改造工程、超臨界和超超臨界火電機組、油氣管道輸送、煤化工、大型船舶、城市污水處理等重大工程裝備項目和核電、石化、冶金，電站等領域上，除少量高參數安全閥和調節閥需進口外，實現了閥門國產化，從而改變了重大裝備關鍵閥門長久受制于國外的局面。并爭取在短期內盡可能重大工程項目和關鍵閥門實現國產化，或部分實現國產化，使我國閥門制造業走在世界前列。從零開始加快閥門國產化步伐中國閥門國產化，歷來是任重道遠的。當初我國提倡閥門國產化，并不是一帆風順的，也遇到層層阻力，更多的是爭論不休。經過老一輩閥門行業有關專家和核工業部分科研部門攻關與協調下，能用國產的，堅決用國產的，在國產化方面盡量打擦邊球，為國家節省外匯。 我國閥門國產化當初是一無所有的，從零開始，并從核電站和核化工、以及石化設備上開始立足國產化，在80年代攻下了第一臺60萬核電機組有關工程上關鍵項目，后來在搞秦山核電站時，寧波閥門廠作為核工程管件閥門的國產化試點企業，為閥門國產化作出了貢獻。改革開放后我國加大閥門國產化的力度，隨著閥門行業制造工藝水平不斷提高，許多企業采用了先進的樹脂砂脫箱造型線生產鑄件毛坯，鑄件化學成份采用直讀光譜儀進行快速分析，采用鈷60γ射線對鑄件進行缺陷探測；鍛造采用胎模鍛和多向模鍛等先進工藝。在進入21世紀后，閥門國產化步伐加快，在有關重大工程項目國產化有了業績。船用配件（詳細情況，請聯系：0577-62651623）注：此產品有大小號，其價格另議中國工程院28日在北京發布其完成的《中國能源中長期(2030、2050)發展戰略研究》說，中國加速發展核電是必要的、迫切的，積極發展核電是中國能源的長期重大戰略選擇。 經過兩年論證研究，《中國能源中長期(2030、2050)發展戰略研究》核能專題組形成廣泛共識，提出多個研究結論： ——加速發展核電必要且迫切。核電是成熟的、可以批量化建設的能源，是滿足中國能源發展需要的現實途徑。加快核電發展，也是解決中國能源環境污染，實現溫室氣體減排目標的重要途徑。中國要增強參與核能國際市場競爭力；建成足夠安全、經濟性好、技術先進的協調發展的核能工業體系；建成核燃料供應可持續發展和環境可持續發展的核燃料循環工業體系。 ——2020年核電總裝機規模可能實現達到7000萬千瓦目標。中國已掌握二代改進機型的核心技術，在設計、設備制造、建造安裝、核安全監管、項目管理、核燃料供應、電站營運等各個方面都己基本具備產業化發展條件。2020年、2030年和2050年，核電總裝機規模將分別達到7000萬、2億、4億千瓦，核電裝機占電力總裝機比重分別為4.6%、10%、16%，核發電量占總電量比重將分別達7%左右、15%、24%。 ——鈾資源不是中國核電發展不可克服的制約因素。中國是鈾資源較豐富的國家之一，己經探明了相當量的鈾資源，并有較大發展潛力。目前國內勘查投入十分不足，只要加大投入力度，加強國內勘查，可提高中國鈾資源保障能力，還可統籌安排，在國際市場上獲得鈾資源。同時，加強核燃料后處理和快中子堆的研究，實現鈾钚再循環復用和快中子堆核燃料增殖。 ——中國核電裝備能力國產化的格局已經形成，二代改進機型設備供應的基本條件已經具備，實現三代機組裝備制造的國產化能力也指日可待。樂清市閥門廠是中國船舶工業聯營企業、中國船用機械標準化技術委員會通訊委員、全國閥門標準化技術委員會通訊成員、中國船舶工業經濟技術協作網成員單位、機械工業閥門科技信息網成員單位、溫州市泵閥工業協會會員單位。本廠地處溫州港黃華碼頭，北連國家級風景區雁蕩山50公里，緊依中國電器城、柳市104國道線，南臨甌江、離溫州飛機場40公里，西靠溫州火車站40公里，海陸空交通極為方便。本廠創辦于1969年，專業生產船用閥門及附件，是浙南地區最早生產閥門的工廠之一。新建廠房占地12000多平方米，環境優美。工廠現擁有各類生產設備，技術力量雄厚，工藝先進，工裝齊全，有嚴格的質量保證體系和完善的測試設備。積有三十多年的生產管理和實踐經驗，并已通過ISO9001質量保證體系認證。出廠產品質量實行三包，并由中國人民保險公司質量承擔，歷年來以先進的生產管理和嚴格的質量要求，熱情周到的售后服務，滿足客戶要求，產品暢銷全國各地和國外，贏得廣大用戶的信賴和好評。本廠產品均采用國標GB、部標CB、JB、日標JIS、美標API、外貿標準CBM等技術文件及圖紙制造。材質采用：鑄鋼、鑄鐵、鑄銅、不銹鋼、襯氟塑料、襯膠等。本廠于1995年取得了中國船舶工業總公司船用閥門產品生產許可證，99年又通過許可證驗審發證，現品種已達200多個系列、2000多個規格，經船舶檢驗局“ZC”型式認可，農業部漁船檢驗局“ZY”型式認訶，中國船級社CCS檢驗認可，法國BV船級社工廠認可。95年“樂”牌商標被選入“中國知名商標”，并獲得97年中國機械工業部“閥門質量全國統檢合格證書”。2000年4月獲船檢局溫州檢驗處“講信譽、重質量”榮譽證書，同年被評為“浙江省產品質量創優單位”，2001年獲得“浙江省優質閥門產品”證書，2002年獲溫州市泵閥行業“優秀產品”證書。2003年獲船檢局“質量信譽優勝企業”，廠長倪林超獲2004年中國船舶工業聯營企業“優秀廠長”稱號。為振興民族工業，樂閥人正以博大胸襟、銳意進取，并與天下有識之士精誠合作，并駕齊驅，共創21世紀輝煌。本廠宗旨：質量第一、用戶至上、服務周到及時。在保證質量前提下，竭誠為用戶提供質優、價廉的服務。波紋管體作為柔性元件，它是管路輸送系統中補償位移，吸取變形和振動的結構零件，因其具有抗疲乏，耐高壓、耐高低溫、耐腐蝕、密封性強、使用壽命及綜合經濟性顯著等特點，被廣泛應用于石油化工、冶金電力、航空航天，修建、鋼鐵、造船、碼頭、橡膠、造紙、紡織印染、醫藥、食品、交通運輸等諸多行業。不銹鋼波紋管的特點： 價格低于金屬補償器、質量優于進口產品。價格是進口產品的1/2――1/5 補償安裝誤差：由于管道聯結過程中，系統誤差再所難免，纖維補 償器較好的補償了安裝誤差。 消聲減振：纖維織物、保溫棉體本身具有吸聲、隔震驚傳遞的功能，能有效的減少鍋爐、風機等系統的噪聲和震驚。 無反推力：由于主體材料為纖維織物，無力的傳遞